取引ボットやAIエージェントは、暗号資産市場でますます重要な役割を担っています。一方、分散型取引所や予測市場の人気も高まっています。Traders Unionとのインタビューで、DoubleZero共同創業者のAustin Federa氏が、個人トレーダーに残された強み、SolanaがEthereumを追い越す可能性、そして新技術が金融市場をどう変えるかについて語りました。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
暗号資産取引でスピードが重要な要素になりつつある理由
暗号資産取引は従来の取引所をはるかに超えて拡大しています。現在では、中央集権型および分散型のプラットフォームに加え、予測市場でも取引が行われています。しかし、市場データの伝送に使われるインフラは、こうした発展に必ずしも追いついてきたわけではありません。
こうした情報の多くは、今もパブリックインターネットを経由しています。ネットワークの混雑や予測困難な経路選択により遅延が生じることがあり、特にボラティリティが高い局面では、トレーダーが市場の動きにできるだけ早く対応する必要があるため、問題となります。
Austin Federa氏は、既存のインフラでは現代の金融市場の需要を満たせないと考えています。
「私たちは、あらゆる規模のトレーダーに向けて、接続性と情報の流れをより高速かつ予測しやすくする専用ネットワークインフラを構築しています。ネットワークとデータのインフラには、実際に目に見える大きなギャップがあり、私たちはその解消に積極的に取り組んでいます。」
この問題に対処するため、DoubleZero は、Binance、Kalshi、Solana、Hyperliquidの市場データを配信するサービス「Edge」を開発しました。同社は、取引プラットフォーム間で市場データが届くまでの遅延を減らすことを目指しています。
個人トレーダーは取引ボットと競争できるのか？
アルゴリズム取引は、何十年にもわたり従来の金融市場で重要な役割を果たしてきました。暗号資産業界も同様の道をたどっており、自動売買システムや取引ボットが執行する取引の数は増加しています。
こうしたプログラムは、価格を分析して1秒未満で取引を実行できます。強力なコンピューティングインフラを備えたプロの企業と競争することは、個人トレーダーにとって深刻な課題となっています。
しかしFedera氏は、最速のテクノロジーを利用できなくても、個人トレーダーには依然として優位性があると考えています。
「個人トレーダーが、スピードを追求して構築された企業に純粋な速度で勝つことはできません。しかし、優位性はスピードだけではありません。誰にとっても重要なのは、信頼できるデータを起点にすることです。」
一方、人工知能は高度な取引戦略を開発するハードルを徐々に下げています。以前は高度な技術的専門知識とリソースが必要だったツールが、より幅広いユーザーに利用可能になりつつあります。
「AIによって高度な戦略をはるかに簡単に構築できるようになり、残された格差は多くの場合、質の高いリアルタイム市場データにアクセスできるかどうかです。」
市場操作も依然として懸念事項です。数十の取引プラットフォームに取引が分散しているため、市場参加者は何が起きているのか全体像を把握するのに苦労することが少なくありません。Federa氏によると、市場データへのアクセスが改善されれば、トレーダーは異常な価格変動をより早く特定し、より多くの情報に基づいた判断を下せるようになります。
分散型取引所はBinanceを追い越せるのか？
分散型取引所は、暗号資産市場で徐々に存在感を高めています。ユーザーは資産の保管を中央集権型プラットフォームに委ねることなく、ブロックチェーンネットワークを通じて直接取引できます。
しかし、Binance をはじめとする大手中央集権型取引所は、暗号資産取引で引き続き重要な役割を担っています。分散型プラットフォームが最終的にこれらに取って代わるのかは、依然として不透明です。
Federa氏によると、中央集権型取引所と分散型取引所の対立という見方では、現在のプロの取引の実態を十分に捉えられません。
「同じ戦略の中で、トレーダーが中央集権型取引所、オンチェーン市場、予測市場の間を頻繁に行き来する様子は、すでに見られます。」
こうした分野の発展に伴い、取引プラットフォーム間で情報を迅速にやり取りできるインフラへの需要が高まっています。同時に、トレーダーには異なるプラットフォーム間で流動性に効率よくアクセスすることも求められています。
「こうした市場はますます相互につながっており、取引がどこで行われるかにかかわらず、トレーダーが流動性や情報に効率よくアクセスできるよう、それらを結ぶインフラも進化する必要があります。」
