Bernstein vede i mercati di previsione come nuovo driver di crescita per Robinhood

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Eugene Komchuk

20.07.2026

Bernstein vede i mercati di previsione come nuovo driver di crescita per Robinhood — Cosa è più redditizio: mercati di previsione o criptovalute?

Bernstein ha alzato il target price per le azioni Robinhood da $130 a $160, mantenendo il rating Outperform. Gli analisti ritengono che il broker sia ben posizionato per beneficiare di un cambiamento generazionale e delle nuove abitudini degli investitori retail.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo una nota degli analisti guidati da Gautam Chhugani, broker-dealer, borse tradizionali, mercati di previsione e piattaforme crypto competeranno nei prossimi due anni per commissioni in segmenti con un potenziale combinato di oltre 70 miliardi di dollari. Questi includono mercati di previsione, perpetual futures, azioni tokenizzate e nuovi contratti legati alla potenza di calcolo, come riportato da The Block.

I mercati di previsione potrebbero superare le crypto

Bernstein identifica i mercati di previsione come il principale driver di crescita a breve termine per Robinhood. Gli analisti stimano che il segmento sia già diventato abbastanza grande da competere con il trading di criptovalute in termini di ricavi.

Bernstein prevede che i ricavi dei mercati di previsione di Robinhood cresceranno a un tasso medio annuo del 64% fino al 2028, raggiungendo 1,7 miliardi di dollari.

Rothera, un exchange collegato a Robinhood autorizzato dalla Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti e lanciato a fine maggio, ha già elaborato più di 3,5 miliardi di contratti. Circa il 93% di questo volume proviene da mercati legati alla Coppa del Mondo FIFA.

Solo un mese dopo il suo lancio, Rothera è diventata la quarta piattaforma di mercati di previsione per volume di trading. Secondo Bernstein, gestisce circa il 16% del volume totale dei contratti sugli eventi di Robinhood, mentre il resto viene instradato verso Kalshi.

Gli analisti ritengono che il secondo trimestre del 2026 potrebbe essere il primo periodo in cui i mercati di previsione genereranno più ricavi per Robinhood rispetto al trading di criptovalute. Bernstein prevede circa 150 milioni di dollari di ricavi dai mercati di previsione, rispetto ai 104 milioni del primo trimestre. Allo stesso tempo, i volumi di trading di criptovalute potrebbero diminuire di circa il 38% rispetto al trimestre precedente.

Previsto un calo dei ricavi crypto

Bernstein ha tagliato del 49% le previsioni sui ricavi da trading di criptovalute di Robinhood per il 2026. La revisione riflette volumi di trading del settore inferiori alle attese durante la prima metà dell'anno.

Di conseguenza, la società ha ridotto la stima dei ricavi totali per il 2026 del 10% a 5,3 miliardi di dollari. La previsione dell'EBITDA rettificato è stata ridotta del 19% a 2,8 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione previsto è sceso da $2,65 a $2,05.

Tuttavia, gli analisti considerano la debolezza nel segmento delle criptovalute come ciclica piuttosto che strutturale. Vedono un potenziale nuovo rialzo del prezzo del Bitcoin come un ulteriore fattore positivo non attualmente incluso nella loro previsione di base.

Perché i mercati di previsione stanno crescendo

La crescita dei mercati di previsione è in gran parte guidata da un calendario fitto di eventi su cui gli utenti possono negoziare contratti quasi ogni giorno. In primavera, i playoff NBA e altre importanti competizioni sportive hanno attirato molta attenzione, mentre la Coppa del Mondo FIFA è stata il driver principale durante l'estate. Ha fornito alle piattaforme un enorme flusso di nuovi mercati, dai vincitori delle singole partite al risultato finale del torneo e alle statistiche dei giocatori.

La domanda è sostenuta anche dalle crescenti tensioni geopolitiche. I conflitti militari, le guerre commerciali di Donald Trump, le dispute sui dazi e le tensioni nelle relazioni degli Stati Uniti con altri paesi creano costantemente nuovi interrogativi sui prezzi del petrolio, sulle decisioni governative e sullo sviluppo delle crisi internazionali. Per i mercati di previsione, questa incertezza crea nuovi contratti, mentre il trading di criptovalute dipende più pesantemente dal sentiment generale degli investitori e dalla direzione dei prezzi.

Robinhood sta anche espandendo l'uso dei perpetual futures in Europa.

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