Il titolo Nvidia sale dell'1,1% grazie all'aumento del target di prezzo di HSBC a 320 dollari

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16.10.2025

Il titolo Nvidia sale dell'1,1% grazie all'aumento del target di prezzo di HSBC a 320 dollari — HSBC ha aggiornato Nvidia a Buy con un nuovo obiettivo di prezzo di 320 dollari

Al 16 ottobre, il titolo Nvidia è scambiato a 181,84 dollari, in rialzo dell'1,1% nelle ultime 24 ore. Il titolo rimane vicino all'estremità superiore del suo range di 52 settimane, compreso tra 86,62 e 195,62 dollari, riflettendo l'inarrestabile traiettoria al rialzo guidata dalla domanda di hardware AI.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Il titolo Nvidia è salito dell'1,1% a 181,84 dollari dopo che HSBC ha alzato il suo obiettivo di prezzo a 320 dollari, il che implica un rialzo del 78%.

- HSBC ha citato la continua crescita degli utili e l'espansione della domanda di AI nei settori aziendali e industriali.

- Il supporto tecnico rimane vicino a 170 dollari, con un potenziale di movimento verso 250-280 dollari nei prossimi 6-12 mesi se l'esecuzione rimane in linea.

Tecnicamente, il supporto immediato si trova nella zona di $170-175, dove la media mobile a 20 giorni (ora in trend vicino a $173) ha fornito un solido pavimento durante i recenti pullback. Al di sotto di questa zona, un supporto più forte si trova a 160 dollari, corrispondente alla media mobile a 50 giorni e a una precedente base di consolidamento. Se la debolezza del mercato in generale dovesse trascinare Nvidia al ribasso, questo intervallo potrebbe fungere da livello buy-the-dip. Al rialzo, la resistenza chiave si trova a 195 dollari, il recente massimo di fine agosto. Un breakout decisivo al di sopra di questo livello potrebbe aprire le porte al test della resistenza psicologica a 200 dollari e potenzialmente dare il via a una nuova fase di rialzo.

Da un punto di vista valutativo, Nvidia tratta con un P/E trailing di circa 55x e un P/E forward vicino a 30x, in base ai dati di Yahoo Finance. Questo multiplo a termine, pur essendo elevato rispetto al più ampio settore dei semiconduttori, riflette lo straordinario tasso di crescita e la posizione dominante di Nvidia nel mercato degli acceleratori di intelligenza artificiale. I margini lordi sono superiori al 70%, il margine di utile netto supera il 50% e il rendimento del capitale proprio è vicino al 100%, il che indica un profilo finanziario da leader del settore.

Dinamica del prezzo delle azioni Nvidia (agosto 2025 - ottobre 2025). Fonte: TradingView

Tuttavia, una valutazione così elevata lascia poco margine di errore. Qualsiasi intoppo negli utili, ritardi nei prodotti o compressione dei margini potrebbe innescare una brusca correzione. Il titolo sta già prezzando aspettative di crescita aggressive fino al 2026, il che significa che anche risultati trimestrali in linea potrebbero deludere il mercato. Inoltre, l'aumento dei rendimenti obbligazionari e la volatilità del mercato in generale potrebbero amplificare la pressione al ribasso sui nomi tecnologici più apprezzati. Per il momento, tuttavia, la tendenza rimane al rialzo, sostenuta dai fondamentali e dagli afflussi istituzionali.

L'upgrade di HSBC segnala una rinnovata convinzione nella leadership di Nvidia nel campo dell'AI

HSBC ha aggiornato Nvidia a Buy con un nuovo obiettivo di prezzo di 320 dollari, che implica un rialzo del 78% circa rispetto ai livelli attuali. L'upgrade segna una notevole inversione di tendenza rispetto al precedente downgrade di giugno, quando la banca aveva citato le preoccupazioni per la pressione sui prezzi e la potenziale saturazione del mercato delle GPU. Questa rinnovata posizione rialzista riflette la crescente fiducia nella traiettoria degli utili di Nvidia, guidata da quella che HSBC descrive come una "crescita continua degli utili" e da un più ampio mercato totale indirizzabile per i chip AI che si estende oltre gli hyperscaler cloud.

HSBC ha anche citato la potenziale espansione del TAM (total addressable market) di Nvidia con l'aumento dell'adozione degli acceleratori AI da parte delle imprese e dell'industria. La banca prevede che gli utili di Nvidia per l'esercizio 2025 saranno sostanzialmente superiori al consenso, grazie all'ampliamento della domanda in settori verticali quali l'automotive, la robotica e l'energia.

In particolare, HSBC ha segnalato che Nvidia potrebbe introdurre un programma di riacquisto di azioni, sfruttando il suo free cash flow da record. Ciò potrebbe fornire ulteriore sostegno al titolo durante le fasi di consolidamento. Inoltre, la banca ha riconosciuto che è improbabile che il dominio di Nvidia nello spazio delle GPU AI venga messo in discussione nei prossimi due o tre anni, nonostante l'aumento dell'attività di AMD e dei fornitori di silicio personalizzato come Google e Amazon.

L'ipotesi di base punta a 250-280 dollari, l'ipotesi toro vede 320 dollari e oltre

In uno scenario di base, Nvidia continua a fornire una crescita ad alto margine, sostenuta da una forte domanda per le sue GPU AI tra gli hyperscaler e i nuovi verticali. In base a questa ipotesi, il titolo potrebbe raggiungere l'intervallo 250-280 dollari nei prossimi 6-12 mesi. Questo percorso presuppone che non si verifichino grosse battute d'arresto nell'esecuzione dei prodotti o problemi di supply chain. Lo scenario si basa anche su spese di capitale sostenute per l'infrastruttura AI da parte dei principali fornitori di cloud e dei clienti aziendali.

In uno scenario rialzista, caratterizzato da un'adozione più rapida del previsto dei chip di nuova generazione di Nvidia, da una più ampia penetrazione nei mercati dell'intelligenza artificiale industriale e dei bordi e da revisioni al rialzo degli utili per l'esercizio 2025-2027, le azioni potrebbero salire fino al target di 320 dollari di HSBC o oltre. Ciò richiederebbe una serie di battute degli utili e una continua tenuta dei margini. Un'innovazione in nuove categorie di prodotti, come i sistemi autonomi o la robotica alimentata dall'intelligenza artificiale, potrebbe espandere ulteriormente il mercato di Nvidia e far salire i multipli di valutazione.

La recente flessione di Nvidia riflette le preoccupazioni del mercato per la sua forte valutazione, con un P/E di circa 54x, ben al di sopra della media del settore e del mercato. Sebbene investitori come Robert Izquierdo riconoscano i solidi fondamentali dell'azienda, avvertono che gran parte dei rialzi legati all'intelligenza artificiale potrebbero essere già stati prezzati.

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