Borse europee in rialzo, focus dei mercati su Jackson Hole e sui segnali della Fed

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Jose Antonio Gastelum

28.08.2026

Borse europee in rialzo, focus dei mercati su Jackson Hole e sui segnali della Fed — Mercati in attesa Fed

I mercati azionari europei si muovono in territorio positivo mentre gli investitori attendono indicazioni sulla traiettoria dei tassi U.S. dal simposio di Jackson Hole. A sostenere l'attenzione restano anche i timori sul debito francese, i dati macro deboli di Parigi e in Italia gli sviluppi nel risiko bancario attorno a MPS e Banca Generali.

Punti chiave

Il FTSE MIB cresce dello 0,95% seguendo il tono positivo delle borse europee mentre i mercati attendono i segnali dalla Fed a Jackson Hole.
I futures sui Fed funds prezzano pienamente un aumento dei tassi entro dicembre, con probabilità di circa il 35% per un rialzo già il 16 settembre.
Il PIL francese resta invariato nel secondo trimestre e l'inflazione ad agosto sale al 2,7%, aumentando l'attenzione sulla sostenibilità del debito francese.

Attesa per la Fed e quadro dei mercati

Come riporta Borsa Italiana, gli acquisti sono diffusi sui listini europei e il FTSE MIB si allinea al tono positivo del resto del continente, mentre il mercato concentra l'attenzione sull'intervento del presidente della Fed Kevin Warsh previsto alle 16 ora italiana al simposio di Jackson Hole.

Gli investitori cercano chiarezza sulle prossime mosse della banca centrale U.S., in particolare sulla possibilità che Washington mantenga un orientamento restrittivo in autunno per contrastare un'inflazione headline ancora persistente, oppure scelga una pausa nella stretta monetaria se il rallentamento del mercato del lavoro offrirà spazio di manovra. I futures sui Fed funds indicano una probabilità di circa il 35% di un rialzo dei tassi nella riunione del 16 settembre, mentre un aumento entro dicembre risulta ormai pienamente prezzato.

Sul fronte valutario l'euro/dollaro U.S. resta stabile a 1,165. L'oro si mantiene sui livelli della vigilia a 4.599,6 dollari l'oncia, mentre il petrolio Light Sweet Crude Oil cala lievemente a 83,23 dollari al barile.

Lo spread resta fermo a 81 punti base, con il rendimento del BTP decennale al 4,08%.

Francia osservata speciale e Piazza Affari in progresso

Nel Vecchio Continente resta sotto osservazione la Francia, che secondo il Financial Times sta sostituendo l'Italia come principale fonte di preoccupazione dei mercati sulla sostenibilità del debito europeo, in una fase delicata per Parigi tra negoziati di bilancio complessi e avvicinamento alle elezioni presidenziali.

Gli ultimi dati macroeconomici francesi mostrano un PIL invariato nel secondo trimestre rispetto ai tre mesi precedenti, dopo il calo dello 0,2%, al di sotto delle attese degli analisti che indicavano un aumento dello 0,2%. Anche il dato tendenziale delude, con una crescita dello 0,5% rispetto al previsto 0,7% e al precedente 0,9% del primo trimestre. Ad agosto l'inflazione sale al 2,7% dal 2,4% di luglio, mentre l'indice dei prezzi al consumo aumenta dello 0,7% su base mensile, in linea con le attese.

Guardando all'Italia, resta al centro dell'attenzione il settore bancario coinvolto nel risiko. Generali, in relazione all'OPS lanciata da MPS su Banca Generali, conferma al termine del consiglio di amministrazione del 27 agosto la disponibilità a valutare la proposta del Monte Paschi, che prospetta una collaborazione industriale più ampia per sviluppare nuove opportunità di crescita in aree di business strategiche per entrambe le società.

Tra le principali piazze europee, Francoforte avanza dello 0,53%, Londra dello 0,30% e Parigi dello 0,88%. A Milano il FTSE MIB sale dello 0,95%, il FTSE Italia All-Share dello 0,91%, il FTSE Italia Mid Cap dello 0,53% e il FTSE Italia Star dello 0,44%.

Nel nostro precedente aggiornamento sullo spread BTp-Bund abbiamo evidenziato un avvio di seduta in lieve miglioramento per i titoli di Stato italiani, con il differenziale in calo verso quota 81 punti base. In quel contesto segnalavamo anche la discesa del rendimento del BTp decennale in area 4,05%, sottolineando come queste variazioni restino un indicatore chiave della percezione del rischio sovrano e delle condizioni di finanziamento lungo la curva.

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