Theo、金属リース収益付きトークン化銀を開始

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Pavlo Kot

16.09.2026

Theo、金属リース収益付きトークン化銀を開始 — Theo、4,000万ドルのリース裏付けトークン化銀を開始

オンチェーン金融プラットフォームのTheoは、4,000万ドル超のアクティブな金属リースを裏付けとするトークン化銀商品「thSLVR」を開始した。この商品により、投資家は銀価格へのエクスポージャーを維持しながら、金属を機関投資家の借り手に貸し出すことで収益を得られる。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

ニューヨーク拠点の同社は、金を裏付けとする類似商品の開始に続き、コモディティ金融事業を拡大している。当初、thSLVRは機関投資家およびホワイトリスト登録済み投資家向けにベータ版として提供される。

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製造業者、精錬業者、造幣局は、価格リスクを負うことなく生産ニーズのために銀を日常的にリースしている。これらの企業は金属の使用料を支払い、後に同等量の銀を返却する。

Theo、4,000万ドルのリースでthSLVRを裏付け

thSLVRを裏付ける銀は、標準的な市場条件の下で機関投資家の取引相手にリースされる。信用リスクは、借り手の親会社による保証によっても支えられる。

その結果、トークン保有者は銀価格の変動へのエクスポージャーを維持しつつ、金属リースによる収益も得られる。ローンチ時点でTheoは、このようなリースについて4,000万ドル超のコミットメントを確保していた。

同社によると、この種の収益は通常、銀行や貴金属ディーラーに帰属する。ETFやその他の伝統的な金融商品を通じて銀を保有する投資家は、一般的にこの収益を受け取れない。

銀は依然として極めてボラティリティの高い資産だ。価格は1月に1オンス当たり121.79ドルの過去最高値を記録した後、わずか3日間で41%下落し、7月には54.74ドルまで下落した。直近では、この金属は60ドル台半ば付近で取引されている。

トークン化コモディティ市場、49億ドルに到達

RWA.xyzによると、トークン化コモディティの分散価値総額は、130の商品で約49億ドルに達している。Tether やPaxosの商品を含む金が市場を支配する一方、コモディティトークン保有者数は過去1カ月で13%増加し、約339,000人に達した。

Theoは、リース可能な銀の供給が限られていることを追加利回りの源泉として活用することを目指している。

同社が引用したデータによると、ロンドンの保管庫に保有される金属の約83%は現物裏付けの投資商品に固定されており、取引およびリースに利用可能なのは約136 millionオンスにとどまる。また市場は2026年に、約46.3 millionオンスと推定される年間供給不足が6年連続で発生する可能性もある。

一方、Coinbaseは、現実世界資産をBaseブロックチェーン上に取り込むための規制対応サービス、Coinbase Tokenizeを開始した。同プラットフォームは、規制下のカストディと機関投資家向けの直接的な経済的エクスポージャーを備え、株式やその他の証券をトークン化するよう設計されている。

先に、欧州の金融・トークン化関連団体が議員に対し、トークン化金融商品の1,000億ユーロの上限案を撤廃するよう要請したと報じた。代替案として、業界関係者は上限を少なくとも5,000億ユーロへ引き上げることを提案した。

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