Il WTI scivola sotto gli 84 dollari mentre le scorte statunitensi compensano i rischi sull’offerta in Medio Oriente

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Anton Kharitonov

12.08.2026

Il WTI scivola sotto gli 84 dollari mentre le scorte statunitensi compensano i rischi sull’offerta in Medio Oriente — WTI

Oggi il greggio WTI viene scambiato appena sotto gli 84 dollari al barile, in rialzo di circa lo 0,9% dopo aver guadagnato più di 1 dollaro nella sessione precedente. Il Medio Oriente resta il principale fattore trainante, mentre il mercato è sempre meno convinto che Stati Uniti e Iran raggiungeranno abbastanza presto un accordo da normalizzare il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Ulteriori incidenti che hanno coinvolto navi sia nello Stretto di Hormuz sia nel Bab el-Mandeb hanno rafforzato il premio per il rischio geopolitico. L’Iran continua a subordinare la piena riapertura di Hormuz al rispetto delle proprie condizioni da parte degli Stati Uniti. Di conseguenza, i rischi geopolitici stanno attualmente prevalendo su parte della pressione ribassista esercitata dalle scorte statunitensi, mentre il petrolio continua a essere soggetto a oscillazioni insolitamente ampie.

L’aumento delle scorte statunitensi impone cautela nel breve termine

I dati sulle scorte statunitensi offrono al mercato un chiaro motivo per essere prudenti. Le stime preliminari dell’API hanno evidenziato un aumento delle scorte commerciali di greggio di circa 9,1 milioni di barili nella settimana terminata il 7 agosto, mentre le scorte di benzina sono diminuite di 1,5 milioni di barili e quelle di distillati di 0,6 milioni. L’aumento delle scorte di greggio è stato molto superiore alle attese e, se confermato dal rapporto ufficiale dell’EIA di oggi, potrebbe limitare ulteriori rialzi del WTI. Il precedente rapporto EIA relativo alla settimana terminata il 31 luglio aveva mostrato un aumento delle scorte di greggio di 2,5 milioni di barili, a 407 milioni di barili, sebbene le scorte rimanessero circa il 6% al di sotto della media quinquennale. Le scorte di benzina erano inferiori del 7% rispetto ai livelli stagionali normali, mentre quelle di distillati erano più basse del 12%, indicando una persistente ristrettezza dell’offerta di prodotti raffinati. L’ultimo rapporto EIA è atteso oggi alle 14:30 GMT.

Le previsioni di EIA, IEA e OPEC indicano segnali di mercato contrastanti

Nelle sue prospettive di agosto, l’EIA ipotizza che le restrizioni al traffico attraverso Hormuz resteranno in vigore almeno fino alla fine di agosto, mentre le interruzioni che interessano circa 600.000 barili al giorno di offerta mediorientale potrebbero protrarsi fino alla fine del 2027. L’agenzia prevede che il Brent avrà una media di circa 85 dollari al barile nel terzo trimestre del 2026, prima di diminuire con la ripresa delle scorte e dell’offerta; per il 2027 è previsto un prezzo medio di circa 69 dollari. L’ultima valutazione dell’IEA indica un quadro dell’offerta nel breve termine considerevolmente più rigido, con le scorte petrolifere globali diminuite di 69 milioni di barili a luglio, scendendo sotto i 7,9 miliardi di barili, e un deficit di mercato stimato per il terzo trimestre a circa 1,8 milioni di barili al giorno, più del doppio rispetto alla previsione precedente. Allo stesso tempo, l’IEA prevede che la domanda globale di petrolio si contrarrà di 1,6 milioni di barili al giorno nel 2026 a causa dei prezzi elevati e dell’impatto economico del conflitto. L’OPEC mantiene una posizione più costruttiva e prevede una crescita della domanda di circa 0,8 milioni di barili al giorno quest’anno.

I compratori del WTI mantengono il vantaggio nonostante il ritracciamento

Il bilancio dei rischi a breve termine per il WTI resta orientato al rialzo finché persistono le restrizioni ai flussi attraverso Hormuz e il rischio di un’ulteriore escalation rimane elevato. Tuttavia, il forte aumento delle scorte di greggio statunitensi e un quadro più debole per la domanda globale rappresentano un significativo contrappeso al premio geopolitico. La conferma di un aumento delle scorte di circa 9 milioni di barili o più potrebbe innescare ulteriori vendite, anche se le tensioni in Medio Oriente dovessero rimanere elevate. Al contrario, un aumento più contenuto, combinato con ulteriori interruzioni del traffico marittimo, potrebbe riportare i compratori sul mercato e rilanciare il movimento verso i recenti massimi.

L’incapacità dei compratori di superare la resistenza intorno a 84,60 dollari ha innescato prese di profitto sulle posizioni long, spingendo il WTI verso 82,80 dollari. Tuttavia, al momento vi sono poche giustificazioni fondamentali per un sell-off generalizzato; pertanto, il ritracciamento potrebbe attirare un rinnovato interesse all’acquisto e consentire ai rialzisti di ritestare la zona di resistenza compresa tra 84,00 e 84,60 dollari. Una rottura sopra 84,60 dollari, come ho osservato in Il WTI si mantiene vicino a 83 dollari mentre i rischi in Medio Oriente mantengono elevata la volatilità, aprirebbe la strada verso 85,00-85,50 dollari, mentre la perdita del supporto esporrebbe l’area compresa tra 82,00 e 81,60 dollari.

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