I detentori aziendali di Solana congelano l'accumulo a causa del crollo dei prezzi

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Artem Shendetskii

10.02.2026

I detentori aziendali di Solana congelano l'accumulo a causa del crollo dei prezzi — Le strategie di tesoreria di Solana si ritorcono contro i detentori di società che sprofondano nell'acqua

Le società quotate in borsa che hanno aggiunto Solana alle loro riserve di tesoreria sono ora sedute su più di 1,5 miliardi di dollari di perdite non realizzate, sulla base dei costi di acquisizione rivelati e dei prezzi correnti monitorati da CoinGecko.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le perdite sono concentrate in un piccolo gruppo di società quotate negli Stati Uniti che detengono oltre 12 milioni di SOL, circa il 2% dell'offerta totale, riporta Cointelegraph.

Mentre queste perdite rimangono sulla carta, i mercati azionari hanno già reagito, con la maggior parte delle aziende che scambiano molto al di sotto del valore di mercato delle loro partecipazioni in token. Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp e Upexi rappresentano più di 1,4 miliardi di dollari del drawdown rivelato, con un totale reale probabilmente più alto a causa di una segnalazione incompleta da parte di Solana Company. La situazione evidenzia come le strategie di cripto-tesoreria possano creare tensioni di liquidità anche senza vendite forzate. Il calo dei prezzi delle azioni ha inoltre ridotto la capacità di queste società di raccogliere nuovi capitali, aumentando ulteriormente la pressione.

Pausa nell'accumulo dopo un forte acquisto vicino al picco massimo

I dati delle transazioni di CoinGecko mostrano che la maggior parte dell'accumulo di Solana si è verificata tra luglio e ottobre 2025, quando diverse aziende hanno effettuato grandi acquisti concentrati. Da allora, nessuno dei principali detentori ha rivelato nuovi acquisti significativi e non sono state registrate nemmeno vendite importanti sulla catena. Forward Industries, il maggior detentore, ha accumulato circa 6,9 milioni di SOL a un costo medio vicino ai 230 dollari, con perdite superiori a 1 miliardo di dollari al prezzo odierno di 84 dollari.

Sharps Technology ha effettuato un unico acquisto da 389 milioni di dollari in prossimità del top del mercato, e la sua posizione vale ora circa 169 milioni di dollari, con un calo di oltre il 50%. DeFi Development Corp ha adottato un approccio più lento e registra perdite minori, anche se le sue azioni sono ancora inferiori al valore delle sue partecipazioni SOL. Anche Solana Company, che ha costruito una posizione di 2,3 milioni di SOL attraverso più tranche, ha bloccato l'accumulo da ottobre. La pausa suggerisce che la domanda di titoli del Tesoro si è fortemente raffreddata a causa della crisi.

I mercati azionari prezzano un "inverno dei treasury"

Le performance azionarie delle principali società di tesoreria Solana si sono deteriorate ancor più di SOL stessa, segnalando lo scetticismo degli investitori nei confronti del modello. I dati di Google Finance mostrano che le azioni di Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp e Solana Company sono scese dal 59% al 73% negli ultimi sei mesi. Upexi, che detiene circa 130 milioni di dollari di perdite non realizzate, ha visto il suo titolo crollare di oltre l'80%, il calo più marcato tra i concorrenti.

Con i multipli mNAV che si comprimono e i mercati dei capitali meno ricettivi, queste aziende si trovano ad affrontare vincoli crescenti nonostante non liquidino le loro riserve di criptovalute. Il crescente divario tra il valore dei token e il prezzo delle azioni sottolinea la rapidità con cui le strategie di tesoreria possono trasformarsi da segnale rialzista a onere di bilancio.

Di recente abbiamo scritto che i principali ETF legati a Solana hanno registrato i maggiori deflussi giornalieri mai registrati, con quasi 12 milioni di dollari di riscatti in concomitanza con il calo dei prezzi, il che indica una minore partecipazione istituzionale.

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