Le azioni asiatiche scivolano mentre i risultati di SK Hynix intensificano i timori sulle valutazioni dell'AI

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Olga Shendetskaya

29.07.2026

Le azioni asiatiche scivolano mentre i risultati di SK Hynix intensificano i timori sulle valutazioni dell'AI — Il calo di SK Hynix aggrava il crollo delle borse asiatiche

Le azioni asiatiche sono scese bruscamente mercoledì, mentre gli investitori si interrogano se i profitti record dei semiconduttori possano giustificare le valutazioni accumulate durante il rally dell'intelligenza artificiale. La Corea del Sud ha guidato il ribasso, con SK Hynix che ha perso il 9,61% nonostante abbia riportato una crescita straordinaria nei ricavi trimestrali e nell'utile operativo.

Punti chiave

I mercati asiatici sono scesi bruscamente a causa del diffondersi delle preoccupazioni sulle valutazioni dell'AI.
Le azioni di SK Hynix sono crollate nonostante la crescita record degli utili.
Il KOSPI ha esteso il suo ripido calo di due giorni.
Gli investitori rimangono cauti in attesa dei risultati delle principali big tech.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L'indice KOSPI è sceso del 5,98% a 5663,25. Reuters ha riferito che il benchmark era sceso di oltre l'11% a un certo punto, dopo il crollo di oltre il 10% di martedì. Il mercato azionario di Taiwan è calato di circa il 5%, mentre il Nikkei giapponese ha perso il 2,6%. L'indice MSCI Asia-Pacifico (Giappone escluso) è sceso di oltre il 2,4%, estendendo il calo del 3,6% della sessione precedente.

SK Hynix crolla nonostante gli utili record

SK Hynix ha chiuso a 1401 milioni di won, in calo di 149.000 won, ovvero il 9,61%, dopo che i risultati del secondo trimestre sono stati inferiori alle elevate previsioni degli analisti. La società ha riportato ricavi per 79,32 trilioni di won e un utile operativo di 60,54 trilioni di won, a fronte di aspettative di mercato di circa 84 trilioni di won e 64 trilioni di won, rispettivamente.

Il mancato raggiungimento degli obiettivi ha messo in ombra una crescita che normalmente sarebbe considerata eccezionale. I ricavi sono aumentati del 257% rispetto all'anno precedente, mentre l'utile operativo è cresciuto del 557%. Entrambi i dati hanno raggiunto record trimestrali, sostenuti dai prezzi più elevati per le memorie ad alta larghezza di banda, le DRAM per server e le unità a stato solido aziendali utilizzate nelle infrastrutture AI. Anche i ricavi del primo semestre hanno superato i 100 trilioni di won per la prima volta.

La reazione ha mostrato quanto siano diventate esigenti le aspettative per le aziende al centro del comparto AI. Gli investitori guardavano oltre la rapida crescita degli utili, cercando prove che i contratti di fornitura a lungo termine, la spesa in conto capitale e i rendimenti per gli azionisti potessero sostenere il rally. SK Hynix prevede che l'investimento annuale raggiungerà la fascia alta dei 40 trilioni di won con l'espansione della capacità produttiva.

Il selloff regionale si diffonde oltre la Corea

La pressione si è estesa a tutti i mercati tecnologici asiatici, mentre gli investitori riducevano l'esposizione ai titoli legati ai semiconduttori e all'AI. Le preoccupazioni includono valutazioni eccessive, la concorrenza dei produttori di chip cinesi e l'incertezza sulla capacità delle grandi aziende tecnologiche di generare rendimenti adeguati dalla spesa per le infrastrutture.

Anche i futures sul Nasdaq e quelli sulle azioni europee si sono mossi al ribasso durante le contrattazioni asiatiche, suggerendo che la ritirata potrebbe diffondersi oltre la regione. L'indice Hang Seng di Hong Kong ha rappresentato un'eccezione, salendo mentre gli altri principali benchmark asiatici declinavano.

Un test più duro per il comparto AI

Il selloff suggerisce che la forte domanda e i profitti record potrebbero non essere più sufficienti a sostenere le valutazioni premium dei chip. SK Hynix rimane un fornitore principale di memorie AI avanzate, ma il suo calo dimostra che i mercati ora si aspettano che le aziende superino le previsioni, fornendo al contempo maggiore visibilità sui contratti futuri, sui rendimenti degli investimenti e sulle distribuzioni agli azionisti.

I prossimi utili delle grandi aziende tecnologiche statunitensi offriranno un altro test. Qualsiasi prova che la spesa per l'AI stia producendo rendimenti di cassa più deboli potrebbe aumentare la pressione sui fornitori asiatici, le cui valutazioni dipendono fortemente dalla continua espansione dei data center.

Abbiamo anche riportato che il petrolio sale dopo l'attacco missilistico dell'Iran contro le forze statunitensi.

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