日本株の決算選別と値上げ対応、白黒包装がコスト削減策として浮上

Nikkeiによると、個人投資家のDAIBOUCHOUさんとwww9945さんは、5月中旬の決算発表ラッシュで、業績の強さが目立つ銘柄と値動きの荒いテーマ株の見極めが重要になっているとみている。注目例として、オプテックスグループはデータセンター向け需要を背景に、2026年12月期第1四半期の売上高が前年同期比21%増、営業利益が同59%増となり、株価も急騰したと紹介している。

ハピネットについても、2026年3月期の売上高が前期比21%増、営業利益が同34%増と好業績だった一方、株価の反応は限定的だとしている。27年3月期も増収増益予想を示しているが、エンタメ関連株として評価が伸び悩んでおり、割安感をどう見るかが焦点になっている。

一方、フジクラは27年3月期の増収増益予想にもかかわらず、株価が約8000円から一時4100円台まで急落した。両氏は、決算前に買われ過ぎた銘柄は反動安のリスクが大きいとし、AI・半導体分野への投資では、日本の関連株よりもNVIDIAなど海外の大型半導体株や、ナスダック100連動ETFのような商品を選ぶ考えを示している。

DAIBOUCHOUさんは、韓国の半導体大手SK hynixの大株主であるSK squareを保有しているとし、AI・半導体の本流に位置する海外株の方が、日本の関連株より割安に買える場面が多いとみている。

物価高が促す包装見直しと消費の変化

物価高への対応では、カルビーが5月下旬販売分から主力商品の包装を白黒に切り替えた動きが話題になっている。投資家の見方では、ナフサ不足の影響は一部業界で出ているものの深刻化は限定的で、白黒印刷はむしろコスト削減策として有効であり、今後はコンビニ商品などにも広がる可能性がある。

パン・パシフィック・インターナショナルホールディングスは、白黒包装でコストを抑えた食品や日用品の低価格プライベートブランドを販売し始めている。ドン・キホーテでは以前から白黒パッケージのビールも展開しており、低価格訴求と包装簡素化を両立する取り組みとして注目されている。

その一方で、個人消費には重さも出ている。王将フードサービスが展開する「餃子の王将」の直営既存店の月次売上高は、26年1月以降に前年同月を下回っており、値上げが来店頻度に影響している可能性があるとの見方が出ている。人件費や光熱費の上昇で外食各社は価格改定を迫られており、収益確保と客数維持の両立が課題になっている。

他方で、リユース業界には追い風が続いている。買取王国では工具の買い取りが伸びており、高額化したスマートフォンなどでも中古需要が拡大しているという。高齢化を背景に遺品整理需要の増加も見込まれ、出張買い取りを手掛けるBuySell Technologiesなどへの恩恵が意識されているが、店舗数の増加による飽和感も出始めており、今後は出店競争後の選別が焦点になりそうだ。

当サイトの以前の記事では、日本政府がAIや半導体を含む戦略17分野で、2040年度までに官民で総額370兆円超を投じる官民投資ロードマップを公表した点を整理しました。フィジカルAI（AI活用ロボット）や自動運転、海底ケーブル、洋上風力などへの重点投資と、民間設備投資や名目GDPへの押し上げ効果の試算が示され、進捗を四半期ごとに点検して見直す方針も触れられています。

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