Oro in calo per la terza seduta consecutiva, salgono dollaro e rendimenti dei Treasury

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Andrey Mastykin

23 ore fa

Oro in calo per la terza seduta consecutiva, salgono dollaro e rendimenti dei Treasury — L'oro scende mentre le scommesse su un rialzo dei tassi Fed mettono sotto pressione il metallo

Giovedì l'oro ha prolungato il calo per la terza seduta consecutiva, scendendo ulteriormente sotto i 4,000 $ l'oncia, mentre la persistente inflazione statunitense ha rafforzato le aspettative di un nuovo rialzo dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve. L'aumento dei rendimenti dei Treasury e il rafforzamento del dollaro hanno aggiunto pressione sul metallo prezioso, invertendo la breve ripresa registrata alla fine del mese scorso.

Punti chiave

L'oro spot ha perso l'1,42%, prolungando il calo giornaliero per la terza seduta consecutiva.
I trader hanno già scontato pienamente un rialzo dei tassi Fed a dicembre.
Gli analisti vedono possibili ribassi verso quota 3,870 $.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'oro spot è sceso dell'1,42% a 3.930,993 $ l'oncia, mentre i futures sull'oro con scadenza a dicembre hanno perso l'1,59%, attestandosi a 3.937,05 $, secondo gli ultimi dati di mercato. Il calo segue perdite superiori al 3,7% nelle due sedute precedenti. I trader avevano già scontato pienamente un rialzo di 25 punti base dei tassi Fed a dicembre, riferisce Bloomberg .

I dati sull'inflazione rafforzano le aspettative di un rialzo dei tassi Fed

L'inflazione al consumo statunitense di ottobre, superiore alle attese, ha rafforzato le aspettative che la Federal Reserve continui a restringere la politica monetaria. Austan Goolsbee, presidente della Fed di Chicago, ha espresso preoccupazione per i dati sull'inflazione, mentre alcuni trader hanno iniziato a considerare la possibilità di un rialzo più ampio, di mezzo punto percentuale, anziché della mossa da un quarto di punto ampiamente attesa.

Il cambiamento è particolarmente evidente sui mercati obbligazionari. I rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni, che riflettono da vicino le aspettative sui tassi d'interesse a breve termine, sono saliti di circa 20 punti base questa settimana. Anche il Dollar Index statunitense è cresciuto di quasi l'1% martedì e mercoledì, rendendo l'oro più costoso per gli investitori che detengono altre valute.

In genere, tassi d'interesse più elevati riducono l'attrattiva dell'oro, poiché il metallo non genera interessi. Quando i rendimenti aumentano, detenere oro comporta un costo opportunità maggiore rispetto agli asset fruttiferi.

L'oro rischia ulteriori ribassi in vista dei dati statunitensi sui prezzi alla produzione

L'attenzione del mercato si sta spostando sul rapporto statunitense di venerdì sull'indice dei prezzi alla produzione, che potrebbe fornire ulteriori prove della persistenza dell'inflazione. Christopher Wong, stratega presso Oversea-Chinese Banking Corp., ha indicato 3,870 $ l'oncia come possibile livello al ribasso se le condizioni economiche continueranno a deteriorarsi per i metalli preziosi.

Giovedì gli investitori valuteranno anche le dichiarazioni del governatore della Federal Reserve Michael S. Barr e di altri responsabili politici, alla ricerca di indicazioni sulla decisione di dicembre. L'oro fatica a recuperare dopo aver superato brevemente i 4,100 $ alla fine del mese scorso, quando il calo dei prezzi del petrolio e il miglioramento del sentiment azionario avevano fornito un sostegno temporaneo.

I rendimenti più alti ridisegnano le prospettive dei metalli preziosi

La debolezza dell'oro riflette un più ampio adeguamento delle aspettative sulla politica monetaria statunitense. Con un rialzo dei tassi a dicembre ormai interamente scontato, dati sull'inflazione più forti potrebbero spingere al rialzo i rendimenti dei Treasury e il dollaro, aumentando la pressione sugli asset che non generano rendimento.

La svendita ha coinvolto anche altri metalli preziosi. L'argento è sceso a 50,95 $ l'oncia nella precedente sessione di contrattazioni, mentre il platino si è indebolito e il palladio ha registrato un lieve rialzo. Per gli investitori in oro, il rapporto sull'inflazione di venerdì sarà un banco di prova decisivo per capire se i prezzi riusciranno a stabilizzarsi sotto i 4,000 $ o si avvicineranno ai livelli al ribasso indicati dagli analisti.

Come abbiamo riferito in precedenza, le importazioni cinesi di oro hanno raggiunto livelli record, mentre si intensificano la diversificazione delle riserve e la domanda di beni rifugio.

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