米国証券規制当局は、ポール・S・アトキンス委員長の下で規則集の見直しを進めており、開示要件の緩和やデジタル資産へのより柔軟な対応姿勢への転換を示唆しています。アトキンス氏によれば、SECは暗号資産市場の近代化から上場企業の負担軽減、前政権による気候関連開示規則の撤回に至るまで、幅広い変更を進めていると述べています。
ハイライト
- SECのポール・S・アトキンス委員長は、2026年のレーガン国家経済フォーラムで、デジタル資産のイノベーションと効率化された公開市場の監督を優先する規制の転換を発表しました。
- プロジェクト・クリプトおよびCFTCとのより緊密な連携を通じて、SECはデジタル資産の分類を明確化し、トークン化に関する免除を推進し、オンチェーン取引規制の調和を提案しました。
- SECは、報告頻度の柔軟化や以前の気候規則の撤回を含む開示規則の緩和を提案し、1994年以降にU.S.上場企業が40%減少したことへの対策を目指しています。
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規制のリセットは暗号資産と公開市場が中心
証券取引委員会のポール・S・アトキンス委員長は、資本形成、デジタル資産のイノベーション、公開市場への参加をより強力に支援するため、規制アプローチの再構築を進めていると述べました。2026年レーガン・ナショナル経済フォーラムでの発言で、アトキンス氏はこの取り組みを、投資家保護、公正かつ効率的な市場の維持、資本形成の促進というSEC本来の使命への回帰と位置付けました。
アトキンス氏によれば、現委員会は商品先物取引委員会と共同で「プロジェクト・クリプト」を進めており、オンチェーン化が進む市場を支えるための規則改定を目指しています。また、SECは最近、どのデジタル資産が証券として扱われるかについて明確な区分を示し、トークン化された上場証券向けのイノベーション免除を推進しつつ、オンチェーン取引システムが既存規制の中でどのように位置付けられるかも明確化しています。
さらに同氏は、規制当局間の管轄権の不確実性を減らす努力も進めていると述べ、断片的な監督体制が長年にわたりイノベーションを阻害してきたと指摘。CFTCのマイク・セリグ委員長との連携強化を、参加者により明確なコンプライアンスの道筋を示すための調和化の一環と説明しています。
開示負担と市場アクセスが引き続き主要テーマ
アトキンス氏は、開示義務が合理的な投資家のニーズを超えて拡大し、企業の上場や上場維持のコストと複雑さが増していると指摘しています。これが米国取引所上場企業数の長期的な減少につながっており、1994年にSECスタッフを離れ、1年以上前に委員長に復帰して以来、約40%減少したと述べています。この傾向に対応するため、SECは報告・開示負担の軽減に動いており、最近では企業が四半期または半期ごとの報告頻度を選択できるようにする提案も行いました。さらに、先週は開示要件の再調整と、市場環境が好転した際の公開市場アクセスの容易化を目的とした2つの追加規則案も前進させたと述べています。
またアトキンス氏は、SECが前政権の気候関連規則の撤回を提案していることも発表し、これを投資家重視の使命と整合しないと説明しました。より広範な改革アジェンダは初期段階であり、今後も厳格さと慎重さをもって規則の見直しを継続する意向を示しています。
CoinbaseのCFTCノーアクション・リリーフに関する以前の報道では、同取引所がDeribit先物を米国顧客に提供し、暗号資産やステーブルコインを証拠金として受け入れる許可を得て、規制されたデリバティブへのアクセスを拡大した経緯を解説しました。また、Coinbaseのパーペチュアル型株価指数先物の計画や、規制の明確化が依然としてまちまちな技術的シグナルと並びCOINの触媒となり得る点にも言及しました。
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