Исламда өзара қорларға инвестиция салу халал ма?

Редакциялық ескертпе: Біз қатаң редакциялық стандарттарды ұстансақ та, бұл жазба біздің серіктестеріміздің өнімдеріне сілтемелерді қамтуы мүмкін. Біз қалай табыс табатынымыз туралы түсініктеме осында. Бұл веб-беттегі деректер мен ақпараттар біздің жауапкершіліктен бас тарту туралы ескертпемізге сәйкес инвестициялық кеңес болып саналмайды.

Пайлық қорлар шариғат талаптарын сақтаған жағдайда халал болуы мүмкін. Яғни олар тек рұқсат етілген қызмет түрлеріне инвестиция салып, пайызға негізделген құралдардан аулақ болуы және жалпы этикалық құндылықтарға сай болуы керек. Шариғат талаптарына сай пайлық қорлар алкоголь, құмар ойындар және дәстүрлі қаржы қызметтері сияқты харам деп саналатын салалардан аулақ болу үшін мұқият тексеріледі.

Көптеген мұсылман инвесторлар: пайлық қорларға инвестиция салу халал ма, харам ба? деп жиі ойланады. Инвестиция әлемінде пайлық қорлар кең таралып келеді және әртараптандырылған портфель құрудың қолжетімді жолын ұсынады. Дегенмен мұсылман инвесторлар шариғат талаптарының толық сақталуына көз жеткізу үшін қордың құрылымын, инвестициялау тәсілін және кірісті басқару тәртібін мұқият тексеруі керек. Бұл нұсқаулық пайлық қордың исламдық инвестициялау қағидаттарына сай келетінін анықтауға көмектесіп, діни сенімге негізделген қаржылық мақсаттарға сәйкес келетін нұсқаларды таңдауға арналған практикалық кеңестер ұсынады.

Тәуекел туралы ескерту: Барлық инвестициялар тәуекелді, соның ішінде ықтимал капитал жоғалту да бар. Экономикалық ауытқулар мен нарықтағы өзгерістер кірістілікке әсер етеді және инвесторлардың 40-50% бақылау көрсеткіштеріне жете алмайды. Әртараптандыру көмектеседі, бірақ тәуекелдерді жоймайды. Ақылды инвестиция жасау және кәсіби қаржылық кеңесшілерден кеңес алу қажет.

Пайлық қорды не халал немесе харам етеді?

Пайлық қорларға инвестиция салуға ислам көзқарасы

Пайлық қор ислам ілімдерінде белгіленген этикалық құндылықтар мен қаржылық қағидаттарға сай болғанда халал деп саналады. Ол қор нарығындағы халал акцияларға инвестиция салуы керек. Халал пайлық қорларға қойылатын негізгі талаптар:

1. Инвестицияларды сүзгіден өткізу

Қор мынадай харам салалармен байланысты компанияларға инвестиция салмауы керек:

Алкоголь;
Құмар ойындар;
Шошқа өнімдері;
Дәстүрлі банк және сақтандыру қызметтері;
Қару-жарақ және ересектерге арналған контент.

2. Қаржылық коэффициенттер

Ғалымдар талаптарға сәйкестікті қамтамасыз ету үшін нақты қаржылық сүзгілер белгілейді:

Қарыз активтердің 33%-ынан аспауы керек.
Пайыз сияқты харам көздерден түсетін кіріс жалпы табыстың 5%-ынан төмен болуы керек.
Қор активтерінің кемінде 30%-ы материалдық, қолма-қол емес активтерге салынуы керек.

3. Тазарту үдерісі

Тыйым салынған көздерден алынған пайда қайырымдылыққа берілуі керек. Бұл инвестицияның адалдығын сақтауға және шариғат талаптарына сай болуына ықпал етеді. Сондай-ақ портфельді ғарарға (шектен тыс белгісіздікке) немесе майсирге (алыпсатарлыққа не құмар ойындарға) қатысты қызметтерге жанама түрде қатысудан арылтуға көмектеседі. Бұлар — мұсылмандарға діни сенімін сақтай отырып инвестиция салуға мүмкіндік беретін халал пайлық қорлардың негізгі талаптары.

Исламда пайлық қорларға инвестиция салуға рұқсат етілген бе?

