Il titolo Tesla scende del 2,4% dopo il taglio del rating da parte di BNP Paribas a Underperform

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Dmytro Kharkov

17.10.2025

Il titolo Tesla scende del 2,4% dopo il taglio del rating da parte di BNP Paribas a Underperform — BNP Paribas ha fissato un obiettivo di prezzo di 307 dollari su Tesla

Al 17 ottobre, il titolo Tesla è scambiato a 425,00 dollari, in calo del 2,4% nelle ultime 24 ore. Questo movimento estende la correzione dai recenti massimi sopra i 450 dollari ed evidenzia una crescente vulnerabilità tecnica.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Tesla è scesa del 2,4% a 425 dollari dopo che BNP Paribas ha fissato un obiettivo di prezzo di 307 dollari, che implica un ribasso del 29%.

- La banca ha espresso preoccupazioni per la dipendenza di Tesla da futuri flussi di reddito basati sull'intelligenza artificiale che attualmente non generano reddito.

- Gli indicatori tecnici mostrano un indebolimento dello slancio, con 400 dollari come livello di supporto critico nel breve termine.

Tesla è ora scambiata al di sotto delle medie mobili a 20 e 50 giorni, segnalando un momentum ribassista a breve termine. La media mobile a 100 giorni, attualmente vicina a 412 dollari, potrebbe fungere da prossima linea di supporto, mentre la media mobile a 200 giorni rimane più in basso, vicino a 385 dollari, offrendo una base più consistente in caso di accelerazione delle vendite. La resistenza a breve termine si trova ora vicino a 440 dollari, dove il titolo è stato ripetutamente respinto la scorsa settimana.

Il volume è aumentato nei giorni di ribasso, un segnale negativo che suggerisce che gli istituti potrebbero ridurre l'esposizione. Gli indicatori di momentum, tra cui l'RSI, sono scesi al di sotto di 45, confermando un profilo di momentum neutro o ribassista. Tesla non è ancora in ipervenduto, ma si sta avvicinando rapidamente a questa zona, il che potrebbe creare un rimbalzo a breve termine. Tuttavia, a meno che l'azione dei prezzi non recuperi in modo convincente la fascia di $440-$450, la tendenza favorisce una pressione continua.

Dinamica del prezzo delle azioni Tesla (agosto 2025 - ottobre 2025). Fonte: TradingView

Il supporto chiave si trova a 400 dollari, un livello psicologico che segna anche l'area di breakout di metà giugno. Una rottura al di sotto di questo livello innescherebbe probabilmente una vendita algoritmica ed esporrebbe Tesla a un ulteriore ribasso, potenzialmente verso la fascia 370-385 dollari. L'attuale configurazione suggerisce un maggiore rischio di ribasso, a meno che il mercato più ampio non fornisca supporto o la società non rilasci una sorpresa positiva.

Le scommesse sull'intelligenza artificiale sono sopravvalutate e vedono un rischio di ribasso del 29%.

BNP Paribas ha avviato la copertura su Tesla con un rating "Underperform", assegnando un obiettivo di prezzo di 307 dollari, che implica un ribasso del 29% circa rispetto ai livelli attuali. Gli analisti della banca sostengono che la valutazione di Tesla dipenda eccessivamente dai futuri ricavi delle sue iniziative incentrate sull'intelligenza artificiale, in particolare la piattaforma robotaxi e il robot umanoide Optimus, che attualmente contribuiscono al fatturato per zero dollari.

Secondo BNP, le aspettative del mercato si sono distaccate dai fondamentali a breve termine. L'ipotesi di investimento si basa sempre più su risultati ottimali per tecnologie non ancora collaudate. Anche il loro scenario negativo include già una serie di ipotesi ambiziose: una flotta di robotaxi in scala crescente, oltre un milione di unità Optimus spedite e un'ampia adozione di FSD (Full Self-Driving).

La preoccupazione non è l'innovazione di Tesla, ma la tempistica e la realtà dei margini di queste scommesse future. La nota di BNP evidenzia anche una discrepanza tra il free cash flow previsto da Tesla e le aspettative del consenso. Secondo le stime, l'FCF del 2026 potrebbe essere inferiore del 50% rispetto al consenso attuale se la compressione dei margini e l'intensità del capitale persistono. Con i tassi d'interesse che rimangono elevati e il contesto macroeconomico incerto, la banca vede meno spazio per l'espansione delle valutazioni basata su una crescita futura speculativa.

Pregiudizio al ribasso, a meno che il supporto chiave non si mantenga al di sopra dei 400 dollari.

Dal punto di vista dei prezzi, Tesla si trova in una zona precaria. L'ipotesi di base per i prossimi uno-tre mesi vede il titolo in una fascia di oscillazione tra 400 e 440 dollari, con un'inclinazione al ribasso. Se dovesse rompere al di sotto di 400 dollari - un livello tecnico e psicologico critico - potrebbe scivolare verso 370 e potenzialmente 350 dollari, soprattutto se il volume confermerà la rottura.

Nello scenario ribassista di BNP, che si allinea a una monetizzazione dell'AI inferiore alle attese e a una crescita piatta delle consegne di veicoli elettrici di base, l'obiettivo di 307 dollari potrebbe essere testato su un orizzonte di 6-9 mesi. Ciò implicherebbe un reset completo ai livelli visti l'ultima volta alla fine del 2022. Al contrario, affinché il titolo riprenda slancio verso l'alto, Tesla dovrebbe registrare un forte aumento degli utili, fornire una visibilità dettagliata sulla monetizzazione dell'IA o dimostrare progressi significativi nella riduzione dei costi e nel lancio dell'FSD.

Edison Yu di Deutsche Bank vede una domanda statunitense stabile per Tesla nonostante la parziale perdita dei crediti d'imposta sui veicoli elettrici, citando i nuovi allestimenti della gamma standard come strategia di difesa dei volumi. Gli investitori attendono anche notizie sul potenziale EV compatto di Tesla, il Model Q o Model 2, che potrebbe aprire un nuovo importante segmento di mercato entro il 2026.

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