L’UE approva la fusione AkzoNobel-Axalta con obblighi di cessione

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Yulia Slavina

06.11.2026

L’UE approva la fusione AkzoNobel-Axalta con obblighi di cessione — L’UE autorizza l’accordo AkzoNobel-Axalta

La Commissione europea ha autorizzato la fusione proposta tra i produttori di vernici AkzoNobel e Axalta ai sensi del regolamento UE sulle concentrazioni, subordinandola agli impegni delle due società. L’operazione potrà andare avanti solo se le società attueranno misure correttive volte a preservare la concorrenza nel mercato delle vernici per carrozzeria in tutto lo Spazio economico europeo.

Punti chiave

L’UE approva la fusione AkzoNobel-Axalta a condizione che venga ceduta l’attività di AkzoNobel nelle vernici per carrozzeria nel SEE, affrontando i problemi di concorrenza in un mercato in cui quattro fornitori detengono fino al 90% delle quote.
La cessione comprenderà il sito produttivo dedicato di AkzoNobel nel SEE, i beni, la proprietà intellettuale e il personale; l’acquirente dovrà essere già attivo nel settore delle vernici o in comparti industriali correlati.
Il completamento della fusione dipende dall’approvazione da parte dell’UE di un acquirente idoneo per l’attività ceduta e dal rispetto continuativo degli impegni, monitorato da un fiduciario indipendente sotto la supervisione della Commissione.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le misure correttive per la concorrenza riguardano le vernici per carrozzeria nel SEE

Come dichiarato dalla Commissione europea, l’autorizzazione segue un’indagine che ha rilevato che, nella forma inizialmente notificata, l’operazione avrebbe ridotto in modo significativo la concorrenza nel mercato delle vernici per carrozzeria nello Spazio economico europeo. Questi prodotti sono utilizzati dalle autocarrozzerie per riparare auto danneggiate o usate; i fornitori mettono a disposizione anche le apparecchiature di scansione e miscelazione necessarie per abbinare la vernice ai veicoli usati.

La Commissione afferma che il mercato è già fortemente concentrato: i quattro maggiori fornitori rappresentano fino all’80%-90% delle vendite a livello di SEE e dominano la maggior parte dei mercati nazionali dell’area. Axalta è il leader del mercato delle vernici per carrozzeria nel SEE, mentre AkzoNobel occupa il quarto posto; ciascuno degli altri fornitori detiene una quota di mercato inferiore al 5% a livello del SEE.

L’autorità di regolamentazione ha rilevato che i clienti, principalmente le autocarrozzerie, non possono cambiare facilmente fornitore perché dipendono dalle apparecchiature e dai sistemi di abbinamento dei colori già in uso. Ha inoltre affermato che i vantaggi in termini di efficienza dichiarati dalle società non erano sufficientemente dimostrati o significativi da compensare i probabili effetti negativi, sollevando il timore che le autocarrozzerie e, in ultima analisi, i consumatori dovessero sostenere prezzi più elevati.

La cessione e l’approvazione dell’acquirente determineranno il perfezionamento dell’operazione

Per affrontare queste criticità, AkzoNobel e Axalta si sono impegnate a cedere a un acquirente idoneo l’attività di AkzoNobel nelle vernici per carrozzeria nel SEE. Il pacchetto comprende un sito produttivo dedicato, in grado di gestire gli stessi volumi, oltre ai relativi beni, servizi di transizione, proprietà intellettuale e personale.

Le società si sono inoltre impegnate a individuare un acquirente già attivo nella fornitura di vernici o operante come impresa industriale in un settore correlato. Dopo aver ricevuto riscontri positivi durante la consultazione di mercato, la Commissione ha concluso che la fusione, modificata dagli impegni, non solleva più problemi di concorrenza.

L’autorizzazione resta subordinata al pieno rispetto di tali impegni e un fiduciario indipendente ne monitorerà l’attuazione sotto la supervisione della Commissione. AkzoNobel e Axalta potranno perfezionare la fusione solo dopo che la Commissione avrà approvato separatamente un acquirente idoneo per l’attività ceduta.

Il nostro precedente articolo sul programma di disinvestimento dell’India spiegava che, a partire dall’esercizio 2016, la maggior parte dei proventi è arrivata da modalità basate sul mercato, come ETF, offerte pubbliche e riacquisti di azioni, mentre le cessioni strategiche hanno contribuito solo in misura limitata. Evidenziava inoltre come la prevista vendita della partecipazione in IDBI Bank — considerata l’entità dell’offerta di Fairfax Financial Holdings — potrebbe modificare in modo sostanziale il risultato del disinvestimento nell’anno in corso e aiutare il governo ad avvicinarsi al proprio obiettivo.

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