Economia globale e politica commerciale di Brad Setser
Brad Setser è Senior Fellow presso il Council on Foreign Relations, noto per la sua analisi dettagliata dei movimenti di capitale globali e delle riserve sovrane. Con un passato al Tesoro degli Stati Uniti e al National Economic Council, Setser pubblica il blog Follow the Money, regolarmente citato da Bloomberg, The Financial Times e dai working paper dell’IMF.
Nell’agosto 2025, Setser ha pubblicato un’analisi delle partecipazioni occulte della Cina in titoli del Tesoro USD, rivelando una reale esposizione di USD 1,1 trilioni, una cifra che ha fornito un contesto al ruolo di Bitcoin nell’elusione dei controlli sui capitali. Le sue ricerche sono seguite da migliaia di trader macro nel settore crypto che si affidano a modelli di comportamento sovrano per prevedere i flussi di stablecoin e la diversificazione delle riserve.
Setser non sostiene le criptovalute, ma i suoi modelli empirici offrono un contesto fondamentale per comprendere la loro comparsa nelle strategie di bilancio globale.
Brad Setser: l'avanzo delle partite correnti della Cina legato all'elevato risparmio e alla riduzione degli investimenti
Secondo Nicholas Lardy, l'elevato risparmio sostenuto dalle politiche e un livello ridotto di investimenti dopo lo scoppio della bolla immobiliare restano la causa alla radice dell'avanzo delle ...
La Cina dipende dalle esportazioni nette per la crescita in misura insolita, osserva Brad Setser
Secondo Brad Setser, la crescita economica della Cina continua a dipendere fortemente dalle esportazioni nette, che hanno contribuito per 1,2 punti percentuali dall'inizio dell'anno. Setser ha ...
Brad Setser: Cina, Corea e Taiwan hanno raggiunto un surplus commerciale di $200 miliardi a settembre
Il surplus commerciale combinato di Cina, Corea e Taiwan a settembre è stato di $200 miliardi. Brad Setser ha sottolineato l'entità di questo surplus, osservando che la cifra rappresenta un ...
Secondo Brad Setser, servono maggiori prestiti per sostenere i consumi e la crescita economica
Brad Setser ha affermato che la Cina dovrebbe aumentare l'indebitamento e utilizzarlo in modo più efficiente per sostenere i consumi e rafforzare la crescita del PIL nominale. Setser ha inoltre ...
Brad Setser: la forza del CNY non ha portato a una sovraperformance delle esportazioni cinesi
Brad Setser osserva che lo yuan cinese (CNY) non è mai stato abbastanza forte da far sì che le esportazioni cinesi sovraperformassero sistematicamente il commercio globale. Aggiunge che, ...
Gli Stati Uniti hanno importato quantità significative di lingotti d'oro nel Q1 2025, osserva Brad Setser
Brad Setser evidenzia che il monitoraggio del commercio dell'oro richiede di seguire sia i lingotti sia la voce relativa all'oro nelle statistiche ufficiali. Sottolinea che gli Stati Uniti hanno ...
Brad Setser: l'aggiustamento del tasso di cambio è fondamentale per la Cina per riequilibrare il commercio globale
Brad Setser sottolinea l'importanza degli aggiustamenti del tasso di cambio per portare maggiore equilibrio nel commercio globale della Cina. Secondo Setser, la crescita della domanda interna in ...
L'anticipazione dei dazi ha determinato oscillazioni nell'oro e nel settore farmaceutico, osserva Brad Setser
Brad Setser evidenzia insolite oscillazioni nel commercio di oro e prodotti farmaceutici causate dalle aspettative di dazi che non si sono concretizzati. Secondo Setser, questi movimenti di ...
Brad Setser: la Cina passa dagli investimenti immobiliari alle esportazioni
Brad Setser osserva che la Cina ha riequilibrato significativamente la propria economia, allontanandosi dagli investimenti immobiliari e concentrandosi maggiormente sulle esportazioni. Rileva ...
Il surplus manifatturiero della Cina supera i $4 trilioni, osserva Brad Setser
Brad Setser evidenzia i consistenti surplus economici della Cina, citando un surplus manifatturiero di oltre $4 trilioni e un surplus doganale superiore a $2,5 trilioni. Setser indica la ...
Brad Setser: gli investitori statali si allontanano dagli asset di riserva convenzionali per ottenere rendimenti più elevati
Brad Setser evidenzia un cambiamento tra gli investitori statali, che si allontanano dagli asset di riserva convenzionali, come i Treasury. Secondo Setser, questi investitori cercano sempre più ...
La Corea registra un surplus doganale di $50 miliardi a settembre, osserva Brad Setser
Brad Setser evidenzia il significativo surplus doganale riportato dalla Corea per settembre. Secondo Setser, la Corea ha registrato un surplus di $50 miliardi per il mese, che annualizzato ...
Brad Setser: i deflussi azionari cinesi restano modesti rispetto all'avanzo delle partite correnti
Brad Setser analizza l'entità dei deflussi azionari cinesi, osservando che i deflussi netti, tenendo conto degli afflussi esteri nelle azioni cinesi, sono stati modesti sia in termini assoluti ...
I dollari delle economie in surplus non confluiscono nei Treasury USA, osserva Brad Setser
Brad Setser sottolinea che i surplus e i deficit economici sono fondamentalmente interconnessi, suggerendo che l'uno non può esistere senza l'altro. Osserva che, al momento, i dollari detenuti ...
Brad Setser: andamento dell'offerta netta di duration nei mercati obbligazionari statunitensi
Brad Setser condivide un grafico che illustra l'offerta netta di duration nei mercati obbligazionari statunitensi nel tempo. Il post evidenzia l'evoluzione dei modelli nelle emissioni e nella ...
La modesta crescita degli asset in valuta estera della PBOC potrebbe essere coerente con l'aumento dei prestiti in CNY, osserva Brad Setser
Brad Setser indica che l'aumento degli asset in valuta estera in un diverso set di dati della People's Bank of China (PBOC) è stato relativamente modesto, in linea con le tendenze recenti. ...
Brad Setser: l'FMI non dovrebbe accettare la prima comunicazione sui prestiti della Cina
Brad Setser mette in dubbio la qualità della prima comunicazione della Cina sui prestiti presentata all'FMI. Sottolinea che non tutti i prestiti provengono dalle banche commerciali statali, ...
I finanziamenti giapponesi rimangono stabili a livello globale, osserva Brad Setser
Brad Setser osserva che il mondo si è adattato a un periodo di finanziamenti diretti giapponesi limitati. Osserva che le detenzioni totali sono rimaste in gran parte invariate negli ultimi ...
La Cina riduce le offerte dirette per i Treasury USA, osserva Brad Setser
Brad Setser sottolinea che la Cina ha ridotto le sue offerte dirette per i Treasury USA a causa di un modesto spostamento delle sue riserve formali dal dollaro, ora al 55 percento, e di un aumento ...
Brad Setser: Correlazione tra depositi fx onshore e regolamenti legati all'assorbimento della pressione di apprezzamento
Brad Setser discute la sua ultima ipotesi riguardo alla correlazione osservata tra i depositi in valuta estera (fx) detenuti onshore e i regolamenti fx—nello specifico, la valuta estera venduta ...
