La Fed taglia i tassi di 25 punti base, i mercati scivolano

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Michael Berman

17.09.2025

La Fed taglia i tassi di 25 punti base, i mercati scivolano — Investitori cauti dopo il taglio dei tassi Fed e le dichiarazioni di Powell

Mercoledì la Federal Reserve, come previsto, ha effettuato il primo taglio dei tassi dell'anno, abbassando il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base. I mercati avevano ampiamente previsto questo taglio e la reazione è stata contrastante: a un iniziale rialzo è seguito un modesto calo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'S&P 500 e il Nasdaq sono scesi rispettivamente dello 0,5% e dello 0,3% al momento della scrittura, mentre il Dow 30 ha guadagnato lo 0,2%. Il Bitcoin ha reagito con un calo giornaliero dello 0,9%, mentre Ethereum è scivolato dello 0,2%. Anche le altre criptovalute della top-100 hanno mostrato performance contrastanti, anche se il rosso ha dominato il mercato.

Movimenti di prezzo a 24 e 7 giorni delle 10 principali criptovalute. Fonte: CoinMarketCap

La cautela degli investitori è stata determinata dalla conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell che, nonostante il tono pacato, ha espresso una sottile critica a Donald Trump. Powell ha sottolineato che la Fed è "ben preparata a rispondere ai cambiamenti economici" e ha descritto l'attuale taglio dei tassi come uno "strumento di gestione del rischio".

Alla domanda sull'obiettivo del 2% di inflazione, Powell ha indicato che l'inflazione non è la sua principale preoccupazione al momento. Ha invece sottolineato il mercato del lavoro, dove il basso tasso di disoccupazione si accompagna a una crescita più lenta dei posti di lavoro a causa del calo dell'immigrazione e della bassa partecipazione al lavoro. I rischi, ha detto, si stanno spostando dall'inflazione alle dinamiche del mercato del lavoro.

Altri due tagli previsti e la lotta per l'indipendenza

Sulle prospettive, Powell ha ribadito che la Fed non ha un percorso fisso e aggiusta la politica in base ai dati macroeconomici in arrivo. Tra i 19 funzionari della Fed, 10 si aspettano almeno altri due tagli quest'anno, mentre nove ne prevedono di meno.

Prima della riunione, si era speculato su un taglio di 50 punti base, ma è emerso che solo un funzionario - appena nominato da Trump, Stephen Miran - sosteneva questa opzione.

Nel frattempo, Lisa Cook ha partecipato alla decisione dopo che una corte d'appello ha respinto il tentativo di Trump di rimuovere il presidente della Fed. Questo stallo, insieme agli attacchi di Trump a Powell, sottolinea la lotta per l'indipendenza della Fed e la crescente preoccupazione che la banca centrale possa subire una maggiore influenza politica diretta.

Come abbiamo scritto, I mercati si impennano quando Powell lascia aperta la porta a un taglio dei tassi

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