Western Asset rischia sanzioni da parte della SEC per carenze nei controlli sulle operazioni di trading

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Ciaran Ryan

05.06.2026

Western Asset rischia sanzioni da parte della SEC per carenze nei controlli sulle operazioni di trading — Sanzioni SEC contro Western Asset

Western Asset Management Company sta affrontando sanzioni amministrative dopo che i regolatori U.S. hanno riscontrato che non ha impedito pratiche improprie di allocazione degli scambi legate a un ex co-chief investment officer. L’azione si concentra su comportamenti che vanno da gennaio 2021 a ottobre 2023 e segue il procedimento giudiziario della SEC di novembre 2024 contro Stephen Kenneth Leech II.

In evidenza

SEC ha avviato un procedimento e accettato l’offerta di conciliazione di Western Asset Management relativa a carenze nell’allocazione delle operazioni da gennaio 2021 a ottobre 2023, che hanno coinvolto centinaia di milioni di dollari.
L'ex ex co-responsabile degli investimenti Stephen Kenneth Leech II avrebbe gestito uno schema di cherry-picking, assegnando i guadagni del primo giorno ai portafogli favoriti e le perdite ai portafogli sfavoriti.
Western Asset ha violato intenzionalmente le Sezioni 206(2) e 206(4) dell’Advisers Act, affrontando sanzioni che rafforzano l’attenzione normativa sui controlli di allocazione delle operazioni e sulla conformità per i gestori patrimoniali U.S..

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Accordo con la SEC e presunti fallimenti nei controlli

Come riportato dalla Securities and Exchange Commission, l’agenzia ha avviato procedimenti amministrativi pubblici e di cessazione e desistenza contro Western Asset Management Company, LLC e ha accettato l’Offerta di Transazione della società prima di tali procedimenti.

La SEC afferma che il caso deriva dal comportamento di Western Asset in relazione al suo ex co-chief investment officer, Stephen Kenneth Leech II. Nel novembre 2024, la Commissione ha accusato Leech presso il tribunale distrettuale di aver attuato uno schema di cherry-picking assegnando in modo sproporzionato operazioni con guadagni netti realizzati e non realizzati nel primo giorno a portafogli favoriti, mentre assegnava operazioni con perdite nel primo giorno a portafogli sfavoriti.

Secondo l’ordinanza, il presunto schema si estende da gennaio 2021 a ottobre 2023 e coinvolge centinaia di milioni di dollari in operazioni. La Commissione afferma che Western Asset era a conoscenza che le pratiche di trading di Leech differivano da quelle di altri membri del personale, ma non ha adottato misure ragionevoli per rilevare e prevenire tali comportamenti o per confermare che tali azioni fossero conformi ai doveri fiduciari e alle comunicazioni ai clienti.

Violazioni dell’Advisers Act e implicazioni di mercato

La SEC dichiara che Western Asset ha violato intenzionalmente le Sezioni 206(2) e 206(4) dell’Advisers Act. La Commissione afferma che le sanzioni sono appropriate e nell’interesse pubblico sulla base dei comportamenti descritti nell’ordinanza.

Il caso evidenzia la pressione normativa sugli investment adviser affinché mantengano controlli sull’allocazione delle operazioni, la supervisione dei portafogli e il monitoraggio della conformità. Per i gestori patrimoniali negli U.S., l’azione sottolinea che le società possono affrontare conseguenze sanzionatorie non solo per attività fraudolente da parte di personale senior, ma anche per non aver identificato e fermato comportamenti in conflitto con gli obblighi fiduciari.

La revisione antitrust della California sull’acquisizione proposta da 110 miliardi di dollari di Paramount su Warner Bros si avvicina a un punto decisionale chiave, con il Procuratore Generale Rob Bonta che valuta se intentare una causa per bloccare l’accordo mentre le tempistiche U.S. ed europee si fanno più strette. Un nostro precedente articolo ha osservato che i gruppi di settore avvertono che la fusione potrebbe ridurre la concorrenza, esercitare pressioni sui salari e aumentare i prezzi, mentre la California amplia la propria capacità di applicazione dell’antitrust ed esplora una possibile collaborazione con altri stati.

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