銅は引き続き強い上昇モメンタムを示し、過去最高値圏で取引されています。しかし、5営業日連続で上昇したことで、短期的な利益確定売りの可能性が目立って高まっています。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
上昇相場を主に支えているのは、供給の逼迫と米国の関税リスクの組み合わせです。9月8日には、12月限COMEX先物が1ポンド当たり約$6.873の過去最高値に達し、LME銅も1トン当たり約$14,779の新高値を付けました。精製銅に対する米国の関税の可能性をめぐる懸念により、金属は引き続き米国へと振り向けられ、他市場で利用可能な供給が減少しています。
鉱山供給も引き続き制約されています。国際銅研究会 のデータによると、今年上半期の世界の銅鉱山生産量は1.1%減少し、精鉱生産量は2.6%減少しました。
同時に、新たなリスク要因も浮上しています。中国の輸入量 は8月、未加工銅および銅製品がわずか382,000トンにとどまり、8月としては過去6年間で最低となりました。COMEX在庫も過去最高の695,624トンまで増加しており、急速な上昇後の利益確定売りに対して市場はますます脆弱になっています。
トレンドラインのサポートにより、$6.56が重要に
銅は中期および短期の上昇トレンドを維持しています。しかし、5営業日連続で上昇したことで、短期的な押し目の可能性が高まっています。
この動きが始まった可能性を示す最初のサインは、今日、高い取引量を伴って十字線が形成されることです。そうなった場合、調整局面で注目すべき主要な水準は、上昇トレンドラインに近いサポートの$6.56です。
トレンドラインを下抜け、$6.56を下回る動きが続けば、強気の構造は大きく損なわれます。次のターゲットは$6.37です。売り圧力が強まれば、下落は$6.16にまで拡大する可能性があります。
ATH付近で資産を直接ショートするのは依然として特にリスクが高いため、弱気シナリオには確認が必要です。主な確認材料は、6/56のサポート水準の下抜けです。
4年間の上昇相場が長期トレンドを維持
調整が始まったとしても、より大きな上昇トレンドは維持されるでしょう。銅は2022年9月以降、75%超上昇しており、BHPは、世界の需要が現在の約34百万トンから2050年までに50百万トン超へ増加すると予想しています 。このような環境下で、BHPのBrandon Craig氏は銅について、「BHPの成長を推進する原動力」と表現し、大手鉱山会社にとっての金属の戦略的重要性を強調しました。電力網、AIインフラ、データセンターからの需要増加と供給の逼迫が、長期的な強気見通しを引き続き支えています。
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