Il gas naturale testa il supporto chiave mentre il rally di settembre perde slancio

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Anton Kharitonov

01.10.2026

Il gas naturale testa il supporto chiave mentre il rally di settembre perde slancio — Il gas naturale testa una zona di supporto critico

Il gas naturale viene scambiato intorno a 3,06 $ il 1° ottobre, dopo un brusco ritracciamento dal recente picco oltre 3,40 $. Sul grafico a 4 ore, lo slancio di settembre ha chiaramente perso forza: il prezzo è sceso sotto le medie mobili più rapide e si sta ora avvicinando all’area 3,03–3,06 $, dove si trova la media mobile più lenta.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Al contempo, la struttura di lungo periodo non appare ancora compromessa, poiché il mercato rimane sopra l’area 2,95–3,00 $, da cui è iniziato l’ultimo movimento rialzista.

L’aumento delle scorte aggiunge pressione stagionale

La pressione sui prezzi proviene attualmente dalle scorte e dai fattori stagionali. Dopo iniezioni relativamente moderate durante l’estate, il ritmo di crescita delle scorte sta nuovamente accelerando, mentre la domanda di climatizzazione diminuisce.

Le scorte restano su livelli confortevoli rispetto alla media degli ultimi cinque anni, mentre le previsioni dell’EIA indicano ancora livelli elevati al termine della stagione di iniezione. Di conseguenza, per il mercato diventa sempre più difficile giustificare un prezzo stabilmente molto superiore a 3,20 $, in assenza di un nuovo catalizzatore legato al meteo o alle esportazioni.

La domanda di LNG limita il ribasso

D’altra parte, l’LNG continua a limitare il margine per un calo più profondo. I terminali di esportazione statunitensi operano a tassi di utilizzo elevati, mentre la domanda del mercato globale resta sostenuta. Il Medio Oriente offre un ulteriore sostegno: i rischi per le forniture attraverso lo Stretto di Hormuz e le interruzioni lungo singole rotte continuano a mantenere elevato il premio per il rischio nel mercato globale del gas.

Per l’Henry Hub statunitense, ciò è rilevante non direttamente, ma attraverso la concorrenza per l’LNG, poiché eventuali problemi alle forniture mediorientali aumentano l’interesse per i volumi statunitensi.

3,20 $ diventa una resistenza chiave

Di conseguenza, il mercato si trova ora in equilibrio tra l’elevata offerta interna e la forte domanda esterna.

La perdita del supporto nell’area 3,20–3,15 $ potrebbe indebolire la posizione dei rialzisti, ma finché il prezzo rimarrà sopra 3,00–2,90 $, questi continueranno a mantenere il controllo della situazione. Ciò significa che dai livelli attuali sono ancora possibili tentativi di ritestare tali aree, ora come resistenze. Una rottura sopra 3,20 $, come indicato in Il gas naturale corregge da 3,40 $, mentre il cuscinetto delle scorte limita il rialzo, aprirebbe la strada verso 3,30–3,40 $, mentre la perdita di 2,90 $ potrebbe portare a un calo verso 2,80–2,70 $.

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