La monetizzazione dell’AI di Microsoft si amplia oltre Azure

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Microsoft amplia la storia di crescita dell’AI

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Anton Kharitonov

15.09.2026

La monetizzazione dell’AI di Microsoft si amplia oltre Azure — Microsoft amplia la storia di crescita dell’AI

MSFT resta una delle azioni Big Tech più resilienti il 15 settembre, ma la storia di crescita di Microsoft si sta diversificando sempre più oltre Azure. Nell’ultimo trimestre, i ricavi di Microsoft 365 Commercial Cloud sono aumentati del 14%, il cloud consumer è cresciuto del 24%, LinkedIn del 12% e Dynamics 365 del 13%.

MSFT previsione del prezzo

24H 0.78%

525,52 $

48H 0.83%

525,77 $

7D -0.31%

519,83 $

1M 2.31%

533,53 $

3M -4.17%

499,69 $

6M -21.54%

409,15 $

12M -1.42%

514,07 $

Dettagliato

Prezzo attuale: 521,46 $ -8.8450 1.67%

Dati in tempo reale 12:59

Intervallo giornaliero 519.65

524.70

Intervallo settimanale 519.72

534.70

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Allo stesso tempo, More Personal Computing è rimasto un comparto più debole dell’attività. I ricavi del segmento sono diminuiti del 4%, mentre Windows OEM e Devices sono scesi del 7% e i contenuti e servizi Xbox del 10%. Ne emerge un quadro più equilibrato: il cloud e il software enterprise continuano a trainare la crescita, mentre alcune aree del business consumer contribuiscono meno rispetto al passato.

La sicurezza aggiunge un ulteriore livello di monetizzazione dell’AI

La cybersecurity sta emergendo come un’altra importante area di crescita. Microsoft afferma che il numero di clienti di Security Copilot è raddoppiato nell’ultimo anno, mentre i suoi sistemi di AI hanno elaborato oltre 2 milioni di alert di sicurezza unici in un solo trimestre. Purview ha inoltre analizzato circa 35 miliardi di interazioni con Copilot, sette volte in più rispetto a un anno fa.

Per gli investitori, questo è importante perché Microsoft sta trasformando sempre più l’AI in qualcosa di più di un semplice prodotto a pagamento indipendente. Sta diventando un ulteriore livello di monetizzazione nell’ambito di Security, Compliance e Microsoft 365. Ciò offre alla società l’opportunità di generare maggiori ricavi dalla propria base di clienti enterprise esistente, senza dover creare un mercato completamente nuovo attorno a ogni prodotto di AI.

Una corsa all’AI più lenta potrebbe allentare la pressione sul CapEx

Un altro fattore da monitorare è il cambiamento nell’atteggiamento del mercato nei confronti della corsa all’AI. Tra gli appelli di alcuni dirigenti del settore a rallentare lo sviluppo dei modelli più potenti, il 15 settembre gli investitori sembrano preferire i colossi del software come Microsoft rispetto ad alcune società di semiconduttori.

Per MSFT, un ritmo più lento nello sviluppo dei modelli potrebbe persino rivelarsi moderatamente positivo. Microsoft potrebbe non dover continuare ad aumentare la spesa per il calcolo allo stesso ritmo, se una quota maggiore del valore si spostasse verso la commercializzazione dei modelli esistenti tramite Office, GitHub, Azure e Security. Ciò potrebbe ridurre la pressione sul CapEx futuro e rendere l’efficienza della monetizzazione più importante per la valutazione rispetto all’ammontare assoluto della capacità di calcolo.

Le prospettive fondamentali di Microsoft restano quindi positive, anche se un ulteriore rialzo dipende sempre più dalla qualità della crescita degli utili. La solida performance del cloud è già ampiamente riflessa nelle aspettative, quindi il prossimo catalizzatore significativo potrebbe arrivare da una crescita più rapida dei ricavi generati da Copilot, Security e altri prodotti software, senza un aumento proporzionale della spesa per le infrastrutture.

I rischi restano, in particolare nel segmento consumer più debole e nella possibilità che i pesanti investimenti nell’AI continuino a pesare sui margini. Se Microsoft riuscirà a dimostrare che l’aumento dei carichi di lavoro dell’AI si sta traducendo in maggiori ricavi da software ad alto margine, il mercato potrebbe avere una ragione più solida per rivalutare MSFT al rialzo rispetto a quanto farebbe con un ulteriore aumento del solo CapEx.

Il supporto a $500 mantiene intatto lo scenario rialzista

L’ultimo rimbalzo di MSFT dal supporto intorno a $492 è stato frenato dalla resistenza vicino a $509, dove il titolo è tornato sotto pressione. Tuttavia, finora il pullback è rimasto contenuto intorno al livello psicologico di supporto a $500, mantenendo intatte le possibilità di un nuovo movimento verso i recenti massimi. Una chiara rottura al di sotto di $500, come osservato in Microsoft rimbalza verso $505 mentre l’efficienza delle infrastrutture rafforza la tesi sull’AI, indebolirebbe l’impostazione di breve termine e potrebbe aprire la strada verso l’area di supporto a $492-488.

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