BTC/USD: nuovi rischi al ribasso nonostante i segnali rialzisti on-chain

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Anton Kharitonov

23.10.2026

BTC/USD: nuovi rischi al ribasso nonostante i segnali rialzisti on-chain — Bitcoin testa il supporto mentre proseguono i deflussi dagli ETF

Il 23 ottobre BTC/USD scambia intorno a 81.800 $, tentando di stabilizzarsi dopo il brusco calo dal massimo locale di circa 84.700–84.800 $. Sul grafico orario, Bitcoin è nuovamente sotto le principali medie mobili: quelle di breve periodo sono concentrate intorno a 81.700–82.000 $, la media di medio periodo è vicina a 82.500 $ e quelle di lungo periodo si attestano intorno a 82.100–83.000 $.

BTC previsione del prezzo

24H 1.78%

75.169,11 $

48H 1.24%

74.766,13 $

7D -4.15%

70.787,56 $

1M -8.22%

67.780,19 $

3M -27.98%

53.191,11 $

6M -43.83%

41.482 $

12M -12%

64.990,83 $

Dettagliato

Prezzo attuale: 73.853 $ -1185.01 1.58%

Dati in tempo reale 22:19

Intervallo giornaliero 72727.27

75442.01

Intervallo settimanale 73510.00

81196.01

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'ultimo tentativo di recupero si è concluso con forti vendite, che hanno provocato un calo del prezzo di circa il 4% e un ritorno al supporto di 81.000–81.200 $. Al contempo, il calo dei titoli tecnologici e le persistenti incertezze sulle prospettive dei tassi d'interesse della Fed limitano l'interesse per gli asset rischiosi. Tuttavia, l'assenza di un'accelerazione delle vendite dopo il test di 81.000 $ indica che la domanda resta presente sul limite inferiore dell'attuale intervallo.

Deflussi record dagli ETF mettono in luce la fragilità della domanda istituzionale

Il principale sviluppo negativo è stata la brusca inversione dei flussi di capitale verso gli ETF spot su Bitcoin statunitensi. Secondo SoSoValue, il 22 ottobre i deflussi netti complessivi hanno raggiunto circa 635,5 milioni di dollari, segnando il maggiore deflusso giornaliero dal 25 giugno. Il dato è arrivato subito dopo tre sessioni consecutive di afflussi, per un totale di circa 1,08 miliardi di dollari.

Gli afflussi maggiori sono stati registrati il 19 ottobre, quando i fondi hanno raccolto circa 526,6 milioni di dollari, e il 21 ottobre, con afflussi pari a circa 528,4 milioni di dollari. In questo modo, una sola sessione di vendite ha cancellato quasi tutto il risultato positivo delle tre precedenti giornate di contrattazioni. Questa dinamica segnala una persistente instabilità della domanda istituzionale e un'elevata sensibilità degli investitori ai cambiamenti del sentiment di mercato. Al tempo stesso, un deflusso giornaliero così consistente non implica necessariamente un ritiro prolungato dei capitali istituzionali: sarà determinante la direzione dei flussi nelle sessioni successive.

La ripresa dell'hashrate rafforza le prospettive di lungo periodo

Nel frattempo, gli indicatori on-chain delineano un quadro più favorevole. Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, ha evidenziato la nuova crescita dell'hashrate della rete Bitcoin, aumentato di circa il 45% rispetto al minimo di luglio, passando da 726 EH/s a 1,050 EH/s. Sebbene il dato resti al di sotto del massimo storico di circa 1,305 EH/s, il recupero della potenza di calcolo segnala una maggiore attività di mining e una più solida sicurezza della rete.

Secondo il CEO di CryptoQuant, un altro fattore importante è il sostegno delle principali istituzioni finanziarie tradizionali alle società di mining quotate in borsa. A suo avviso, si tratta di un segnale rialzista indiretto, che riflette la fiducia degli investitori istituzionali nelle prospettive di lungo periodo di Bitcoin. Tuttavia, l'aumento dell'hashrate non comporta necessariamente un rialzo immediato del prezzo: una maggiore potenza di calcolo intensifica anche la concorrenza tra i miner e può accrescere la necessità di vendere le monete minate per finanziare le operazioni.

Un altro segnale interessante è la partecipazione estremamente ridotta degli investitori retail al trading di futures su Bitcoin. Secondo Ki Young Ju, la situazione attuale è molto diversa dai precedenti picchi ciclici, quando il ricorso attivo alla leva finanziaria da parte dei piccoli trader alimentava il surriscaldamento del mercato.

Considera l'assenza di una marcata euforia speculativa un segnale storicamente favorevole, poiché riduce la probabilità di liquidazioni su vasta scala di posizioni long sovraindebitate. A sostegno della prosecuzione del ciclo rialzista vi è anche la crescita della capitalizzazione realizzata di Bitcoin, che segnala l'afflusso di nuovi capitali.

Il supporto critico a 80.000 $ potrebbe determinare la direzione del mercato

In precedenza, CryptoQuant aveva inoltre segnalato l'aumento delle riserve dei grandi investitori a 3,03 milioni di BTC e la riduzione dell'offerta sugli exchange. Tuttavia, la scarsa attività degli investitori retail può anche indicare una domanda insufficiente nel breve periodo: per confermare lo scenario rialzista servono acquisti sostenuti sul mercato spot e il ritorno a flussi positivi negli ETF.

Nonostante la presenza di fattori positivi, il ritorno di BTC sul supporto intorno a 81.000 $ aumenta il rischio di una rottura al ribasso di questo livello e di una discesa verso la soglia psicologica di 80.000 $, anche se un simile calo potrebbe comunque rappresentare un'opportunità di acquisto. Una rottura decisa al di sotto di questo livello potrebbe, come ho avvertito in BTC/USD vicino a 81.950 $ tra fuga dagli asset rischiosi e tensioni in Medio Oriente, intensificare la pressione di vendita e innescare un calo più significativo.

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