Kalshi prende il largo mentre il volume di Polymarket cala dopo i Mondiali

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Hanna Syniavska

12.08.2026

Kalshi prende il largo mentre il volume di Polymarket cala dopo i Mondiali — Kalshi guadagna terreno mentre Polymarket fatica dopo i Mondiali

Polymarket fatica a mantenere l’impennata dell’attività di cui hanno beneficiato i mercati delle previsioni durante i Mondiali, mentre la rivale Kalshi è uscita dal rallentamento estivo in una posizione più solida. Il divario tra le due piattaforme si è ampliato, poiché Polymarket deve fare i conti con volumi più bassi, problemi infrastrutturali e un’espansione più lenta negli Stati Uniti.

Punti chiave

Il volume settimanale di Polymarket è diminuito del 56% rispetto al picco di giugno.
Kalshi ha registrato un calo più contenuto, pari al 25%, nello stesso periodo.
Kalshi controlla ora circa il 90% del trading di previsioni crypto a breve termine.
Polymarket sta modificando il proprio modello di regolamento crypto per riconquistare i trader.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il volume di trading settimanale combinato sulle piattaforme internazionali e statunitensi di Polymarket è diminuito del 56% rispetto al record di giugno entro la fine di luglio, contro il calo del 25% registrato da Kalshi, secondo Bloomberg. Il ritracciamento ha seguito il boom del trading durante i Mondiali, che aveva portato l’attività sui contratti legati allo sport a decine di miliardi di dollari, prima che la domanda crollasse bruscamente al termine del torneo.

Kalshi guadagna terreno mentre Polymarket rallenta

Il calo post-Mondiali ha messo in luce un problema più profondo per Polymarket: la piattaforma sta perdendo quote di mercato anche al di fuori del rallentamento stagionale. I trader si sono spostati sempre più verso Kalshi, mentre Polymarket affronta problemi legati a un aggiornamento dell’infrastruttura dell’exchange e a un’implementazione graduale negli Stati Uniti.

Polymarket ha cercato di rilanciare l’attività offrendo incentivi alla liquidità, lanciando programmi di referral e sperimentando contratti in stile parlay. Questi sforzi non sono ancora riusciti a invertire il calo generale.

Kalshi, nel frattempo, si è espansa più aggressivamente nei mercati crypto a breve durata e nelle scommesse combinate. I suoi contratti sulle criptovalute con scadenza a 15 minuti sono diventati una delle aree in più rapida crescita della piattaforma, mentre anche il business dei parlay ha contribuito ad aumentare il volume di trading complessivo.

I mercati crypto diventano il prossimo campo di battaglia

I contratti a breve termine sui prezzi delle criptovalute stanno diventando sempre più importanti per entrambe le piattaforme. Questi prodotti consentono agli utenti di scommettere sul fatto che Bitcoin o un altro asset chiuderà al di sopra o al di sotto di un prezzo di riferimento in una finestra temporale breve.

Inizialmente Polymarket aveva registrato una forte domanda per i contratti crypto a cinque minuti, ma sono emersi dubbi sulle modalità di regolamento di alcune scommesse. Una ricerca della Stanford University ha rilevato che le operazioni di grandi dimensioni sugli exchange crypto esterni potevano influenzare il prezzo di riferimento poco prima della scadenza dei contratti.

Di recente Polymarket è passata alla determinazione dei prezzi basata sulla media ponderata nel tempo, il modello già utilizzato da Kalshi. Il cambiamento mira a ridurre l’impatto dei movimenti di prezzo di breve durata e ad aumentare la fiducia nel regolamento dei contratti.

Kalshi ha già costruito un vantaggio significativo in questa categoria e sta estendendo il modello ad altri asset, tra cui oro e argento.

La rivalità va oltre lo sport

Il rallentamento è importante perché i mercati delle previsioni non possono fare affidamento ogni mese su grandi eventi sportivi o politici. Le piattaforme hanno bisogno di prodotti che generino un’attività di trading costante nei periodi più tranquilli.

Le valutazioni mostrano quanto siano alte le poste in gioco. Secondo quanto riferito, Polymarket starebbe cercando una valutazione di circa 20 miliardi di dollari, mentre Kalshi è stata valutata 22 miliardi di dollari a maggio e punta a circa 40 miliardi di dollari nel prossimo round di finanziamento.

Polymarket conserva ancora alcuni vantaggi, in particolare la sua piattaforma internazionale basata su blockchain e il forte riconoscimento tra i trader crypto. Kalshi deve affrontare una propria sfida legale, legata alle controversie con gli Stati Uniti sulla questione se alcuni contratti su eventi debbano rientrare nella normativa sul gioco d’azzardo.

Per ora, tuttavia, Kalshi sta trasformando il rallentamento post-Mondiali in guadagni di quota di mercato, mentre Polymarket è costretta a risolvere le proprie debolezze di prodotto e infrastrutturali prima che arrivi la prossima grande ondata di domanda per i mercati delle previsioni.

In precedenza, avevamo riferito che Kalshi si affida a Nasdaq per rafforzare la sorveglianza sui mercati delle previsioni.

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