L'oro può battere l'inflazione?

L'inflazione globale è un fenomeno comune. Quasi tutti hanno già accettato il fatto che sia destinata a rimanere. Il rapido deprezzamento del denaro incide significativamente sul potere d'acquisto, costringendo le persone a spendere attivamente per non perdere valore. E questo fa aumentare ancora di più i prezzi. Per non cadere nel consumismo, molti investitori cercano modi per proteggere i propri risparmi. Uno degli strumenti più diffusi è l'oro, storicamente considerato un mezzo affidabile di protezione dall'inflazione.

Principi "aurei" di protezione dall'inflazione

Oro spot / Dollaro USA

Per secoli l'oro è stato utilizzato come mezzo di risparmio e di scambio. A differenza delle valute cartacee, che possono essere stampate in grandi quantità, l'oro mantiene il suo valore grazie alla sua rarità e stabilità. Ciò lo rende un bene interessante nei periodi di instabilità economica. Inoltre, l'oro ha proprietà fisiche uniche: è resistente alla corrosione, ha un'elevata densità e conduce bene il calore e l'elettricità.

Tuttavia, il valore principale dell'oro risiede nelle sue riserve limitate. L'oro non è soggetto all'inflazione, poiché la sua quantità sulla Terra è strettamente limitata e l'estrazione di nuove riserve richiede costi e sforzi significativi.

Per questo motivo, nei periodi di instabilità economica, la domanda di oro aumenta invariabilmente, poiché gli investitori cercano beni sicuri. Naturalmente, questo porta a un aumento del suo prezzo. Poiché l'offerta di oro sul pianeta è limitata, anche questo sostiene il suo valore. Nel 2024, il record storico del prezzo dell'oro è stato raggiunto il 30 ottobre, quando il costo di un'oncia troy d'oro è salito a 2.787 dollari e il metallo non ha intenzione di fermarsi a questo livello.

L'oro come riserva di valore

La storia dimostra che l'oro ha sempre mantenuto il suo valore durante i periodi di alta inflazione. Ad esempio, durante l'iperinflazione in Germania negli anni Venti o in Zimbabwe negli anni Duemila, l'oro ha rappresentato una copertura contro il deprezzamento delle valute nazionali. In queste situazioni, il valore delle valute locali è sceso bruscamente, mentre l'oro, al contrario, ha mantenuto il suo potere d'acquisto, permettendo alle persone di proteggere i propri risparmi.

Secondo Charles Schwab e Fidelity, l'oro ha mostrato buoni rendimenti durante i periodi di aumento dell'inflazione. Ad esempio, negli anni '70, quando l'inflazione negli Stati Uniti era elevata, il prezzo dell'oro è passato da circa 35 dollari l'oncia all'inizio del decennio a oltre 800 dollari l'oncia nel 1980. Negli ultimi anni, durante l'instabilità economica associata alla pandemia di COVID-19, l'oro ha registrato una crescita significativa, raggiungendo il massimo storico nell'ottobre 2024 a 2.787 dollari l'oncia.

Un confronto tra l'oro e le azioni, le obbligazioni e gli immobili mostra che l'oro spesso supera questi asset in contesti di inflazione elevata. Le azioni e le obbligazioni possono perdere valore a causa del deprezzamento della valuta e della diminuzione del potere d'acquisto. Anche gli immobili possono perdere valore a causa dell'instabilità economica e del cambiamento delle condizioni di mercato. Mentre l'oro mantiene il suo valore e può addirittura aumentare di prezzo, fungendo da rifugio sicuro per gli investitori.

I dati storici e gli studi empirici confermano quindi che l'oro è effettivamente una riserva di valore affidabile in caso di inflazione elevata. Gli investitori che cercano di proteggere i propri risparmi dalla svalutazione si rivolgono spesso all'oro come bene sicuro e stabile.

Come difendersi dall'inflazione con l'oro

L'investimento in oro offre diversi approcci, ciascuno con caratteristiche e vantaggi propri.

