Il Tesoro fissa i tassi minimi del BTP Valore per il collocamento di ottobre

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Alena Volkova

16.10.2026

Il Tesoro fissa i tassi minimi del BTP Valore per il collocamento di ottobre — Nuovi tassi BTP Valore

Il Ministero dell'Economia definisce i tassi minimi garantiti della nuova emissione di BTP Valore, in vendita dal 19 al 23 ottobre 2026 in una formula doppia rivolta ai risparmiatori retail. L'offerta comprende per la prima volta una versione classica con cedole trimestrali crescenti e una variante Insieme con rendimento unico a scadenza dopo cinque anni.

Punti chiave

BTP Valore (ISIN IT0005735201) offre tassi minimi garantiti crescenti: 3,70% per i primi due anni, 4,10% terzo e quarto anno, 4,70% quinto anno.
BTP Valore Insieme (ISIN IT0005735227) prevede un'unica cedola minima del 22,5% a fine quinquennio, entrambi sottoscrivibili fino al 23 ottobre 2026.
I titoli, collocati sulla piattaforma MOT a prezzo 100 senza commissioni, godono di tassazione agevolata al 12,5% e sono esenti da imposte di successione.

Struttura dell'offerta e rendimenti minimi

Come riportato da Finanza Online, citando il Ministero dell'Economia e delle Finanze, il nuovo collocamento mette sul mercato due titoli acquistabili separatamente o congiuntamente, il BTP Valore classico e il BTP Valore Insieme, con sottoscrizioni aperte fino alle ore 13 del 23 ottobre 2026, salvo chiusura anticipata.

Il BTP Valore con cedole trimestrali, identificato dal codice ISIN IT0005735201, offre tassi minimi garantiti crescenti secondo il meccanismo step-up: 3,70% per il primo e secondo anno, 4,10% per il terzo e quarto anno, 4,70% per il quinto anno. Il BTP Valore Insieme, con codice ISIN IT0005735227, prevede invece un'unica cedola alla fine dei cinque anni con un tasso minimo garantito del 22,5%, corrisposto insieme al rimborso del capitale investito.

Il Mef precisa nella nota che i tassi comunicati oggi possono essere rivisti al termine del collocamento, ma solo al rialzo, in base alle condizioni di mercato del giorno di chiusura dell'emissione.

Canali di sottoscrizione e impatto per i risparmiatori

I due titoli sono collocati sulla piattaforma MOT di Borsa Italiana alla pari, cioè a prezzo 100, senza commissioni né vincoli. I risparmiatori possono sottoscriverli tramite home banking, se abilitati al trading online, oppure attraverso la banca o l'ufficio postale presso cui detengono conto corrente e deposito titoli.

I bond possono essere ceduti in tutto o in parte durante i cinque anni alle condizioni di mercato, mentre alla scadenza resta la garanzia del rimborso integrale del capitale investito. Per entrambe le versioni l'investimento minimo è fissato a 1.000 euro e non è previsto un tetto massimo agli ordini, salvo l'eventuale facoltà del Mef di chiudere anticipatamente l'emissione secondo le modalità indicate nella scheda informativa.

Resta inoltre confermata la tassazione agevolata del 12,5% sui rendimenti, insieme all'esenzione dalle imposte di successione e all'esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro come ammontare complessivo di titoli di Stato detenuti in portafoglio.

Nella nostra precedente analisi sull’aumento delle detenzioni di titoli di Stato italiani da parte di esteri e retail abbiamo evidenziato che a luglio 2026 gli investitori non residenti e il comparto retail hanno raggiunto nuovi massimi storici in portafoglio. L’articolo segnalava anche il parallelo calo del portafoglio della Banca d’Italia, legato al minore reinvestimento dei titoli in scadenza, delineando un contesto di domanda in rafforzamento e di riequilibrio tra i principali detentori del debito pubblico.

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