Dedem, EnVent conferma rating Outperform e target price a 8,60 euro

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Oleksii Zaichenko

16.10.2026

Dedem, EnVent conferma rating Outperform e target price a 8,60 euro — Dedem: rating e target

L'aggiornamento sulla copertura di Dedem arriva mentre il gruppo accelera su nuove linee di prodotto e sull'espansione internazionale, in un semestre segnato da crescita dei ricavi ma pressione sulla redditività. Il target price di 8,60 euro per azione implica un potenziale rialzo significativo rispetto al prezzo di chiusura del 14 ottobre.

Punti chiave

EnVent conferma il rating Outperform su Dedem e il target price a 8,60 euro, dopo il report H1 2026.
Dedem registra ricavi H1 2026 a 57 milioni di euro (+20%), EBITDA a 5,1 milioni (-18,5%), risultato netto -2,2 milioni e indebitamento netto a 33,4 milioni.
La quota di pagamenti cashless nelle cabine fototessera sale al 35%, CoverME punta a 200 mila euro ricavi mensili e l'espansione internazionale prosegue con l'avvio delle attività in Grecia.

Aggiornamento di ricerca su risultati e valutazione

Come riportato da Teleborsa, EnVent pubblica l'Equity Research Update H1 2026 su Dedem e conferma il rating Outperform insieme a un target price di 8,60 euro per azione. La società opera nel vending istantaneo attraverso una piattaforma proprietaria, con attività nei segmenti delle cabine fototessera e dell'intrattenimento per bambini.

Nel primo semestre del 2026, Dedem registra ricavi per 57 milioni di euro, in aumento del 20% su base annua. L'EBITDA si attesta a 5,1 milioni di euro, in calo del 18,5%, mentre il risultato netto passa a una perdita di 2,2 milioni rispetto all'utile di 0,3 milioni del primo semestre 2025.

L'andamento della marginalità riflette i costi di integrazione delle acquisizioni, maggiori costi delle componenti hardware legati a una commessa pubblica e ritardi nelle autorizzazioni per nuovi spazi di intrattenimento. L'indebitamento finanziario netto sale a 33,4 milioni di euro a giugno 2026, dai 28,9 milioni di dicembre 2025.

Domanda fototessere e spinta all'espansione estera

Per la seconda metà dell'anno, la domanda di fototessere dovrebbe continuare a beneficiare del passaggio alla carta d'identità elettronica, mentre il completamento dell'integrazione delle acquisizioni è atteso sostenere un recupero della marginalità. Nello stesso periodo, la quota dei pagamenti cashless nelle cabine fototessera sale dal 28% al 35%, contribuendo a ridurre i costi di gestione del contante.

Nel semestre, Dedem amplia inoltre l'offerta con le macchine CoverME, dedicate alla stampa di cover personalizzate per smartphone e carte collezionabili. Secondo l'aggiornamento, questa linea ha un potenziale di ricavi mensili pari a 200 mila euro entro fine anno.

Sul fronte geografico, prosegue l'espansione internazionale del gruppo. Dopo il consolidamento in Spagna tramite Tecnotron e l'ingresso a Cipro, a luglio Dedem avvia le attività in Grecia, con ulteriori installazioni previste entro la fine dell'anno.

Nel nostro precedente articolo sulla revisione al rialzo del target price su Com.Tel abbiamo riportato l’aggiornamento degli analisti, che hanno aumentato il prezzo obiettivo a 3,40 euro e confermato la raccomandazione buy dopo un primo semestre 2026 in forte crescita. L’analisi metteva in evidenza anche la maggiore visibilità su ricavi e margini grazie al backlog, all’integrazione di Novanext e alle opportunità legate al mercato dei data center, con attese di progressivo miglioramento della redditività dal 2027.

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