Az Nvidia értékeltsége egy évtizede nem látott mélyponthoz közelít, miközben a befektetők megkérdőjelezik a profitkilátásokat

Traders Union
Minden hír
Részvények
Az Nvidia értékeltsége egy évtizede nem látott mélyponthoz közelít

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Hanna Syniavska

22.09.2026

Az Nvidia értékeltsége egy évtizede nem látott mélyponthoz közelít, miközben a befektetők megkérdőjelezik a profitkilátásokat — Az Nvidia értékeltsége a kirobbanó AI-profit ellenére zuhan

Az Nvidia történetének egyik legerősebb növekedését produkálja, a befektetők mégis jóval alacsonyabb értékeltséget rendelnek a részvényhez, mint egy évvel ezelőtt. Ez az ellentmondás arra utal, hogy a piac már túllép a robbanásszerű AI-keresleten, és azt mérlegeli, meddig tarthatja fenn a chipgyártó jelenlegi profitabilitását és kiemelkedően magas marzsait.

Kiemelések

Az Nvidia határidős eredményének kevesebb mint 17-szeresén forog.
A profitnövekedés továbbra is rendkívül erős.
A befektetők egyre inkább a jövőbeli marzsokra összpontosítanak.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Az Nvidia a következő 12 hónapra várt eredmény kevesebb mint 17-szeresén forog, ami több mint egy évtizede nem látott alacsony értékeltségi szinthez közelít – írja a Bloomberg. Ez a szorzó nagyjából a fele a 2025-ös szintnek, és a májusban még várt, több mint 25-szörös eredményszorzóhoz képest is jelentősen csökkent.

Erőteljes növekedés, befektetői szkepticizmus

Az alacsonyabb értékeltség éles ellentétben áll az Nvidia működési teljesítményével. A bevétel és a nettó eredmény a januárban záruló 2027-es pénzügyi évben várhatóan rendre mintegy 90%-kal, illetve 99%-kal nő. Az előző pénzügyi évben a bevételnövekedés 65% volt.

Az Nvidia második negyedéves eredményei megerősítették ezt a lendületet. A bevétel elérte a 96,2 milliárd dollárt, miközben a bruttó marzs 75% volt. A vállalat a 2028-as pénzügyi évre is jóval gyorsabb árbevétel-növekedést prognosztizált, mint amire az elemzők korábban számítottak.

Az Nvidia részvényei 2026-ban azonban mindössze 20%-kal emelkedtek. Ezzel a vállalat lemaradt a félvezetőipar jelentős részétől, miközben a szélesebb chipindex közel 76%-ot erősödött. A Micron, az Intel és az AMD egyaránt több mint 180%-kal drágult.

A marzsok kerültek a nyomás középpontjába

A fő aggodalom kevésbé a jelenlegi keresletre, inkább arra vonatkozik, hogyan alakulhat az Nvidia gazdasági teljesítménye néhány év múlva. A memória- és komponensköltségek emelkedése nyomást gyakorol a profitabilitásra, miközben a vállalat néhány legnagyobb ügyfele saját AI-processzorokat fejleszt.

Az elemzői becslések szerint, amelyeket a jelentés idéz, a bruttó marzs a negyedik negyedévben 72% alá csökkenhet, mielőtt újra emelkedne. Ez azért fontos, mert az Nvidia prémium értékeltsége történelmileg nemcsak a gyors árbevétel-növekedésen, hanem a szokatlanul magas profitabilitáson is alapult.

A verseny fontosabbá válhat, ahogy az olyan vállalatok, mint a Meta és az Alphabet, tovább növelik a saját fejlesztésű chipekbe irányuló beruházásaikat. Erőfeszítéseik egyelőre nem utalnak az Nvidia-vásárlások hirtelen visszaesésére, de újabb lehetőséget kínálnak a nagy ügyfeleknek, hogy csökkentsék egyetlen beszállítótól való függőségüket.

A piac az AI következő szakaszát árazza

Az Nvidia értékeltsége az AI-boom egyik központi kérdését tükrözi: folytatódhat-e a mai hatalmas infrastruktúra-költés nagyjából a jelenlegi ütemben. A vállalat éves árbevétele a 2023-as pénzügyi év mintegy 27 milliárd dollárjáról a 2027-es pénzügyi évre becsült 410 milliárd dollárra emelkedett, ami ilyen léptékben ritkán látott növekedés.

A befektetők számára már nem az a kérdés, hogy növekszik-e az Nvidia. Hanem az, hogy a jövőbeli növekedés, marzsok és piaci dominancia elég erősek maradhatnak-e ahhoz, hogy ismét magasabb szorzókat indokoljanak. A részvény szokatlanul alacsony értékeltsége arra utal, hogy a várakozások óvatosabbá váltak, miközben a vállalat pénzügyi eredményei továbbra is rendkívül erősek.

Korábban beszámoltunk arról, hogy az Nvidia kibővíti ausztráliai AI-infrastruktúra-hálózatát.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?