La BCE avverte che le monete stabilizzate in dollari minacciano la sovranità monetaria dell'eurozona

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Mikhail Vnuchkov

29.07.2025

La BCE avverte che le monete stabilizzate in dollari minacciano la sovranità monetaria dell'eurozona — L'euro digitale visto come risposta ai rischi delle stablecoin

Un alto funzionario della Banca Centrale Europea (BCE) ha avvertito che le stablecoin agganciate al dollaro USA rappresentano un rischio per la sovranità monetaria locale e la stabilità finanziaria dell'eurozona.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il mercato globale delle stablecoin ha raggiunto i 250 miliardi di dollari, con la maggior parte dei token ancorati al dollaro USA. Ciò ha sollevato la preoccupazione della BCE che l'adozione diffusa di questi asset digitali nell'eurozona possa portare a una "dollarizzazione" monetaria, indebolendo il controllo dell'Europa sulla propria politica monetaria.

Jürgen Schaaf, consulente della divisione infrastrutture di mercato e pagamenti della BCE, ha dichiarato che l'adozione incontrollata di monete stabili denominate in dollari potrebbe trasformare parti dell'eurozona in "economie dollarizzate", limitando la capacità dei responsabili politici di gestire efficacemente i tassi di interesse e la liquidità.

Schaaf ha anche avvertito che il crescente sostegno politico e normativo alle monete stabili negli Stati Uniti potrebbe far pendere l'influenza finanziaria globale ulteriormente a favore di Washington, abbassando potenzialmente i costi di prestito negli Stati Uniti e aumentando i costi di finanziamento nell'area dell'euro.

Ha sottolineato che i fallimenti su larga scala delle principali stablecoin potrebbero diffondere onde d'urto in tutto il sistema finanziario, mentre l'anonimato di molte monete le rende attraenti per l'uso illecito.

Inoltre, se gli emittenti privati di stablecoin iniziano a offrire conti fruttiferi, le banche commerciali potrebbero subire un deflusso di depositi, che ridurrebbe la loro capacità di prestito e sconvolgerebbe il loro ruolo tradizionale nell'economia.

La risposta della BCE: L'euro digitale

Schaaf ha sostenuto che l'Europa non può permettere a società private straniere di rimodellare la sua infrastruttura finanziaria. Ha sottolineato che la BCE deve agire preventivamente per salvaguardare la stabilità dei prezzi e mantenere il controllo della politica monetaria all'interno dell'Eurozona.

Come contromisura, la BCE sta accelerando i piani per il lancio della propria moneta digitale della banca centrale(CBDC) - l'euro digitale.

A differenza delle monete stabili, l'euro digitale sarebbe emesso direttamente dalla BCE, sarebbe sostenuto dalla fiducia del pubblico e sarebbe progettato per combinare l'efficienza dei pagamenti digitali con la sicurezza e l'affidabilità della moneta della banca centrale.

Come abbiamo scritto, la BCE esplora i pagamenti condizionati per l'euro digitale senza blockchain

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