Пайлық қорларға исламда рұқсат етілген-етілмегенін білгіңіз келсе, инвестиция туралы шешім қабылдамас бұрын мыналарды тексеріңіз:

Қор менеджерінің ниетін бағалаңыз. Қордағы активтер шариғат талаптарына сай болса да, менеджердің ниеті маңызды. Кейбір ислам ғалымдары этикалық талаптарға сәйкестік тек портфельден емес, басшылықтан басталатынын атап көрсетеді.
Өтімділікті басқару стратегиясын тексеріңіз. Көптеген халал қорлар бос қаражатты қысқа мерзімді өтімділікті сақтау үшін пайыз әкелетін құралдарға орналастырады. Шариғат талаптарын шын мәнінде сақтау үшін исламдық ақша нарығының құралдарын немесе сукукке негізделген баламаларды пайдалану қажет. Сондай-ақ акцияларды қарызға беруге болмайды.
Тазарту үдерісін түсініңіз. Табыстың аз бөлігі рұқсат етілмеген көздерден түссе, шариғат талаптарына сай қорлар оны қайырымдылыққа беріп, «тазартады». Инвестиция салмас бұрын бұл шараның қаншалықты жиі әрі ашық жүргізілетінін анықтаңыз.
Дәстүрлі нарық циклдеріне негізделген портфельді қайта теңгеретін қорлардан аулақ болыңыз. Кейбір қорлар пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне немесе қарыз циклдеріне байланысты тоқсан сайын портфельді қайта теңгеру стратегиясын ұстанады. Бұл шариғат талаптарына сай инвестициялау мақсаттарына байқамай қайшы келуі мүмкін.
ESG белгілеріне ғана қарап қоймаңыз. Этикалық инвестициялау мен ESG қорлары халал инвестициялауға ұқсас көрінуі мүмкін, бірақ олар бірін-бірі алмастырмайды. Көптеген ESG қорлары әлі де банктерге, сақтандыру компанияларына немесе алкогольмен байланысты бизнеске инвестиция салады.
Халал қорларды тексеруге арналған қолданбаларды пайдаланыңыз. Zoya немесе Islamicly сияқты құралдар өзара қорларды фатваға негізделген нақты уақыт режимінде тексеруге мүмкіндік береді. Бұл күрделі қор құжаттарын талдай алмайтын жаңадан бастаған инвесторларға әсіресе пайдалы.

Исламдағы өзара қорлардың түрлері

Өзара қорлардың бәрі бірдей автоматты түрде халал бола бермейді — олардың рұқсат етілуі қандай активтерге инвестиция салатынына, табысты қалай қалыптастыратынына және операциялары исламдық қаржы қағидаттарына сай келетініне байланысты. Төменде өзара қорлардың кең таралған түрлері және олардың шариғат тұрғысынан бағалануы туралы қысқаша шолу берілген:

Өзара қорлардың түрлері
Түрі	Халал мәртебесі	Ескертпелер
Акциялық өзара қорлар	Халал болуы мүмкін	Сәйкестігі тексерілуі керек
Тұрақты кірісті қорлар	Харам	Рибаға (өсімге) негізделген
Аралас қорлар	Әдетте харам	Облигациялар мен өсімге негізделген активтерді қамтиды
Тауар қорлары	Шариғат талаптарына сай болса, халал	Мысалы, тазалық талаптарына сай тексерілген алтын ETF-тері

Акциялық өзара қорлар. Олар акцияларға инвестиция салады және шариғат талаптарына сай болуы мүмкін, бірақ мұқият тексеру қажет. Қордағы компаниялардың өсімқорлықпен, алкогольмен, құмар ойындармен немесе тыйым салынған басқа салалармен айналыспайтынына көз жеткізіңіз. Егер портфельде пенни-акциялар болса, олардың қызметі халал болуы керек.
Тұрақты кірісті қорлар. Исламдық қаржыда оларға рұқсат етілмейді, өйткені олар шариғатта нақты тыйым салынған өсім (риба) арқылы табыс табады.
Аралас қорлар. Олар акциялар мен облигацияларды біріктіреді. Әдетте облигациялар сияқты өсім әкелетін активтерді қамтитындықтан, мұндай қорлар жалпы алғанда талаптарға сай емес деп саналады.
Тауар қорлары. Егер олар алтын немесе басқа мақұлданған тауарлар сияқты нақты, рұқсат етілген активтерге инвестиция салып, сауда мен сақтау жөніндегі исламдық қағидаларды ұстанса, халал болуы мүмкін.

Шариғат талаптарына сай өзара қорлар дегеніміз не?

