NYSEナショナルが株式取引許可証に関するベストエグゼキューション規則の変更を提出

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Ashutosh Sureka

09.06.2026

NYSEナショナルが株式取引許可証に関するベストエグゼキューション規則の変更を提出 — NYSEが取引規則を強化

NYSEナショナルは、エクイティ取引許可保有者および関連者向けの新たなベストエグゼキューション規則を導入し、市場行動フレームワークの更新を進めています。この提案は2026年5月29日に提出され、2026年6月9日に証券取引委員会によってコメント募集のために公表されました。顧客注文の保護を強化し、取引所の要件を従来のNasdaqおよびNYSE基準と整合させることを目的としています。

ハイライト

NYSEナショナルは、ETP保有者および関連者のための最良執行義務を標準化するため、ルール11.12.10を置き換えるルール11.5310の採用を申請しました。
提案された規則は、Nasdaq PHLXおよびNYSEの基準をモデルとしており、顧客の最良執行を確保するための合理的な注意義務を評価するための5つの要素を定義しています。
即時発効を目的として提出されたこの規則は、投資家保護と公正な市場慣行を支援するために、NYSE Nationalを証券取引法第6条(b)(5)項に整合させるものです。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

規則の全面改定と提出スケジュール

証券取引委員会は、NYSEナショナルが新規則11.5310の導入を提案する規則変更を提出した旨を公表しました。この新規則は現行の規則11.12.10を置き換え、ETP保有者および関連者に対するベストエグゼキューション義務を定めます。

取引所によれば、新規則はNasdaq PHLX規則General 9, Section 11およびNYSE規則5310に基づいており、会員が顧客注文に対して合理的な注意義務をもって最良の市場を確保し、最も有利な価格で取引が成立するようにすることを規定しています。

提出書類では、ETP保有者が合理的な注意義務を果たしたかどうかを評価する際に考慮される5つの要素が示されています。それは、証券の市場の性質、取引の規模と種類、確認した市場の数、見積価格へのアクセス可能性、そして注文の条件や内容が会社または関連者にどのように伝達されたかです。

NYSEナショナルはまた、ベストエグゼキューション義務に関する追加ガイダンスを提供する補足資料も提案しています。取引所は、この変更を証券取引法第19(b)(3)(A)(iii)条および規則19b-4(f)(6)に基づき即時有効とするために提出しました。

投資家保護と市場への影響

取引所は、この提案が同法第6(b)条、特に詐欺的・操作的行為の防止、公正な取引原則の促進、自由で開かれた市場システムの支援に焦点を当てた第6(b)(5)条と整合していると主張しています。

NYSEナショナルは、この規則変更が競争に不必要または不適切な負担を課すものではないと述べています。既存のNasdaqおよびNYSEのベストエグゼキューションフレームワークに要件を近づけることで、この提案は注文処理や顧客対応に関する期待値を米国株式市場全体で標準化するためのコンプライアンス重視の取り組みを示しています。

委員会は、ファイル番号SR-NYSENAT-2026-16のもとでこの提出に対する一般からのコメントを募集しています。コメントはSECのオンラインフォームや電子メールを通じて、またはワシントンの機関宛てに書面で提出することができます。

英国統合株式テープ論争に関する以前の記事では、ロンドン証券取引所グループが金融行動監督機構に対し、プレトレード見積もりも含むモデルではなく、取引後のみのモデルを採用するよう促していることを説明しました。この記事では、透明性インセンティブ、市場データへの商業的影響、そして株式取引が点灯市場から離れつつあるという広範な状況についても概説し、FCAによる7月の決定が期待される中での動向を取り上げました。

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