Michael Saylor spinge il Bitcoin come bene durevole, non come denaro

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Yaroslav Dmytrenko

20.12.2025

Michael Saylor spinge il Bitcoin come bene durevole, non come denaro — Il dibattito cresce mentre Saylor costruisce prodotti finanziari attorno al Bitcoin

I sostenitori del Bitcoin sono divisi sulla questione se il Bitcoin sia denaro o merce, e su come il Bitcoin sia percepito dal suo più grande detentore pubblico - Michael Saylor e la sua società, Strategy. Nel libro bianco originale di Satoshi Nakamoto sul Bitcoin, la prima criptovaluta era stata concepita come "un sistema di denaro elettronico peer-to-peer". Tuttavia, Michael Saylor sembra avere una visione completamente diversa.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Di recente Saylor ha spiegato pubblicamente la sua opinione secondo cui il Bitcoin è un bene durevole che può servire come base per vari prodotti finanziari, e lo ha dimostrato ripetutamente nella pratica. Saylor ha utilizzato diversi meccanismi di finanziamento aziendale per consentire agli investitori di acquisire esposizione al Bitcoin.

Ad esempio, le azioni ordinarie di classe A della società(MSTR) consentono agli investitori di acquistare azioni Strategy, il che rappresenta essenzialmente l'uso della leva finanziaria per scommettere sul prezzo del Bitcoin, dal momento che la strategia principale della società consiste nell'accumulare BTC.

Strategy ha anche raccolto miliardi di dollari attraverso l'emissione di senior notes convertibili - un tipo di debito che può essere successivamente convertito in azioni - per acquistare ancora più Bitcoin. Le sue ultime innovazioni includono l'emissione di diverse classi di azioni privilegiate perpetue (STRK, STRF, STRD, STRC) per gli investitori istituzionali. Al 15 dicembre 2025, Strategy ha accumulato 671.268 BTC utilizzando questi metodi e molti ritengono che la società punti a diventare una sorta di "banca centrale dei Bitcoin".

Anche l'economista Saifedean Ammous, noto negli ambienti Bitcoin come autore di "The Bitcoin Standard", ritiene che Saylor non veda il Bitcoin come denaro, a differenza di molti altri sostenitori del Bitcoin. "Non credo che veda il Bitcoin come denaro. È stato ovvio al riguardo. Vede il Bitcoin più come un bene. Una delle grandi metafore che usa è che il Bitcoin è come il petrolio: è un bene prezioso", sostiene Ammous.

"Proprio come la Standard Oil raffinava il petrolio grezzo in combustibili standard per i consumatori, come il cherosene o la benzina, lui vede il ruolo di Strategy nel raffinare il Bitcoin grezzo in vari asset finanziari che danno accesso alle persone", ha detto Ammous al programma Chain Reaction di Cointelegraph.

Nakamoto non ha pensato a questo

È noto che Ammous e Saylor comunicano regolarmente e Saylor ha persino scritto la prefazione del libro più famoso di Ammous. Tuttavia, sembra che entrambi i sostenitori di Bitcoin credano che la natura di Bitcoin vada oltre le definizioni teoriche.

Secondo Ammous, l'offerta globale di denaro, che aumenta del 7-15% all'anno, stimola di per sé l'uso della leva finanziaria, compresa quella basata sul Bitcoin.

"C'è un numero enorme di persone in tutto il mondo che sono abituate a indebitarsi finanziariamente per vari scopi... Con la crescita del Bitcoin, si vedranno costruire sopra di esso diversi strumenti e prodotti finanziari basati sul fiat".

Che cosa significa questo? In breve, le aziende e i privati dovranno acquisire Bitcoin come puro capitale per avere accesso a prestiti accessibili. A lungo termine, questa diventerà una delle motivazioni per accumulare Bitcoin. Tuttavia, una simile interpretazione difficilmente rientra nella visione originale di Satoshi, e di certo non sarebbe stata da lui incoraggiata.

Come abbiamo scritto, le azioni di Strategy salgono del 3,34% grazie all'ipervenduto tecnico e al rimbalzo degli acquisti.

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