Шариғат талаптарына сай өзара қорларды ислам ғалымдары халал инвестициялаудың барлық стандарттарына сәйкес келетініне көз жеткізу үшін тексереді. Олар:

Табысты тазарту тәртібін түсініңіз. Шариғат талаптарына сай өзара қорда талаптарға сай емес көздерден түскен аз ғана табыс та анықталып, әдетте сол бөлігі қайырымдылыққа аудару арқылы тазартылады. Жаңадан бастаған инвесторлар мұны жиі ескермейді, алайда бұл — этикалық ашықтықтың ең маңызды белгілерінің бірі.
Тек акциялармен шектелмеңіз. Көпшілік шариғатқа сәйкестікті тек акцияларды тексерумен шектейді деп ойлайды. Алайда шын мәнінде талаптарға сай қорлар басқару тәжірибесін, левередж коэффициенттерін және бос ақшаны қалай пайдаланатынын да тексереді; бұлардың бәрі ислам қағидаттарына сай болуы керек.
Қор менеджерінің ислам этикасы саласындағы тәжірибесін елеусіз қалдырмаңыз. Қордың нәтижелерін тексеруіңіз мүмкін, бірақ қор менеджерінің исламдық инвестициялауға тән этикалық мәселелерді шешу тәжірибесін де бағалау қажет. Нәтижесі жоғары менеджерлердің бәрі бірдей исламдық қаржының қыр-сырын түсіне бермейді.
Қор деңгейіндегі левереджді қадағалаңыз. Негізгі компаниялар шариғат талаптарына сай болғанның өзінде, егер өзара қордың өзі қарыз алса немесе туынды құралдарды талаптарға сай емес тәсілмен пайдаланса, бұл ережелерді бұзады. Көпшілік құрылымға қатысты осы жайтты ескермей қалады.
Шариғат кеңесінің тәуелсіздігі туралы сұраңыз. Қорға бағыт-бағдар беретін ғалымдар шешімдерді мақұлдай салу үшін әдейі таңдалмауы керек. Тәуелсіз әрі беделді кеңес қордың заңдылығы үшін аса маңызды.
Зекеттің қалай есептелетінін біліңіз. Кейбір қорлар инвесторларға өз үлесіне тиесілі активтер негізінде зекетті есептеуге көмектеседі. Бұл — алдын ала жоспар құратын мұсылман инвесторлар үшін шағын болғанымен, маңызды артықшылық.
«Исламдық» деген белгінің бәрі бірдей емес. Қордың исламдық деп жарнамалануы оның стандарттарға сай екенін білдірмейді. Оның шариғат талаптарына шынымен сай өзара қор екенін және AAOIFI немесе осыған ұқсас нормативтік шеңберлерді ұстанатынын міндетті түрде тексеріңіз.

Мысалдар:

Мына қорлар — қолжетімді ең үздік халал өзара қорлардың бірнешеуі:

Amana Growth Fund (AMAGX). АҚШ акцияларын шариғат қағидаларына сай іріктейді.
Wahed FTSE USA Shariah ETF. АҚШ-тың халал акцияларын қадағалайтын халал ETF.
Takaful өзара қорлары. Парсы шығанағы мен Оңтүстік-Шығыс Азиядағы исламдық қаржы ұйымдары ұсынады.

Өзара қордың халал екенін қалай білуге болады?

Қордың шариғат стандарттарына шынымен сай келетінін үстірт тексерумен шектелмей қалай анықтауға болатынын қарастырайық.

Салалар бойынша бөлінісін мұқият зерттеңіз. Алкоголь немесе құмар ойындармен байланысты компанияларды ғана алып тастаймыз дейтін қорлармен шектелмеңіз; үлесі аз болса да, сақтандыру, дәстүрлі қаржы немесе ойын-сауық сияқты салаларға қаншалықты инвестиция салынғанын мұқият тексеріңіз.
Табысты тазарту әдістемесін мұқият тексеріңіз. Кейбір қорлар рұқсат етілмейтін табыстың аз мөлшеріне жол беріп, оны қайырымдылыққа аударуды күтеді. Бұл соманың қалай есептелетінін және нақты қанша табысты тазарту қажет болатынын біліңіз.
Қордың портфелін қайта теңгеру жиілігін тексеріңіз. Халал талаптарына сәйкестікті үнемі жаңартып отыру қажет. Жылына бір рет қана немесе мүлде қайта теңгерілмейтін қорлар тексерулер арасында талаптарға сай келмей қалуы мүмкін.
Шариғат кеңесінің ашықтығын талап етіңіз. Жақсы қорлар шариғат жөніндегі кеңесшілерін және олардың активтерді қаншалықты жиі тексеретінін ашық көрсетеді. Бұл ақпарат жасырылса, сақ болған жөн.
Қарыз бойынша скрининг коэффициентін тексеріңіз. Ғалымдардың көпшілігі компанияның қарызы активтерінің 33%-ынан аспауы керек деген пікірде. Егер қорыңызда бұл шектен асатын акциялар болса, қор талаптарға сай келмеуі мүмкін.
AAOIFI стандарттарына сәйкестігін тексеріңіз. Осы исламдық қаржы жөніндегі халықаралық ұйымның нұсқауларын ұстанатын қорлардың халал талаптарына сай болу ықтималдығы жоғары.
Әлемдік шариғат индекстерімен салыстырыңыз. Dow Jones Islamic Market Index немесе S&P 500 Shariah Index сияқты эталондық индекстерге сай келетін индекс қорларының активтері әдетте шариғат талаптарына көбірек сай болады.
Дивидендтердің қалай бөлінетініне назар аударыңыз. Кейбір қорлар төлемдерге халал емес табыстың аз мөлшерін қосады. Дивидендтерді үлестірмес бұрын олардың тазартылатынына көз жеткізіңіз.

