Nasdaq GEMX presenta una modifica al sovrapprezzo sulle opzioni su indici presso la SEC degli U.S.

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Dan Blystone

20 ore fa

Nasdaq GEMX presenta una modifica al sovrapprezzo sulle opzioni su indici presso la SEC degli U.S. — Nasdaq GEMX rivede le sovrattasse

Nasdaq GEMX sta procedendo a rivedere la struttura tariffaria per alcune operazioni su opzioni indice NDX dopo aver presentato una proposta di modifica regolamentare datata 27 maggio 2026. Il piano introduce una scala di sovrapprezzi basata sul premio per gli ordini elettronici semplici di clienti non prioritari che rimuovono liquidità, una modifica che secondo la borsa riflette meglio il rischio di negoziazione e le condizioni di mercato.

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Nasdaq GEMX ha presentato una richiesta alla SEC per modificare il sovrapprezzo sulle Opzioni su Indici, proponendo un nuovo schema tariffario a scaglioni basato sul premio per gli ordini elettronici semplici NDX di clienti non prioritari che rimuovono liquidità.
Secondo la proposta, le sovrattasse per le operazioni NDX interessate varierebbero da $1,00 per premi inferiori a $3,00 fino a $3,00 per premi pari o superiori a $50,00.
GEMX afferma che il nuovo schema abbina la sovrattassa al rischio e all’impatto, con l’obiettivo di attrarre flussi di ordini NDX collegando oggettivamente le commissioni all’ammontare del premio.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Struttura tariffaria basata sul Premium per le operazioni NDX

Come riportato dalla Securities and Exchange Commission, Nasdaq GEMX ha presentato la proposta ai sensi della Sezione 19(b)(1) del Securities Exchange Act del 1934 e della Regola 19b-4, e l’autorità di regolamentazione sta pubblicando l’avviso per raccogliere commenti dalle parti interessate.

La borsa propone di modificare il proprio Pricing Schedule alla Options 7, Sezione 3 per le opzioni indice sostituendo l’attuale sovrapprezzo indicato nella nota 20 con una scala a scaglioni legata al valore del premio per gli ordini elettronici semplici di clienti non prioritari che rimuovono liquidità.

Secondo la struttura proposta, gli ordini con premi inferiori a $3,00 sarebbero soggetti a un sovrapprezzo di $1,00. Gli ordini con premi di almeno $3,00 ma inferiori a $10,00 verrebbero addebitati $1,50, quelli da $10,00 a meno di $25,00 pagherebbero $2,00, quelli da $25,00 a meno di $50,00 pagherebbero $2,50 e gli ordini pari o superiori a $50,00 comporterebbero un sovrapprezzo di $3,00.

La borsa sostiene che la modifica favorisce il flusso degli ordini

GEMX afferma che il sovrapprezzo a scaglioni riflette differenze significative in termini di rischio e impatto sul mercato tra i diversi livelli di premio. La borsa sostiene che le opzioni con premi più elevati indicano una maggiore volatilità implicita, un’esposizione nozionale più ampia, una maggiore sensibilità ai movimenti dell’indice, una leva finanziaria più significativa e un’esposizione economica che può eguagliare o superare quella dei contratti futures comparabili.

La borsa aggiunge inoltre che la nuova struttura tariffaria è progettata per continuare ad attrarre flussi di ordini NDX sul proprio mercato. Sottolinea che l’approccio distingue tra le transazioni piuttosto che tra i partecipanti al mercato, utilizzando il prezzo del premio come variabile oggettiva basata sul mercato che, secondo la borsa, è direttamente collegata ai costi sostenuti dall’exchange.

Il testo della proposta di modifica regolamentare è disponibile sul sito di GEMX e presso la sede principale della borsa.

Il nostro precedente articolo sull’hedging del Nasdaq-100 con put spread su QQQ descriveva come i trader utilizzano put spread a rischio definito per ridurre il premio iniziale pur continuando a proteggersi da forti ribassi nelle azioni growth. L’articolo illustrava le condizioni tipiche di ingresso, come il targeting di circa 40 giorni alla scadenza e l’evitare periodi di elevata volatilità, e mostrava come uno spread possa aumentare di valore durante un rapido selloff di QQQ, aiutando a limitare i ribassi del portafoglio.

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