Coinbase rafforza il ruolo di USDC nell'ecosistema Hyperliquid

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Olga Shendetskaya

14.05.2026

Coinbase rafforza il ruolo di USDC nell'ecosistema Hyperliquid — Coinbase spinge USDC su Hyperliquid mentre USDH esce di scena

Coinbase sta rafforzando il ruolo di USDC su una delle piattaforme di trading di derivati on-chain più attive. Hyperliquid, che aveva recentemente cercato di sviluppare la propria stablecoin USDH, sta ora spostando il suo ecosistema verso una più profonda integrazione con USDC.

In evidenza

Coinbase è diventata il deployer ufficiale di USDC su Hyperliquid secondo il modello Aligned Quote Asset.
USDH, emessa da Native Markets, verrà gradualmente eliminata.
Gli utenti potranno scambiare USDH con USDC o fiat senza commissioni tramite la dashboard di Native Markets.
La mossa rafforza la posizione di USDC nell'infrastruttura di trading di Hyperliquid.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Hyperliquid cambia la sua strategia sulle stablecoin

Secondo The Block, Native Markets, l'operatore di USDH, ha accettato di concedere a Coinbase il diritto di acquisire gli asset del marchio USDH. USDC è stata la stablecoin dominante su Hyperliquid sin dal lancio della piattaforma nel 2023, mentre USDH è stata introdotta successivamente nel 2025 attraverso il meccanismo AQA.

La stablecoin rimane per ora completamente garantita e supportata. Native Markets ha dichiarato che collaborerà con gli sviluppatori di HIP-3 e HIP-1 per completare la migrazione a USDC prima che termini il supporto per USDH.

Nei prossimi mesi, gli utenti potranno scambiare USDH con USDC o fiat senza commissioni attraverso la dashboard di USDH su Native Markets. Ciò dovrebbe ridurre il rischio di un'improvvisa interruzione della liquidità e dare ai trader il tempo di spostare l'attività di regolamento in USDC.

Dalla liquidità nativa di USDH a quella di USDC

USDH è stata lanciata come stablecoin nativa di Hyperliquid, progettata per riportare parte delle entrate legate alle riserve nell'ecosistema. Native Markets ha ottenuto il diritto di emettere USDH attraverso un processo competitivo tra i partecipanti all'ecosistema Hyperliquid nel 2025.

Il modello era strettamente legato al framework Aligned Quote Asset. Secondo i materiali di USDH, tali asset possono offrire ai trader vantaggi tra cui commissioni taker inferiori e rebate maker più elevati sui mercati quotati in USDH.

Tuttavia, USDC era rimasto un asset di regolamento fondamentale su Hyperliquid sin dalla fase di crescita iniziale della piattaforma. Circle ha precedentemente lanciato USDC nativo e CCTP V2 su Hyperliquid, facilitando lo spostamento di capitale tra le reti e rafforzando il ruolo di USDC nell'ecosistema.

Una scommessa su scala e fiducia

La decisione ha un'importanza che va oltre Coinbase e Hyperliquid. Dimostra che anche le grandi piattaforme DeFi che cercano di costruire le proprie economie interne possono scegliere stablecoin più liquide e familiari quando si tratta di scalare l'attività di trading.

Hyperliquid rimane uno dei player più importanti nei derivati on-chain. La maggior parte delle sue entrate deriva dalle commissioni sui perpetual futures, mentre le entrate lorde trimestrali della piattaforma nel 2025 e nel 2026 hanno raggiunto decine e centinaia di milioni di dollari.

Per i trader, il passaggio a USDC significa una liquidità più chiara e minori rischi operativi. Per USDH, segna effettivamente la fine di un breve esperimento di stablecoin nativa che mirava a mantenere una parte maggiore dell'economia di Hyperliquid all'interno della piattaforma, ma che ora ha ceduto il passo alla più ampia infrastruttura di Coinbase e USDC.

In precedenza, abbiamo riferito che un trader di petrolio ha perso 17 milioni di dollari su Hyperliquid dopo le dichiarazioni di Trump.

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