• Oro fisico. Uno dei modi più tradizionali di investire è l'acquisto di oro fisico. Può essere sotto forma di lingotti d'oro, monete o gioielli. L'oro fisico consente agli investitori di possedere un bene indipendente dai sistemi elettronici e dalle istituzioni finanziarie.

• Oro ETFs. I fondi negoziati in borsa legati all'oro (ETFs) sono fondi che seguono il prezzo dell'oro e che negoziano in borsa come normali azioni. L'acquisto di oro ETFs offre agli investitori un'esposizione al mercato dell'oro senza dover possedere fisicamente il metallo. Inoltre, elimina la necessità di preoccuparsi dello stoccaggio e della sicurezza.

• Azioni dell'oro. Investire in azioni di società che si occupano di mining e raffinazione dell'oro offre anche l'opportunità di beneficiare delle variazioni del prezzo dell'oro. Le azioni di mining possono registrare rendimenti significativi durante i periodi di rialzo dei prezzi dell'oro, poiché la redditività delle loro operazioni aumenta. Tuttavia, oltre ai rischi di mercato, queste società sono esposte anche a rischi operativi e di gestione.

Per fare trading attivo sull'oro, non è necessario possederlo. Si possono utilizzare strumenti come ETFs, azioni, CFDs, futures, opzioni. L'accesso al trading è fornito dalle società di brokeraggio. Abbiamo selezionato alcuni di questi broker. I criteri fondamentali per la scelta di un broker sono commissioni basse, accesso a un'ampia gamma di mercati, ecc.

Diversificazione del portafoglio con l'oro

L'investimento in oro può essere un importante elemento di diversificazione del portafoglio. L'oro ha spesso performance diverse da quelle di azioni e obbligazioni, il che contribuisce a ridurre il rischio complessivo del portafoglio. Nei periodi di incertezza economica e di volatilità dei mercati, l'oro tende a salire, compensando le perdite di altri asset. L'oro può quindi fungere da "assicurazione" per un portafoglio, mantenendone la stabilità.

Rischi e benefici dell'investimento in oro

Rischi:

• Volatilità del prezzo. Il prezzo dell'oro è soggetto a notevoli fluttuazioni. Tuttavia, di solito si verifica su lunghi periodi di tempo. Può subire fluttuazioni significative a causa di vari fattori, come le variazioni dei tassi d'interesse, l'instabilità politica e gli eventi economici globali.

• Assenza di reddito. A differenza di azioni e obbligazioni, l'oro non genera un reddito regolare. Non paga dividendi o interessi, il che lo rende meno interessante per gli investitori orientati al reddito.

Vantaggi:

• Protezione dall'inflazione. Uno dei principali vantaggi dell'oro è la sua capacità di mantenere il potere d'acquisto di fronte all'inflazione. Storicamente, l'oro ha registrato aumenti di prezzo durante i periodi di alta inflazione, proteggendo il capitale degli investitori.

• Stabilità nei periodi di crisi. L'oro è spesso considerato un "porto sicuro" nei periodi di instabilità economica. Quando i mercati finanziari sono sotto pressione, gli investitori si rivolgono spesso all'oro, con conseguente aumento del suo prezzo. Ad esempio, durante le crisi finanziarie globali o i conflitti politici, la domanda di oro aumenta bruscamente, il che conferma invariabilmente il suo status di bene affidabile.

Alternative all'oro per l'inflazione

Se l'oro è storicamente considerato una copertura affidabile contro l'inflazione, esistono altri asset che possono svolgere un ruolo simile. Tra questi vi sono gli immobili, le materie prime e le criptovalute. Ognuno di questi asset ha i propri vantaggi e svantaggi che devono essere presi in considerazione quando si sceglie una copertura contro l'inflazione.

• Gliimmobili sono una copertura popolare, soprattutto in un contesto inflazionistico. Ha un valore fisico e può generare reddito sotto forma di affitto. Storicamente, i valori immobiliari tendono a crescere con l'inflazione, in quanto i prezzi delle case e gli affitti aumentano.

