Il titolo Nvidia scivola dell'1,2% a causa di segnali di ipercomprato che mettono in ombra le stime sugli utili da 43,3 miliardi di dollari

Al 26 maggio, il titolo Nvidia è scambiato a 131,29 dollari, in calo dell'1,2% nelle ultime 24 ore. Nonostante il calo giornaliero, Nvidia (NASDAQ: NVDA) rimane saldamente ancorata a un forte trend rialzista.

I punti salienti

- Nvidia viene scambiata a 131,29 dollari, mostrando un forte slancio verso l'alto ma con segnali tecnici di ipercomprato.

- L'azienda dovrebbe registrare un fatturato di 43,3 miliardi di dollari, anche se le restrizioni alle esportazioni dalla Cina potrebbero avere un impatto sulla performance futura.

- Gli investitori dovrebbero prepararsi a una volatilità a breve termine dopo la pubblicazione dei risultati del 28 maggio.

Il titolo ha registrato un rialzo di oltre il 50% dai minimi di aprile, grazie soprattutto al continuo entusiasmo degli investitori per le infrastrutture di intelligenza artificiale (AI) e l'espansione dei data center. Tecnicamente, il titolo è scambiato al di sopra delle medie mobili semplici a 50 e 200 giorni, che attualmente si trovano rispettivamente a 114,79 e 126,12 dollari. Questo allineamento sottolinea un sostenuto slancio verso l'alto nel medio termine.

Tuttavia, ci sono segnali di allarme di un potenziale esaurimento. L'indice di forza relativa (RSI) si attesta attualmente a 70,7, un livello generalmente considerato indice di condizioni di ipercomprato. Storicamente, tali letture dell'RSI hanno preceduto consolidamenti o pullback di breve durata. Nel frattempo, l'istogramma MACD rimane positivo, suggerendo che il sentimento rialzista di fondo persiste. Tuttavia, il rischio di un ritracciamento rimane elevato, a meno che Nvidia non superi con decisione i livelli di resistenza vicini.

Dinamica del prezzo delle azioni NVDA (marzo 2025 - maggio 2025). Fonte: TradingView: TradingView.

La resistenza chiave si trova a 136,35 dollari, con un'ulteriore offerta prevista intorno alla barriera psicologica dei 140 dollari e al recente massimo di 149,42 dollari. Al ribasso, il supporto tecnico si trova a 126 dollari - la media mobile a 200 giorni - e più in basso a 115 e 96,30 dollari. Un movimento al di sotto di 126 dollari potrebbe segnare l'inizio di una fase correttiva a breve termine.

Contesto di mercato: anticipazione degli utili e sfide geopolitiche

Gli investitori stanno osservando con attenzione il rapporto sugli utili del primo trimestre 2025 di Nvidia, la cui pubblicazione è prevista per il 28 maggio. Le stime di consenso di Wall Street indicano un fatturato di 43,3 miliardi di dollari, che rappresenterebbe uno sbalorditivo aumento del 66% rispetto all'anno precedente. L'utile per azione (EPS) dovrebbe attestarsi a 0,88 dollari, con un aumento del 44% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La crescita esplosiva è alimentata dall'aumento della domanda di GPU Nvidia per l'addestramento e l'inferenza di modelli di intelligenza artificiale, in particolare tra i fornitori di servizi cloud e i data center hyperscale.

Tuttavia, i rischi macroeconomici e geopolitici rimangono significativi. Le restrizioni imposte dal governo statunitense alle esportazioni di chip per l'intelligenza artificiale in Cina hanno già iniziato a pesare sui ricavi internazionali di Nvidia. In particolare, sono state bloccate le spedizioni dei suoi chip H20, una variante specifica per la Cina progettata per rispettare i controlli sulle esportazioni. L'amministratore delegato Jensen Huang ha riconosciuto che queste limitazioni potrebbero comportare una perdita di ricavi fino a 15 miliardi di dollari, sottolineando l'importanza strategica del mercato cinese.

La quota cinese del fatturato totale di Nvidia è scesa dal 17% al 13% rispetto all'anno precedente, a causa degli ostacoli normativi e del mutevole panorama geopolitico. Tuttavia, Nvidia continua a diversificare la sua base di clienti, includendo nuove partnership incentrate sull'IA in Medio Oriente e altrove. Queste collaborazioni internazionali potrebbero compensare in parte il freno alle entrate derivante dalla perdita di vendite in Cina.

NVDA: potenziale volatilità in vista

Nell'immediato, il titolo Nvidia sembra destinato alla volatilità. La confluenza di condizioni tecniche di ipercomprato e di un annuncio di utili di grande importanza crea un esito binario per l'azione dei prezzi a breve termine. Un buon risultato, in particolare se include un aumento della forward guidance, potrebbe fornire il catalizzatore necessario per spingere il titolo oltre i livelli di resistenza di $136 e $140, con la possibilità di ritestare i $149,42.

Al contrario, qualsiasi mancato guadagno o commento cauto da parte del management sulle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina o sul rallentamento della domanda di hyperscaler potrebbe portare a una rivalutazione del titolo. In questo scenario, è plausibile un ripiegamento verso la media mobile a 200 giorni di 126 dollari, con ribassi più consistenti che potrebbero puntare a 115 dollari.

Nonostante i venti contrari geopolitici, il sentiment su Nvidia rimane rialzista, con Oppenheimer che ha ribadito il rating "Outperform" e un obiettivo di prezzo di 175 dollari, suggerendo un rialzo del 33%. Un'importante partnership per l'intelligenza artificiale con l'Arabia Saudita ha inoltre rafforzato la fiducia degli investitori attraverso acquisti di GPU su larga scala.