Il paradosso crypto della Polonia: mercato in crescita, ma bloccato dall’impasse normativa

​La Polonia ha un mercato delle criptovalute dinamico, ma il suo futuro resta incerto. Sebbene i polacchi considerino sempre più gli asset digitali un’opzione d’investimento, le aziende devono ancora affrontare questioni normative irrisolte. Riuscirà il Paese a creare le condizioni perché la sua industria crypto prosperi?

Quanto è popolare il crypto in Polonia?

Le criptovalute sono ormai una presenza familiare nel panorama finanziario polacco, soprattutto tra i giovani adulti e le persone interessate agli investimenti. Secondo un sondaggio del maggio 2026 condotto dal centro di ricerca sull’opinione pubblica CBOS, l’89% degli adulti polacchi ha sentito parlare di criptovalute, mentre il 6% possiede attualmente asset digitali.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

Per chi è interessato ad acquistare crypto, la Polonia offre diverse opzioni. Oltre agli exchange internazionali, i clienti possono utilizzare piattaforme di trading sviluppate localmente e uffici fisici di cambio di criptovalute, alcuni dei quali consentono acquisti in contanti. Il settore comprende anche fornitori di wallet digitali e aziende che esplorano i pagamenti in stablecoin e la tokenizzazione degli asset.

L’interesse va oltre gli investitori già attivi. Una ricerca presentata presso l’autorità di vigilanza finanziaria polacca, la KNF, nel gennaio 2026 ha stimato che circa 2,8 milioni di adulti polacchi avessero esperienza negli investimenti in asset digitali. Lo studio ha inoltre rilevato che un intervistato su cinque era interessato a possedere criptovalute, suggerendo un potenziale per una più ampia adozione.

Perché i polacchi acquistano criptovalute?

Per molti utenti polacchi, le crypto rappresentano principalmente un investimento, più che un metodo di pagamento quotidiano. Il sondaggio CBOS ha rilevato che investire o risparmiare a lungo termine era la motivazione più citata tra gli intervistati che avevano posseduto asset digitali. Anche l’interesse per la tecnologia blockchain e la prospettiva di profitti a breve termine hanno attirato gli acquirenti.

Un sondaggio separato condotto da Kraken lo scorso anno offre uno sguardo più approfondito sulle abitudini d’investimento. Quasi tre quarti degli investitori crypto intervistati hanno dichiarato di investire tra 100 e 3,000 zloty (circa 23–687 €) al mese, mentre il 67% destinava agli asset digitali non più di un quinto dei propri fondi. I risultati suggeriscono che molti intervistati considerassero le crypto una componente dei propri portafogli d’investimento, anziché la principale forma di detenzione finanziaria.

Un presidente favorevole alle crypto e tre veti

Le difficoltà normative della Polonia sono diventate strettamente associate al presidente Karol Nawrocki. Durante la campagna elettorale del 2025, aveva promesso di sostenere l’industria delle criptovalute e di opporsi a normative che limitassero inutilmente gli investimenti.

Da quando è entrato in carica, tuttavia, Nawrocki ha posto il veto a tre versioni di una legge destinata a istituire il quadro nazionale polacco per il regolamento europeo sui mercati delle cripto-attività, noto come MiCA. Il suo ultimo veto è arrivato l’11 giugno 2026.

Il presidente sostiene che le proposte del governo imporrebbero costi eccessivi e conferirebbero ai regolatori poteri troppo ampi, inclusa la possibilità di bloccare siti web e congelare conti. Spiegando la sua posizione dopo il terzo veto, Nawrocki ha dichiarato: «Una cattiva legge non diventa una buona legge semplicemente perché viene approvata cento volte».

Il governo del primo ministro Donald Tusk ha una visione diversa. Sostiene che la legge sia necessaria per vigilare sulle aziende crypto, contrastare le frodi e proteggere i clienti. A settembre, il parlamento non è riuscito nuovamente a superare il veto presidenziale: 241 parlamentari hanno votato a favore dell’annullamento, meno dei 266 voti richiesti.

Cosa significa l’incertezza per le aziende?

Le conseguenze sono diventate più immediate quando il periodo transitorio dell’UE per i fornitori di servizi crypto già operativi è terminato il 1° luglio 2026. Le aziende non potevano più fare affidamento esclusivamente sulle precedenti registrazioni polacche come fornitori di valute virtuali per offrire servizi regolamentati. Avevano bisogno dell’autorizzazione prevista dal MiCA.

Tuttavia, le aziende polacche non hanno potuto ottenere tale autorizzazione a livello nazionale, perché il Paese non ha istituito i necessari meccanismi di licenza. Le imprese che desideravano continuare a operare in tutta l’UE hanno quindi dovuto prendere in considerazione altri Stati membri.

Kanga Exchange, fondata in Polonia, offre un esempio concreto. Nel giugno 2026, la sua società lettone AlphaRoute ha ottenuto una licenza MiCA dalla Banca di Lettonia, che le consente di fornire servizi autorizzati in criptovalute sui mercati europei, inclusa la Polonia. L’autorizzazione si applica all’entità lettone e non copre automaticamente tutti i servizi offerti con il brand Kanga. Per i clienti, la distinzione potrebbe non essere sempre evidente. Una piattaforma può offrire assistenza in lingua polacca e servire residenti polacchi, pur essendo autorizzata e supervisionata da un’autorità di un altro Paese dell’UE.

La fiducia degli investitori affronta un’altra prova

L’incertezza normativa non è l’unica sfida. Il settore crypto polacco è stato sottoposto a ulteriori controlli dopo il crollo di Zondacrypto, uno degli exchange di criptovalute più noti del Paese. Il suo gestore, BB Trade Estonia OÜ, è stato dichiarato fallito in Estonia il 27 agosto 2026, dopo che i clienti avevano segnalato difficoltà nel ritirare i propri fondi.

I procuratori polacchi stanno indagando su presunte frodi e attività di riciclaggio di denaro legate alla piattaforma. Inizialmente, l’indagine aveva individuato perdite presunte di almeno 350 milioni di zloty (circa 80 milioni di €), con una stima successivamente aumentata. A settembre, i procuratori hanno annunciato ulteriori capi d’accusa penali, sebbene le contestazioni siano ancora oggetto di procedimenti giudiziari.

Per gli investitori comuni, il caso solleva interrogativi pratici su come gli exchange proteggano i fondi dei clienti e su cosa accada quando una piattaforma interrompe l’elaborazione dei prelievi. A differenza della detenzione di criptovalute in un wallet personale, mantenere gli asset su un exchange significa generalmente affidarsi al gestore per conservare l’accesso a tali disponibilità.

La Polonia può costruire sul suo mercato in crescita?

La Polonia dispone delle basi per un mercato delle criptovalute dinamico, con investitori individuali, fornitori di servizi affermati e aziende alla ricerca di opportunità in tutta Europa. La sua prossima fase di sviluppo dipenderà da qualcosa di più del solo interesse pubblico.

Condizioni operative più chiare potrebbero incoraggiare gli investimenti, sostenere le aziende nazionali e dare a un numero maggiore di polacchi la fiducia necessaria per avvicinarsi alle criptovalute.