Zama, Morpho e Steakhouse portano il rendimento riservato su USDC su Ethereum

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La DeFi di Ethereum ottiene un vault di rendimento riservato

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Parshwa Turakhiya

1 un'ora fa

Zama, Morpho e Steakhouse portano il rendimento riservato su USDC su Ethereum — Il rendimento riservato su USDC arriva nella DeFi di Ethereum

Zama, Morpho e Steakhouse Financial stanno lanciando un vault DeFi progettato per consentire ai detentori di USDC crittografati di ottenere rendimenti su Ethereum senza rendere pubblici i propri saldi o le dimensioni delle transazioni. Il prodotto segna un nuovo test per la finanza che preserva la privacy in un momento in cui le istituzioni stanno valutando i vantaggi dei mercati on-chain rispetto ai rischi di esporre le attività di trading e di tesoreria.

In evidenza

Zama, Morpho e Steakhouse lanciano un vault di rendimento USDC riservato su Ethereum.
L'apertura dei depositi per il vault Steakhouse Confidential USDC Prime è prevista per il 23 giugno.
Il cUSDC di Zama utilizza la crittografia completamente omomorfica per schermare saldi e trasferimenti.
Il prodotto si rivolge alle istituzioni che desiderano rendimenti DeFi senza rivelare le strategie on-chain.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Un percorso privato verso il rendimento USDC

Secondo The Block, il vault Steakhouse Confidential USDC Prime consentirà ai detentori di cUSDC di Zama, una versione crittografata della stablecoin USDC di Circle, di depositare nel vault Steakhouse USDC Prime esistente di Morpho. L'apertura dei depositi è prevista per il 23 giugno tramite l'app Zama.

La struttura è pensata per preservare le caratteristiche chiave delle blockchain pubbliche, tra cui l'auditabilità e lo screening di conformità, proteggendo al contempo i saldi degli utenti, gli importi dei trasferimenti e i dettagli della strategia dalla vista pubblica. Il sistema di Zama utilizza la crittografia completamente omomorfica, una forma di crittografia che consente il calcolo su dati crittografati, per convertire gli USDC standard direttamente su Ethereum senza richiedere un bridge verso un'altra blockchain.

Una volta che USDC è schermato come cUSDC, gli utenti possono allocarlo nei vault di Morpho e mantenere l'accesso all'infrastruttura di prestito e al modello di efficienza del capitale di Morpho. Il vault USDC Prime di Steakhouse è uno dei suoi prodotti Morpho più datati ed è posizionato come una strategia di stablecoin liquida e attenta al rischio.

La DeFi istituzionale cerca un layer di privacy

Il lancio affronta una delle barriere più evidenti all'uso istituzionale della DeFi: la visibilità pubblica. La finanza on-chain offre regolamenti rapidi e un'infrastruttura di mercato trasparente, ma espone anche posizioni, trasferimenti e tempistiche delle strategie a concorrenti, società di analisi e potenziali front-runner.

Per i gestori patrimoniali, le tesorerie aziendali e le società di trading, tale visibilità può essere un deterrente. I vault riservati possono offrire una via di mezzo, consentendo alle istituzioni di utilizzare i binari della DeFi mantenendo privati i dati operativi sensibili.

L'integrazione segue anche un periodo di rapida attività intorno alle tre aziende. Morpho ha chiuso questo mese un round di finanziamento da 175 milioni di dollari co-guidato da Paradigm, a16z crypto e Ribbit Capital, con la partecipazione anche di Apollo Funds, Circle Ventures e VanEck. Il round ha valutato il protocollo circa 2 miliardi di dollari.

Zama ha anche ampliato la sua spinta verso l'infrastruttura istituzionale. L'azienda ha acquisito TokenOps il mese scorso per supportare le distribuzioni di token crittografati e ha collaborato a marzo con T-REX Network, sostenuta da Apex Group, per applicare il suo layer di crittografia agli asset del mondo reale tokenizzati utilizzando lo standard ERC-3643.

La privacy incontra la pressione della conformità

Il prodotto arriva poco dopo un episodio legale che ha mostrato sia le promesse che i limiti delle stablecoin riservate. Il mese scorso un giudice federale ha ordinato a Circle di inserire nella blacklist il contratto cUSDC di Zama dopo che circa 12,6 milioni di dollari legati a una controversia che coinvolgeva Overnight Finance vi erano confluiti, congelando i fondi all'interno del contratto.

Quel caso ha sottolineato una tensione centrale per la DeFi riservata. Gli strumenti per la privacy possono proteggere gli utenti dalla sorveglianza del mercato, ma i wrapper delle stablecoin operano ancora all'interno dei sistemi legali e di conformità. Per il nuovo vault, la questione commerciale è se le istituzioni vedano questo equilibrio come un punto di forza piuttosto che di debolezza: abbastanza privato da proteggere la strategia, ma abbastanza audibile da soddisfare controparti, emittenti e regolatori.

Abbiamo anche riportato che la Ethereum Foundation svela una roadmap completa per la privacy con la nuova missione PSE.

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