A SEC befektetői bizottsága áttekinti a magánalapok visszaváltási kockázatait és a passzív szavazati koncentrációt

Traders Union
Minden hír
Szabályozói hírek
SEC áttekinti az alapok kockázatait és a szavazást

Minden hír

Szerkesztők kedvencei

Kriptohírek

Pénzügyi hírek

Piaci hangok

Brókerhírek

Szabályozói hírek

Ashutosh Sureka

4 órával ezelőtt

A SEC befektetői bizottsága áttekinti a magánalapok visszaváltási kockázatait és a passzív szavazati koncentrációt — SEC áttekinti az alapok kockázatait

Az Egyesült Államok értékpapír-felügyelete az Investor Advisory Committee ülését arra használja, hogy megvizsgálja, hogyan értik meg a befektetők a komplex magánpiaci termékeket, valamint hogy a nagy passzív alapkezelők miként befolyásolják a vállalati szavazásokat. A napirend tartalmazza továbbá a nyíltvégű alapok és ETF-ek meghatalmazotti folyamatainak modernizálására, valamint a negyedéves és féléves vállalati jelentéstételre vonatkozó ajánlásokat is.

Kiemelések

A SEC testület kiemeli a magánhitel-alapokban növekvő visszaváltási kérelmeket és a kivonási korlátokat, hangsúlyozva a befektetői elvárások és az alapok tájékoztatásai közötti eltérést.
Uyeda megemlíti, hogy a négy legnagyobb indexalap-szolgáltató már az S&P 500 vállalatok szavazatainak több mint 20%-át ellenőrzi, ami irányítási és fiduciárius aggályokat vet fel.
A bizottság emellett javaslatokat is megfontol a nyíltvégű alapok és ETFs számára a meghatalmazotti szavazási rendszer korszerűsítésére, valamint a negyedéves és féléves vállalati jelentések felülvizsgálatára.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

A bizottság napirendje a termék-nyilvánosságra hozatalra és a szavazati erőre fókuszál

Ahogy azt a Securities and Exchange Commission jelentette, Mark T. Uyeda biztos elmondta, hogy a bizottság első panelje a magánpiacokkal és alternatív befektetési termékekkel kapcsolatos esetleges befektetői félreértéseket tárgyalja, beleértve a visszaváltási korlátokat, díjstruktúrákat és értékelési módszereket.

Uyeda szerint az elmúlt hónapokban a téma különösen aktuálissá vált, mivel egyes magánhitel-alapoknál megnövekedett a visszaváltási igény, és a kezelők korlátozásokat vezettek be a kivonásokra. Elmondása szerint ezek a visszaváltási korlátok a tervek szerint működnek, igazodva az alapok likviditási feltételeihez és az alaptermékek alacsonyabb likviditásához, így elkerülhetővé válik a kényszerértékesítés, és védelmet kapnak a bent maradó részvényesek.

Hozzátette, hogy egyes befektetők meglepetése a visszaváltási korlátokkal kapcsolatban arra utalhat, hogy eltérés van a befektetői elvárások és a tájékoztatóban foglaltak között. Megjegyzéseiben kiemelte, hogy ez értékesítési gyakorlatokra vonatkozó aggályokat vethet fel, amelyeket már lefednek a meglévő SEC és FINRA szabályok.

Irányítási következmények a nyilvános vállalatok és alapok számára

A második panel a passzív befektetési eszközökben koncentrálódó szavazati erőre és annak befektetővédelmi, valamint vállalatirányítási következményeire összpontosít. Uyeda idézi SEC volt főtanácsadója, John Coates megállapítását, miszerint a négy legnagyobb indexalap-szolgáltató együttesen az S&P 500 vállalatok szavazatainak több mint 20%-át ellenőrzi.

Elmondása szerint, amikor néhány vagyonkezelő befolyásolja az igazgatóság összetételét, a vezetői javadalmazást, a kockázatkezelést és más meghatalmazotti kérdéseket anélkül, hogy erre közvetlen felhatalmazást kapnának az alap befektetőitől, a gyakorlat egyre inkább aktív irányításra kezd hasonlítani. Hozzátette, hogy ez a tendencia kérdéseket vet fel a fiduciárius kötelezettségekkel, a nagy részvényesek és a vállalat igazgatóságai közötti kommunikáció átláthatóságával, valamint olyan kapcsolódó témákkal kapcsolatban, mint a 13D és 13G jelentéstétel, illetve a meghatalmazotti tanácsadó cégek szabályozása.

A nap későbbi részében a bizottság ajánlásokat tárgyal a nyíltvégű alapok és ETF-ek meghatalmazotti rendszerének modernizálásáról, valamint a negyedéves és féléves vállalati jelentéstételről. Uyeda szerint a Bizottság szívesen fogadja a témákkal kapcsolatos különböző véleményeket a bizottság tanácsadói szerepének részeként.

Az Egyesült Államok nem tőzsdén jegyzett magánhitel-alapjaiban a visszaváltási nyomás továbbra is magas maradt, mivel a negyedéves visszaváltási ablakok próbára teszik ezeknek a kevésbé likvid termékeknek a keresletét. Korábbi cikkünk kiemelte, hogy több nagy alap elérte vagy meghaladta visszavásárlási korlátját, ami ismét ráirányította a figyelmet az értékelési gyakorlatokra, az átláthatóságra, valamint arra, hogy a befektetői elvárások összhangban vannak-e az alapok meghirdetett likviditási feltételeivel.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?