Intercos accelera la crescita nel secondo semestre dopo un primo semestre in ripresa

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Jose Antonio Gastelum

04.08.2026

Intercos accelera la crescita nel secondo semestre dopo un primo semestre in ripresa — Intercos accelera la crescita

Nel primo semestre 2026 Intercos torna su un percorso di crescita in un mercato Beauty che mostra una ripresa moderata, nonostante instabilità geopolitiche e cambi sfavorevoli. Il gruppo indica un secondo trimestre record per EBITDA rettificato e il migliore della sua storia per vendite trimestrali.

Punti chiave

Nel secondo trimestre la business unit Hair & Body guida la crescita di Intercos con un aumento del 26,6%, mentre Make-up e Skincare mostrano segnali di ripresa.
EMEA segna una crescita del 10,2% nel secondo trimestre e dell'1,0% nel semestre, Americhe +0,8% nel trimestre ma -3,8% nel semestre, Asia -4,8% nel trimestre e -8% sul semestre.
Intercos prevede un'accelerazione della crescita nel secondo semestre 2026, favorita da un portafoglio ordini robusto e da una ripresa nel mercato Beauty globale.

Risultati semestrali e segnali dal portafoglio ordini

Come riportato da Borsa Italiana, l'amministratore delegato Renato Semerari afferma che il gruppo riprende il proprio percorso di crescita nel primo semestre 2026, sostenuto da un portafoglio ordini robusto, soprattutto nel Make-up, e da previsioni dei clienti in forte espansione nella business unit Hair & Body.

Secondo Semerari, questi elementi rafforzano la fiducia già espressa dalla società su un'accelerazione della crescita nella seconda metà dell'anno. Nel secondo trimestre emerge un miglioramento sequenziale in tutte le categorie, con Hair & Body che traina la crescita a tassi reported con un aumento del 26,6%, mentre Make-up, in calo dell'1,4%, e Skincare, in flessione del 3,4%, mostrano una progressiva ripresa nel corso del trimestre.

La dinamica del fatturato risente anche del minor peso della componente packaging, in particolare nel segmento Make-up. Su base semestrale, Hair & Body cresce del 4,9% a tassi correnti, mentre Make-up scende del 3,2% e Skincare del 9,5%.

Andamento geografico e attese per il Beauty

L'andamento delle business unit resta disomogeneo tra le aree geografiche. Nel Make-up la spinta arriva soprattutto dai mercati occidentali, mentre nello Skin Care il contributo prevalente proviene dall'Oriente.

Nell'area EMEA, Intercos registra una performance positiva sia nel secondo trimestre, con un aumento del 10,2%, sia nel primo semestre, con un progresso dell'1,0%, sostenuta da Hair & Body e Make-up. Le Americhe tornano alla crescita nel secondo trimestre con un incremento dello 0,8%, pur restando in calo del 3,8% sul semestre, mentre l'Asia segna un calo del 4,8% nel trimestre e dell'8% nel semestre dopo anni di crescita a doppia cifra.

Secondo il CEO, la performance asiatica risente non solo di tassi di cambio sfavorevoli, ma anche del recupero di quote di mercato da parte dei brand internazionali rispetto ai marchi locali. Per la seconda parte dell'anno, il gruppo si attende benefici dalla graduale ripresa del mercato Beauty, da condizioni valutarie più favorevoli e da risultati di mercato giudicati soddisfacenti per la maggior parte dei lanci realizzati con prodotti Intercos.

Nel nostro precedente approfondimento sui risultati semestrali di Brunello Cucinelli abbiamo evidenziato ricavi e redditività in crescita nel primo semestre 2026, con un andamento positivo nei principali mercati e un secondo trimestre particolarmente brillante. L’analisi metteva inoltre l’accento sulla spinta del canale retail e sulla forza di Americhe e Asia, segnali utili per leggere le dinamiche settoriali che emergono anche nel comparto Beauty.

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