Goldman Sachs prevede un rendimento del 19% per le azioni asiatiche nel 2027

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Jainam Mehta

28 min fa

Goldman Sachs prevede un rendimento del 19% per le azioni asiatiche nel 2027 — Goldman Sachs prevede un rialzo del 19% per le azioni asiatiche nel 2027

Goldman Sachs prevede che l’indice MSCI Asia ex-Japan, che segue i mercati azionari asiatici escluso il Giappone, registrerà un rendimento del 19% in dollari statunitensi nel 2027. La crescita degli utili societari dovrebbe essere il principale motore, anche se l’incertezza sugli investimenti nell’intelligenza artificiale potrebbe aumentare la volatilità.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo Bloomberg, gli analisti della banca hanno rivisto al rialzo il giudizio sulle azioni H cinesi e sui titoli azionari indiani, portandolo a sovrappeso. Allo stesso tempo, hanno declassato le azioni A cinesi e il mercato azionario taiwanese a neutrale.

Goldman Sachs ha mantenuto le raccomandazioni di sovrappeso su Corea del Sud e Giappone. Le revisioni riflettono gli sforzi della banca per bilanciare gli investimenti nella regione in un contesto di incertezza sui rendimenti futuri delle società legate all’IA.

Goldman Sachs rivede le previsioni sui mercati asiatici

In un rapporto coordinato da Timothy Moe, gli analisti hanno osservato che il calo dei mercati nella seconda metà del 2026 aveva già scontato il peggioramento delle condizioni d’investimento, sebbene le prospettive per il prossimo anno restino favorevoli.

«Il calo dei mercati nella seconda metà del 2026 ha già scontato condizioni d’investimento meno favorevoli, ma comunque positive, per il 2027», si legge nel rapporto.

Secondo la banca, le valutazioni azionarie restano interessanti, sebbene vi siano differenze significative tra i singoli Paesi della regione.

L’indice MSCI Asia ex-Japan ha perso circa il 13% dal massimo storico raggiunto a giugno. Le vendite hanno colpito soprattutto le società tecnologiche, che in precedenza avevano beneficiato del crescente interesse per l’intelligenza artificiale.

Nonostante la correzione, dall’inizio del 2026 l’indice è ancora in rialzo di circa l’11% in dollari statunitensi. I mercati azionari di Corea del Sud e Taiwan hanno contribuito maggiormente a questi guadagni.

Gli analisti prevedono inoltre un rallentamento della maggior parte delle economie asiatiche nel 2027. Ulteriori rialzi dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve statunitense potrebbero frenare la crescita economica e gli investimenti.

La spesa per l’IA e i flussi di capitali generano nuovi rischi

Goldman Sachs prevede un ulteriore aumento delle spese in conto capitale per le infrastrutture di intelligenza artificiale, sebbene il ritmo di crescita dovrebbe raggiungere il picco.

In un rapporto separato, gli analisti hanno osservato che gli investitori non considerano più automaticamente positivo l’aumento della spesa delle società tecnologiche. Nel frattempo, le tensioni sui mercati del credito persistono.

L’emissione record di debito e gli elevati livelli di offerte azionarie potrebbero limitare la liquidità e aumentare i costi di finanziamento. Ciò comporta ulteriori rischi per le società che investono ingenti risorse nello sviluppo dell’IA.

Nel frattempo, le società giapponesi continuano a trasferire capitali all’estero, principalmente negli Stati Uniti. La debole crescita economica interna, il calo della popolazione e la ridotta presenza in Cina alimentano questa tendenza.

Da sette anni consecutivi il Giappone è il principale investitore estero negli Stati Uniti. Le società dovrebbero continuare a espandere le proprie attività negli USA nonostante i rischi legati ai dazi, lo yen debole e gli appelli delle autorità di Tokyo a incrementare gli investimenti interni.

In precedenza avevamo riferito che le autorità giapponesi avevano nuovamente messo in guardia dai rischi di forti oscillazioni del cambio dello yen, mentre il tasso si avvicinava a 160 yen per dollaro statunitense. I funzionari governativi hanno espresso preoccupazione per la rapidità dei movimenti sul mercato dei cambi.

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