• Anche le materie prime, come petrolio, gas, metalli e prodotti agricoli, possono fungere da copertura contro l'inflazione. I prezzi delle materie prime spesso aumentano con l'inflazione, poiché i costi di estrazione e produzione aumentano. Gli investimenti in materie prime possono essere effettuati tramite futures, opzioni o materie prime ETFs.

• Le criptovalute, come Bitcoin e Ethereum, sono una nuova classe di attività che viene sempre più considerata una copertura contro l'inflazione. Le criptovalute sono altamente volatili e possono fornire rendimenti significativi in brevi periodi di tempo. Alcuni investitori le considerano alla stregua dell'oro digitale, grazie alla loro offerta limitata e alla loro natura decentralizzata.

• Azioni. L'investimento in azioni come strategia di copertura dall'inflazione può essere efficace, a condizione che si scelgano i tipi di azioni e i settori giusti (REIT (Real Estate Investment Trusts), azioni legate alle materie prime, azioni difensive).

Considerare l'oro solo come investimento a lungo termine

Anastasiia Chabaniuk Autore, Esperto Finanziario presso Traders Union

Quando si considera l'oro come strategia per proteggere il capitale dall'inflazione, è importante considerare diversi fattori chiave. In primo luogo, l'oro è stato tradizionalmente utilizzato come bene rifugio durante i periodi di instabilità economica, in quanto il suo valore tende a salire quando gli altri asset scendono. Ciò rende l'oro uno strumento efficace per preservare il potere d'acquisto in un contesto di prezzi in crescita.

Tuttavia, quando si investe in oro, bisogna essere consapevoli dei suoi lunghi cicli. L'oro non sempre protegge efficacemente dall'inflazione a breve termine, ma viene utilizzato attivamente da speculatori e market maker per manipolare il mercato. Il prezzo dell'oro può diminuire in modo significativo rispetto ai suoi picchi, lasciandovi in mano l'asset per un lungo periodo senza reddito.

Nel lungo periodo, tuttavia, l'oro conserva certamente il suo valore, ma non genera i rendimenti costanti, come dividendi o interessi, che possono generare altri asset.

Pertanto, per ridurre al minimo i rischi, consiglio di considerare l'oro esclusivamente come un investimento a lungo termine e di diversificare il portafoglio includendo altri beni rifugio. Ad esempio, l'aggiunta di oro in combinazione con azioni e obbligazioni stabili può fornire un portafoglio più equilibrato e resistente all'inflazione.

Quando si decide di investire in oro, è importante considerare non solo l'andamento del mercato, ma anche i propri obiettivi finanziari e la propria tolleranza al rischio. La consulenza di un consulente finanziario può aiutare a determinare l'investimento ottimale in oro e a scegliere gli strumenti giusti, che si tratti di oro fisico, ETFs, azioni mining, ecc. Questo approccio globale garantirà la massima protezione del capitale di fronte all'inflazione.

Conclusione

In sintesi, l'oro è una copertura comprovata contro l'inflazione e mantiene il suo valore anche in periodi di instabilità economica. L'investimento in oro può rientrare in una strategia di diversificazione del portafoglio, contribuendo a ridurre il rischio e a preservare i risparmi. Secondo le principali società di investimento, l'oro continuerà a svolgere un ruolo importante nella copertura dall'inflazione. La domanda di oro dovrebbe rimanere elevata, sostenendo il suo prezzo. Nell'attuale contesto economico, in cui l'inflazione rimane elevata, includere l'oro in un portafoglio di investimento è una mossa saggia per proteggersi dal deprezzamento del denaro.

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Maxim Nechiporenko

Autore, esperto finanziario presso Traders Union

Maxim Nechiporenko è un collaboratore di Traders Union dal 2023. Ha iniziato la sua carriera professionale nei media nel 2006. È esperto di finanza e investimenti e il suo campo di interesse copre tutti gli aspetti della geoeconomia. Maxim fornisce informazioni aggiornate su trading, criptovalute e altri strumenti finanziari. Aggiorna regolarmente le sue conoscenze per rimanere al passo con le ultime innovazioni e tendenze del mercato.

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