EUR/USD arretra dal massimo di due mesi mentre svaniscono le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed

Traders Union
Tutte le notizie
Valute
EUR/USD arretra dal massimo di due mesi mentre svaniscono le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed

Tutte le notizie

Primo piano

Scelte della redazione

Azioni

Criptovalute

Economia

Valute

Materie prime

Imprese e patrimoni

Voci di mercato

Anton Kharitonov

18.08.2026

EUR/USD arretra dal massimo di due mesi mentre svaniscono le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed — Euro

EUR/USD è sotto pressione nelle contrattazioni europee di metà giornata del 18 agosto, oscillando intorno a 1,1570 dopo essere arretrato dal massimo di due mesi vicino a 1,1614 raggiunto il giorno precedente. Nel frattempo, l’euro ha guadagnato circa l’1,4% nell’ultimo mese, mentre il tasso di riferimento ufficiale della BCE si attestava a 1,1593 dollari per euro il 17 agosto.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I dati deboli degli Stati Uniti ridisegnano le aspettative sulla Fed

Il principale cambiamento nell’equilibrio valutario non è derivato tanto dal rinnovato ottimismo sull’economia europea, quanto dalla sensibile riduzione delle aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria della Fed. Un debole rapporto sul mercato del lavoro statunitense di luglio ha evidenziato un calo di 23.000 unità dei posti di lavoro non agricoli, mentre le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,6% m/m a luglio. Allo stesso tempo, l’IPC è aumentato appena dello 0,1% m/m, con un’inflazione annua al 3,4%, mentre l’IPP è rimasto invariato su base mensile. Dopo la pubblicazione di questi dati, la probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a settembre è scesa a circa il 30–35%, in netto contrasto con le aspettative più aggressive sulla BCE.

Nel frattempo, i dati europei appaiono più solidi rispetto a qualche mese fa, sebbene stiano anch’essi rafforzando i rischi inflazionistici. Il PIL dell’Eurozona è cresciuto dello 0,4% t/t nel secondo trimestre dopo la stagnazione di inizio anno, mentre l’occupazione è aumentata dello 0,1%. La Germania ha registrato una crescita del PIL dello 0,2% t/t e dello 0,9% a/a, sebbene l’inflazione di luglio sia accelerata al 2,8% dal 2,3% di giugno, principalmente a causa dei prezzi dell’energia. In Francia, l’economia è cresciuta anch’essa dello 0,2% t/t dopo essersi contratta dello 0,1%, mentre l’IPC è accelerato al 2,1% a/a e l’inflazione armonizzata è salita al 2,4%.

Le prospettive sulla BCE continuano a sostenere l’euro

Questa combinazione di crescita moderata e rinnovate pressioni sui prezzi rende sempre meno probabile un ulteriore allentamento da parte della BCE. Dopo la pausa di luglio, il tasso sui depositi resta al 2,25%, mentre i mercati stanno ora scontando una probabilità superiore all’80% di un rialzo di 25 punti base nella riunione del 10 settembre. Questo cambiamento nelle aspettative ha migliorato significativamente l’attrattiva relativa dell’euro e resta uno dei principali argomenti fondamentali contro un ritorno di EUR/USD sui minimi di giugno.

I rischi in Medio Oriente limitano il potenziale rialzista

Il principale fattore in grado di modificare rapidamente questo equilibrio resta la situazione in Medio Oriente. Dopo la fine del cessate il fuoco temporaneo tra Stati Uniti e Iran, le prospettive di un accordo diplomatico duraturo sono nuovamente peggiorate, mentre le restrizioni al trasporto marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuano a sostenere il premio al rischio sul petrolio. Il greggio Brent è salito del 2,65% il 17 agosto, raggiungendo 90,87 dollari al barile.

Questo aspetto è particolarmente rilevante per l’euro: l’aumento dei prezzi di petrolio e gas peggiora le ragioni di scambio dell’Eurozona e, allo stesso tempo, alimenta le pressioni inflazionistiche, mentre il dollaro beneficia di una maggiore domanda di beni rifugio. Di conseguenza, la resistenza nell’area 1,1600–1,1620 potrebbe continuare a limitare lo slancio rialzista, aumentando il rischio di una rottura al di sotto di 1,1560 e di un calo verso 1,1540–1,1520.

Tuttavia, qualora si verificasse un simile ritracciamento, EUR/USD, come avevo avvertito in EUR/USD supera 1,1580 mentre svaniscono le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed, potrebbe attirare nuovi acquisti intorno a questi livelli.

Questo materiale può contenere opinioni di terze parti, nessuno dei dati e delle informazioni su questa pagina web costituisce consulenza sugli investimenti secondo il nostro Disclaimer. Sebbene aderiamo a una rigorosa Integrità Editoriale, questo post può contenere riferimenti a prodotti dei nostri partner.

Ti è piaciuto l'articolo?