Gli exchange crypto rischiano di cedere parte del mercato alle blockchain

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Eugene Komchuk

07.10.2026

Gli exchange crypto rischiano di cedere parte del mercato alle blockchain — Gli exchange devono scomparire o cambiare.

Gli exchange centralizzati restano il principale punto d’accesso al mercato crypto, ma alcune delle loro funzioni si stanno già spostando onchain. Secondo Illia Polosukhin, cofondatore di NEAR Protocol, il trading spot, i perpetual futures, le azioni tokenizzate e gli swap tra asset diversi stanno diventando gradualmente disponibili senza l’infrastruttura tradizionale degli exchange.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Ha affermato che gli exchange centralizzati non sono più necessari per molte operazioni. Jake Chervinsky, CEO dell’Hyperliquid Policy Center, si spinge ancora oltre: a suo avviso, anche i maggiori exchange tradizionali dovranno utilizzare blockchain pubbliche entro il prossimo decennio, ha riferito The Block.

Il trading si sposta onchain

Secondo Polosukhin, le principali funzioni dei CEX possono già essere trasferite in un ambiente onchain. Gli utenti possono negoziare asset su reti diverse, accedere ad azioni tokenizzate e prodotti di rendimento e fare trading di perpetual futures tramite un’unica interfaccia.

Il passo successivo consiste in una maggiore integrazione con il sistema monetario tradizionale. I progetti blockchain stanno sviluppando bonifici bancari, conversioni fiat-fiat e prelievi verso conti bancari. In questo modello, gli utenti non devono più trasferire gli asset su un exchange centralizzato per ogni transazione.

Chervinsky ritiene che le blockchain pubbliche diventeranno infine l’infrastruttura di base delle stesse piattaforme di trading. Questo vale sia per aziende crypto come Coinbase e Kraken, sia per exchange tradizionali come CME Group e Intercontinental Exchange.

Allo stesso tempo, è improbabile che gli exchange scompaiano del tutto. Potrebbero mantenere il loro ruolo di interfacce, fornitori di liquidità, operatori di prodotti regolamentati e intermediari tra blockchain e sistema bancario.

La regolamentazione resta il principale ostacolo

Negli Stati Uniti, alle piattaforme registrate è già consentito offrire alcuni derivati crypto, ma un utilizzo più ampio dell’infrastruttura pubblica onchain rimane una questione normativa più complessa.

Se la regolamentazione continuerà a evolversi in questa direzione, gli exchange potrebbero trasformarsi gradualmente da sistemi di trading chiusi in servizi costruiti su blockchain pubbliche. Il loro vantaggio competitivo deriverebbe quindi meno da sistemi proprietari di regolamento e più dalla capacità di offrire un accesso agevole a un’infrastruttura aperta.

Gli exchange non stanno ancora scomparendo

Nonostante la crescita dei servizi onchain, gli exchange centralizzati servono ancora decine di milioni di utenti e restano il modo più semplice per molte persone di acquistare, vendere o prelevare criptovalute. Offrono interfacce familiari, assistenza clienti, accesso ai pagamenti fiat, custodia degli asset e una serie di strumenti di trading che la maggior parte degli utenti trova più semplice utilizzare in un unico luogo.

Ciò significa che è improbabile che i CEX scompaiano nel prossimo futuro. È più probabile che il loro ruolo evolva man mano che una quota crescente dell’attività si sposta onchain. Gli exchange potrebbero perdere alcune funzioni, ma possono mantenere gli utenti grazie a praticità, liquidità, conformità normativa e collegamenti con il sistema bancario.

Come promemoria, Coinbase prevede di rilanciare Coinbase Pro e ampliare l’accesso ai derivati tramite il suo exchange globale.

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