La Federal Reserve mantiene i tassi d'interesse invariati mentre il FOMC si divide 9-3

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Dan Blystone

29.07.2026

La Federal Reserve mantiene i tassi d'interesse invariati mentre il FOMC si divide 9-3 — La Fed mantiene i tassi fermi

La Federal Reserve mantiene invariato il suo tasso d'interesse di riferimento mentre i responsabili politici bilanciano una solida crescita economica con un'inflazione persistente e un'incertezza geopolitica elevata. La decisione lascia il range obiettivo dei federal funds tra il 3,5% e il 3,75%, mentre tre funzionari dissentono a favore di un aumento di un quarto di punto.

Punti chiave

Il Federal Open Market Committee ha votato 9-3 per mantenere il tasso dei federal funds tra il 3,5% e il 3,75%, garantendo ampie riserve nel sistema bancario.
Nonostante una solida attività economica, investimenti in capitale e disoccupazione stabile, il comitato segnala un'incertezza elevata dovuta al conflitto in Medio Oriente.
Tre membri—Beth M. Hammack, Neel Kashkari e Lorie K. Logan—hanno votato per aumentare i tassi di 1/4 di punto, evidenziando il dibattito interno sulle pressioni inflazionistiche persistenti.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Decisione di politica monetaria e motivazioni del comitato

Come riportato dalla Federal Reserve (FOMC), il Federal Open Market Committee approva una dichiarazione con 9 voti favorevoli e 3 contrari e decide di mantenere il range obiettivo per il tasso dei federal funds tra il 3,5% e il 3,75%. Il comitato afferma che la mossa sostiene il doppio mandato della Federal Reserve e che sta continuando la sua politica di mantenere ampie riserve nel sistema bancario.

La dichiarazione afferma che l'attività economica sta crescendo a un ritmo solido nonostante l'incertezza elevata legata in parte al conflitto in Medio Oriente. Aggiunge che la crescita della produttività e gli investimenti in capitale sono forti, mentre la crescita dell'occupazione tiene il passo con la forza lavoro e il tasso di disoccupazione varia di poco.

Prospettive sull'inflazione e implicazioni di mercato

I responsabili politici affermano che l'inflazione rimane elevata rispetto all'obiettivo del 2% del comitato, riflettendo in parte shock dell'offerta che fanno aumentare i prezzi in alcuni settori, compresa l'energia. Il comitato afferma che garantirà la stabilità dei prezzi, segnalando che il controllo dell'inflazione resta centrale nella politica anche se gli indicatori di crescita rimangono solidi.

Hanno votato contro la decisione di politica monetaria Beth M. Hammack, Neel Kashkari e Lorie K. Logan, che preferivano aumentare il range obiettivo di 1/4 di punto percentuale in questa riunione. La divisione evidenzia il continuo dibattito interno al comitato su quanto le attuali pressioni inflazionistiche giustifichino un ulteriore irrigidimento.

La nostra precedente copertura sul dibattito di politica monetaria pre-riunione della Fed spiegava perché i mercati si aspettassero in gran parte che il FOMC mantenesse i tassi fermi, pur considerando una possibilità concreta di un rialzo a sorpresa se l'inflazione fosse rimasta elevata. Abbiamo anche osservato che diversi responsabili politici stavano segnalando una posizione più aggressiva, mantenendo l'attenzione degli investitori su come eventuali dissensi e dichiarazioni della leadership potessero influenzare le aspettative per la prossima riunione.

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