Zcash raggiunge il massimo degli ultimi anni: cosa sta alimentando il rally?

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Eugene Komchuk

26.08.2026

Zcash raggiunge il massimo degli ultimi anni: cosa sta alimentando il rally? — Cosa sta succedendo a Zcash?

Zcash ha registrato un forte rialzo. Nell’ultimo mese, il prezzo di ZEC è aumentato di oltre il 50%, mentre il lancio del primo ETF ha alimentato l’interesse degli investitori. Tuttavia, il rally attuale è iniziato molto prima della comparsa del fondo.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Cosa ha accelerato il rally

Il 25 agosto, Grayscale ha lanciato il primo fondo statunitense quotato in borsa che offre un’esposizione diretta a Zcash. L’ETF ha iniziato a essere negoziato su NYSE Arca con il ticker ZCSH, dopo la conversione del Grayscale Zcash Trust. Il fondo applica una commissione annua del 2,5%, mentre il patrimonio gestito superava i 313,5 milioni di dollari alla vigilia del lancio.

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Il mercato ha iniziato a scontare il lancio ancora prima dell’inizio delle contrattazioni. Dopo un’ulteriore richiesta di registrazione presentata da Grayscale il 21 agosto, ZEC ha guadagnato oltre il 22% in un giorno, raggiungendo brevemente gli 855 dollari, il livello più alto dal 2018. La criptovaluta viene ora scambiata intorno ai 780 dollari, rispetto ai circa 500 dollari di un mese fa. Ciò significa che ZEC ha guadagnato oltre il 50% in un mese.

Ulteriore interesse è arrivato dalle notizie secondo cui una controllata di Digital Currency Group, la società madre di Grayscale, starebbe valutando l’acquisto di circa 200.000 ZEC tramite il fondo. Quando i piani sono stati resi noti, una posizione di tale entità valeva circa 164 milioni di dollari. L’operazione non è vincolante, il che significa che la società potrebbe acquistare meno monete o rinunciare del tutto all’acquisto.

Anche l’attività sul mercato dei derivati è aumentata bruscamente durante il rally. Il volume giornaliero dei futures su ZEC si aggira attualmente intorno ai 5 miliardi di dollari, mentre il volume sul mercato spot è di circa 440 milioni di dollari.

Il più grande miner di Zcash

Ancor prima del lancio dell’ETF, Cypherpunk Technologies aveva effettuato una scommessa importante su Zcash. Il 18 agosto, la società ha annunciato l’acquisto di apparecchiature per il mining del valore di 33,33 milioni di dollari da Winklevoss Capital, con l’obiettivo di lanciare la più grande flotta di mining di Zcash al mondo. Le strutture di mining sono già operative negli Stati Uniti e rappresentano circa il 18% dell’hashrate totale della rete.

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La società sta inoltre aumentando le proprie partecipazioni nella criptovaluta. Cypherpunk detiene attualmente 323.394 ZEC, pari a circa l’1,9% delle monete in circolazione, e prevede di aumentare gradualmente tale quota fino al 5%. La società afferma che, nelle attuali condizioni di mercato, il mining di Zcash potrebbe offrire rendimenti superiori rispetto al mining di Bitcoin o all’utilizzo della capacità di calcolo per carichi di lavoro legati all’AI.

Zcash ha inoltre ricevuto una spinta aggiuntiva dalla rinnovata domanda di criptovalute incentrate sulla privacy. Grayscale ritiene che lo sviluppo dell’AI e degli strumenti di monitoraggio finanziario stia rendendo la privacy sempre più importante e che Zcash possa beneficiare di questa tendenza grazie alla sua tecnologia delle transazioni schermate.

Una crisi che Zcash è riuscito a superare

Il rally attuale è stato preceduto da una delle crisi più gravi affrontate da Zcash negli ultimi anni. Alla fine di maggio, il ricercatore Taylor Hornby ha scoperto una vulnerabilità nello shielded pool Orchard. Una falla nel suo sistema di zero-knowledge proof avrebbe potuto teoricamente consentire la creazione di ZEC contraffatti senza che venissero rilevati immediatamente. Gli sviluppatori non hanno trovato prove che la vulnerabilità sia stata sfruttata.

Il mercato ha reagito bruscamente dopo la divulgazione del problema. A giugno, ZEC è crollato di circa il 60%, passando da 630 a 250 dollari. Gli sviluppatori hanno prima disabilitato temporaneamente le transazioni Orchard e poi rilasciato un aggiornamento di emergenza della rete che ha corretto la falla.

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Il passaggio successivo è arrivato il 28 luglio, quando è stato attivato l’aggiornamento Ironwood. L’aggiornamento ha introdotto un nuovo shielded pool, mentre Orchard è stato di fatto posto in modalità di sola uscita. Il codice di Ironwood è stato sottoposto a verifica formale; inoltre, il protocollo ha aggiunto un meccanismo che consente di verificare in modo indipendente l’offerta di ZEC in circolazione e di confermare il limite massimo di 21 milioni di monete.

La domanda chiave dopo il rally

Come possiamo vedere, il progetto è riuscito a riprendersi dopo la scoperta della vulnerabilità critica e il forte calo di ZEC. In questo contesto, il lancio dell’ETF e i consistenti investimenti di Cypherpunk sono diventati ulteriori motori della crescita.

Ora molto dipenderà dalla capacità di Zcash di mantenere l’attenzione dei grandi investitori. Se l’ETF inizierà ad attirare capitali significativi e le società continueranno ad accumulare ZEC e a investire nel mining, la criptovaluta potrebbe avere ulteriore spazio per salire. Tuttavia, dopo essere aumentata di oltre tre volte rispetto al minimo di giugno, anche il rischio di una forte correzione è cresciuto significativamente.

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