La BCE avvia un piano di investimento in titoli tokenizzati tramite Pontes

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Pavlo Kot

21.09.2026

La BCE avvia un piano di investimento in titoli tokenizzati tramite Pontes — La BCE punta sugli asset tokenizzati

Poiché l'infrastruttura digitale assume un ruolo sempre più importante nella finanza europea, la Banca centrale europea sta avviando i lavori preparatori per investire una piccola quota dei propri fondi in titoli tokenizzati. L'iniziativa mira a fornire alla BCE un'esperienza operativa diretta con la tecnologia a registro distribuito, sostenendo al contempo la più ampia strategia dell'Eurosistema per il regolamento degli asset tokenizzati in moneta di banca centrale.

Punti chiave

La BCE allocherebbe una quota limitata del proprio portafoglio di fondi propri non destinati alla politica monetaria in titoli tokenizzati, regolando le transazioni in moneta di banca centrale tramite Pontes.
L'attenzione iniziale sarà rivolta a titoli tokenizzati denominati in euro emessi da governi dell'area euro, agenzie e istituzioni sovranazionali, mentre la BCE cerca di acquisire competenze pratiche in materia di DLT.
I dettagli operativi e la tempistica degli investimenti saranno stabiliti dal Comitato esecutivo della BCE dopo la fase preparatoria, in base alle emissioni tokenizzate e ai progressi dell'ecosistema europeo della finanza digitale.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il quadro di regolamento Pontes definisce il progetto pilota della BCE

Come riportato dalla Banca centrale europea, l'istituzione si sta preparando ad allocare una quota limitata del proprio portafoglio di fondi propri non destinati alla politica monetaria in titoli tokenizzati, con gli acquisti regolati in moneta di banca centrale tramite Pontes. Il portafoglio genera reddito che contribuisce a coprire le spese operative della BCE, esclusi i costi legati alle sue funzioni di vigilanza.

L'iniziativa è volta a sviluppare competenze pratiche lungo l'intero ciclo di investimento nei mercati basati su DLT, inclusi esecuzione degli ordini, regolamento, sistemi e gestione del portafoglio. La BCE afferma che questo lavoro integra Pontes, lanciato oggi come soluzione dell'Eurosistema per il regolamento degli asset tokenizzati in moneta di banca centrale, e l'iniziativa Appia, destinata a produrre un modello per un ecosistema finanziario tokenizzato in Europa.

Focus sulle emissioni dell'area euro e implicazioni per il mercato

Gli investimenti iniziali si concentreranno su titoli denominati in euro emessi da governi centrali dell'area euro, governi regionali, agenzie e istituzioni sovranazionali europee. La BCE afferma che i mercati finanziari tokenizzati continuano a evolversi insieme alle nuove infrastrutture di mercato basate su DLT, rendendo utile la partecipazione diretta per l'apprendimento istituzionale.

Una volta completata la fase preparatoria, il Comitato esecutivo della BCE deciderà i dettagli operativi e la tempistica degli investimenti. Tale decisione dipenderà dagli sviluppi delle emissioni tokenizzate e dai progressi più ampi dell'ecosistema finanziario tokenizzato europeo, a indicare che la banca centrale sta collegando la propria attività di mercato allo sviluppo più esteso della finanza digitale nella regione.

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