予測市場がプロのトレーダーを引きつけている理由
予測市場は、ニッチな商品から金融取引の独立した分野へと徐々に進化しています。PolymarketやKalshi などのプラットフォームでは、さまざまな出来事が起こる確率に基づく契約を取引できます。
この分野への関心は、個人ユーザーだけでなく、プロのトレーディング会社の間でも高まっています。こうした企業の参入は流動性を高める一方、テクノロジーインフラへの要求も引き上げる可能性があります。
「予測市場には大きな成長余地があります。特に機関投資家やマーケットメーカーが参入すれば、その可能性は広がります。こうした企業は、従来の市場と同じ水準の信頼できるデータ、安定した接続性、プロ仕様のインフラを求めます」
Kalshiは、プロトレーダーを引きつけるプラットフォームの一つとして台頭しています。ただし、その運営モデルは従来の暗号資産取引所とは大きく異なります。Federa氏が、予測市場と暗号資産取引の共通点を説明します。
「Kalshiは規制下にある予測市場なので、暗号資産取引所と同じカテゴリーに入れるつもりはありません。ただ、取引インフラという観点では、共通点が多くあります」
Federa氏によると、暗号資産取引に携わる企業の間で、予測市場への関心が高まっています。その結果、将来的には両分野の重なりがより顕著になる可能性があります。
SolanaはEthereumを追い越せるか？
DoubleZeroを共同創業する前、Austin Federa氏はSolana Foundationで長年にわたり勤務していました。この経験を通じ、Solanaの開発や、高性能と低い取引手数料を重視する姿勢を間近で見てきました。
SolanaとEthereumは、ブロックチェーンインフラに異なるアプローチを採用しています。Ethereumは幅広いエコシステムを持ち、スケーリングソリューションの開発を続ける一方、Solanaは単一の共有ネットワークで大量の取引を処理することに重点を置いています。
「Solanaに長年携わってきた経験から、最大の強みは、共有ネットワーク上で高性能なアプリケーションを動かせるよう設計されていることだと思います。このアーキテクチャは、取引速度やコスト、アプリケーション間の直接的な連携が重要となる金融市場で、特に価値を発揮してきました」
高い処理性能を持つSolanaですが、時価総額では依然としてEthereumを大きく下回っており、Ethereumは確立されたエコシステムを背景に強固な地位を保っています。Federa氏が、両ブロックチェーンの競争が今後どう展開すると見ているかを語ります。
「Ethereumには大規模なエコシステムがあり、スケーリングに対するアプローチも異なります。両ネットワークとも今後発展を続けると見ていますが、基盤技術が十分に高速かつ低コストであれば、どれほど多くの金融活動をオンチェーンに移せるかをSolanaは示してきました」
ただし、ブロックチェーンの処理能力を高めても、インフラに関する課題がすべて解決するわけではありません。ネットワークが拡大するにつれ、バリデーター間の接続品質や市場データ配信の速度がますます重要になります。
次世代の金融市場はどのような姿になるのか？
金融市場は何十年もの間、仲介業者、固定された取引時間、特定の金融商品へのアクセス制限を伴う、なじみ深い仕組みのもとで運営されてきました。しかし、新たなテクノロジーの登場により、こうした制約が必要なのか、徐々に問い直されています。
Austin Federa氏によると、金融業界は新たな発展段階に入りつつあり、従来型市場と暗号資産市場の境界はますます曖昧になっていきます。
「私たちが『New Finance』と呼ぶ、次世代の金融市場が台頭しています。より多くの取引がオンチェーンに移り、AIが市場のあり方を変え、パーペチュアル、予測市場、トークン化資産といった商品が新たな機会を生み出しています」
ただし、新たな取引モデルへの移行には課題も伴います。従来型取引所と暗号資産プラットフォームは異なるインフラに依存しており、これらの市場を近づけるには、さまざまな技術的障壁を乗り越える必要があります。
「こうした市場はグローバルで、24時間休みなく動き、より多くの高度なトレーダーを引きつけています。それに伴い、インフラも対応していかなければなりません」
そのため、新たな金融商品の発展は、取引のあり方だけでなく、世界の市場構造も変える可能性があります。暗号資産と伝統的資産の境界が徐々に曖昧になるなか、投資家は従来の取引時間にとらわれず、より多くの機会を得られるようになるかもしれません。
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