Microsoft stabile nel range mentre la spesa per l’IA resta sotto i riflettori

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Anton Kharitonov

18.09.2026

Microsoft stabile nel range mentre la spesa per l’IA resta sotto i riflettori — Microsoft consolida sotto una resistenza chiave

MSFT viene scambiata intorno a 493 $ il 18 settembre e continua a muoversi lateralmente all’interno di un ampio intervallo tra 480 e 515 $, dopo un forte rialzo estivo. Gli ultimi risultati offrono al titolo un solido supporto fondamentale. Nel quarto trimestre fiscale, i ricavi sono aumentati del 18% su base annua, raggiungendo 90,0 miliardi di dollari, l’utile operativo è cresciuto allo stesso ritmo e l’EPS rettificato è salito del 23% a 4,74 $.

MSFT previsione del prezzo

24H -0.12%

521,24 $

48H -0.15%

521,09 $

7D -0.06%

521,53 $

1M 2.22%

533,46 $

3M -6.5%

487,91 $

6M -26.97%

381,11 $

12M 1.38%

529,07 $

Dettagliato

Prezzo attuale: 521,85 $ -8.4500 1.59%

Chiuso 10/30

Intervallo giornaliero 518.37

524.70

Intervallo settimanale 518.37

534.70

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La crescita del cloud continua a trainare i risultati

I ricavi di Microsoft Cloud hanno raggiunto 59,3 miliardi di dollari, in aumento del 27% rispetto all’anno precedente, mentre Azure e gli altri servizi cloud sono cresciuti del 43%. Il backlog degli ordini commerciali (RPO) è salito a 678 miliardi di dollari, offrendo a Microsoft un consistente portafoglio ordini e una visibilità relativamente chiara sui ricavi futuri.

La questione più importante ora è capire quanto sarà necessario spendere per mantenere invariato questo ritmo di crescita. Microsoft prevede di raddoppiare all’incirca la propria capacità di calcolo nei prossimi due anni, sta ampliando i propri chip IA Maia e Cobalt e si sta già preparando per le infrastrutture destinate a NVIDIA Vera Rubin e AMD Helios. Questo potenziamento inizia a riflettersi nei numeri. Il margine lordo di Microsoft Cloud è sceso al 65%, in parte perché Azure pesa maggiormente nel mix e in parte perché la spesa per le infrastrutture IA rimane elevata. Per il prossimo trimestre, il management prevede ricavi totali compresi tra 89,85 e 90,95 miliardi di dollari, ricavi da Intelligent Cloud tra 40,95 e 41,25 miliardi, una crescita di Azure di circa il 44–45% a valuta costante e CapEx superiori a 50 miliardi di dollari.

La monetizzazione è la prossima prova

Anche la narrativa sull’IA ha subito un evidente cambiamento. L’attenzione si sta spostando da chip, GPU e data center verso il modo in cui Microsoft utilizza e monetizza concretamente questa tecnologia. Di recente, la società ha introdotto un codice di condotta umanista per l’IA, ponendo maggiore enfasi sulla supervisione umana e sulla sicurezza dei modelli. Nel frattempo, Copilot viene integrato più profondamente in Word, Excel, PowerPoint e nei flussi di lavoro aziendali, mentre l’utilizzo degli agenti proprietari continua ad aumentare. È proprio questo il prossimo banco di prova: trasformare un enorme potenziamento infrastrutturale in ricavi ricorrenti su una base clienti già gigantesca.

500 $ resta il principale ostacolo tecnico

Sul grafico, per ora, non è cambiato molto. Gli acquirenti continuano a intervenire intorno a 490–488 $, mentre 500 $ resta il primo livello che MSFT deve superare. Il quadro rimane costruttivo finché questa zona di supporto tiene, ma una rottura al ribasso indebolirebbe la struttura e riporterebbe sotto i riflettori l’area 480–475 $. Fino ad allora, come osservato anche in Microsoft consolida vicino a 500 $ mentre la crescita di Azure compensa la pressione sulla valutazione, il titolo appare più una storia di consolidamento che un breakout netto.

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