ECB、欧州の決済とトークン化金融に向けたデジタルユーロ戦略を推進

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Olga Shendetskaya

06.10.2026

ECB、欧州の決済とトークン化金融に向けたデジタルユーロ戦略を推進 — ECB、デジタルユーロを推進

欧州の決済市場ではデジタル化が進む一方、金融機関はトークン化資産や分散型台帳技術を試験している。欧州中央銀行（ECB）によると、この変化により、日常の決済におけるデジタルユーロの必要性と、新興のホールセール・デジタル金融市場における決済を支える中央銀行マネーの必要性の両方が高まっている。

ハイライト

ECB、2026年末までのデジタルユーロ法整備完了、2027年後半の36事業者によるパイロット、2029年の公的発行の可能性を目標に
デジタルユーロは、銀行預金の流出を最小限に抑え、金融の安定を確保するため、個人保有上限とウォーターフォール機能を備えた無利息の決済手段として設計されている。
PontesとAppiaは、トークン化取引における中央銀行マネー決済を可能にし、相互運用可能なプラットフォームを促進することで、欧州金融システムの競争力とレジリエンスを強化する。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

デジタル決済計画と展開スケジュール

欧州中央銀行の報告によると、より広範な戦略は、公的マネーと民間マネーが共存する二層式の通貨制度を維持しつつ、中央銀行マネーをデジタル環境へ拡張することにある。リテール決済ではデジタルユーロの準備を意味し、ホールセール市場では、中央銀行マネーによるトークン化取引の決済を可能にするとともに、PontesおよびAppiaの取り組みを通じて、より広範なデジタル金融エコシステムの形成を支援することを意味する。

ECBは、汎欧州のデジタル決済ソリューションが存在しないため、銀行や顧客が国際的なカードスキームやグローバルなテクノロジー企業に大きく依存していると主張している。ユーロ圏のカード決済の3分の2は国際スキームに依存しており、ユーロ圏21カ国のうち13カ国には国内カードスキームがないとしている。

デジタルユーロは、現金および民間の決済ソリューションを補完する、日常取引向けの中央銀行マネーのデジタル形態として設計されている。個人間送金、Eコマース、店舗での購入に利用でき、ユーロ圏全域でオンラインとオフラインの双方に対応する一方、銀行およびその他の規制対象の決済サービスプロバイダーが、流通、顧客関係、関連サービスを担うことになる。

ECBはまた、このプロジェクトは銀行に取って代わるのではなく、支援することを目的としているとしている。デジタルユーロはユーロ圏全体で共通の受入レイヤーを提供し、オープンスタンダードとコバッジングにより、民間プロバイダーが利用範囲を拡大し、導入コストを引き下げることができるとしている。

時期については、欧州連合理事会が2025年12月にその立場を合意し、欧州議会が2026年7月にその立場を採択した後も、立法手続きは継続している。現在、トリローグ交渉が進行中であり、ECBは2026年末までに法整備が完了すれば、2029年の初回発行の可能性に備えることを目指すとしている。

パイロットは2027年後半に開始し、12カ月間実施される予定だ。ECBによると、50件超の応募を集めた公募を経て、ユーロ圏全域から36の決済サービスプロバイダーがこの実証に選定された。

銀行保護策と市場への影響

中央銀行によると、デジタル通貨に関する主要な懸念である、銀行預金の流出や融資能力の低下を招く可能性については、デジタルユーロの設計を通じて対処している。デジタルユーロは投資商品ではなく決済手段として設計され、利息は付かず、個人保有額には上限が設けられるとしている。

ユーザーはデジタルユーロのウォレットを商業銀行口座に連携でき、ウォレット残高を超える支払いはウォーターフォール方式を通じて可能となる。また、保有上限を超えた分はリバース・ウォーターフォール方式により銀行口座へ自動送金される。ECBによると、これらの機能は利便性、金融安定、金融政策の波及経路の均衡を図ることを目的としている。

リテール決済にとどまらず、ECBはデジタルユーロを、トークン化へ移行する金融システムにおいて公的マネーを中核に維持するための、より広範な取り組みの一環と位置付けている。安全な決済資産と相互運用可能なプラットフォームがなければ、トークン化金融は分断され、ユーロ圏全体における貨幣の単一性が損なわれる可能性があると警告している。

この文脈で、ECBはPontesがすでにトークン化取引向けに中央銀行マネーを提供している一方、Appiaはトークン化中央銀行マネー、トークン化預金、その他の規制対象資産が機関やネットワークをまたいで相互作用できるエコシステムに焦点を当てているとしている。これらのプロジェクトは、欧州の市場参加者が国際的にイノベーションを起こし、規模を拡大するためのインフラを提供することを目指す、競争力とレジリエンスの戦略の一部として示されている。

DTCCの市場インフラ優先事項に関する当社の以前の記事では、より迅速な執行、トークン化、責任あるAI活用によって促される資本市場の変化に向け、清算・決済プロバイダーがどのように準備しているかを説明した。同記事は、システムのレジリエンスと保護策を中核に据えながら、決済プロセスの改善、アクセスの拡大、新たなデジタル資産ツールと既存標準の連携に注力するDTCCの方針を取り上げた。

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