Бұл кеңестердің көбі адамдар өзара қорларға инвестиция салу халал ма, харам ба деп сұрағанда қолданатын әдеттегі скринингтен әлдеқайда терең.

Халал инвестициялау үдерісін жеңілдету үшін мына платформаларды пайдаланыңыз:

Zoya. Халал мәртебесін нақты уақыт режимінде тексереді.
Islamicly. Қауымдастық тексерген халал инвестициялау қолданбасы.

Мұсылмандар өзара қорларға инвестиция сала ала ма?

Иә, мұсылмандар мына шарттарды сақтаған жағдайда өзара қорларға инвестиция сала алады:

Қор портфелін қайта теңгеру тәртібін түсініңіз. Шариғат талаптарына сай деп жарнамаланатын көптеген қорлар да кейбір харам табысқа жол беретін скрининг коэффициенттерін қолданып, портфельді тоқсан сайын қайта теңгереді. Бақылауды өз қолыңызда ұстау үшін мұның қалай және қашан жасалатынын біліңіз.
Тазарту шектерін қадағалаңыз. Әр халал қор рұқсат етілмейтін табысты әртүрлі өңдейді, сондықтан салған қаражатыңыздың көлеміне қарай табысыңыздың бір бөлігін қайырымдылыққа аудару қажет болуы мүмкін.
Қарыз бен капитал арақатынасына қатысты скринингті елемеңіз. Қорда қысқа мерзімді қарызы жоғары болса да, сүзгілерден өтетін компаниялар болуы мүмкін. Қарыз деңгейі тез өзгеруі ықтимал, сондықтан мұндай өзгерістерді біліп отыру қажет.
Сүзгілері жоқ автоматты инвестициялау жоспарларынан аулақ болыңыз. SIP жоспарлары қор талаптарға сай келмейтін акцияларды ұстап тұрған кезде ақшаңызды инвестициялауы мүмкін. Қордың жаңартылған акциялар тізімін әр үш ай сайын тексеріңіз.
Сертификаттауға қатысқан ғалымдарды зерттеңіз. Шариғат кеңестерінің бәрі бірдей стандарттарды ұстанбайды. Ғалымдардың немесе кеңестердің қаншалықты сенімді екенін анықтаңыз.
Тек қаржылық емес, этикалық эталондарды да қолданыңыз. Ақшаңыз өз құндылықтарыңызды қолдайтынына көз жеткізу үшін халал скринингті ESG сүзгілерімен ұштастырыңыз.
Әлемдік нарықтар тереңірек тексеруді қажет ететінін ескеріңіз. Көптеген халал қорлар шетелдік нарықтарға инвестиция салады, бірақ кейбір нарықтарда сіз күткеннен өзгеше ережелер қолданылуы мүмкін. Сәйкестікке көз жұмып қарамаңыз.

Өзара қорларға балама ретінде индекстік қорларға немесе ETF-терге де инвестиция сала аласыз. Бұл құралдар қаражатты біріктіру арқылы әртараптандыру тұрғысынан өзара қорларға ұқсас. Біз осы активтерге инвестициялауға мүмкіндік беретін исламдық шоттарды ұсынатын үздік брокерлерді таныстырдық. Оларды салыстырып, өзіңізге лайықтысын таңдай аласыз:

Исламдық шот ұсынатын үздік брокерлер
	Валюта жұптары	Мин. депозит, $	Реттелуі	TU жалпы бағасы	Шот ашу
OANDA	68		FSC (BVI), ASIC, IIROC, FCA, CFTC, NFA	7.24	Брокерге Сіздің капиталыңызға қауіп төніп тұр.
XM	57	5	CySEC, FSC (Belize), DFSA, FSCA, FSA (Seychelles), FSC (Mauritius), SCA (United Arab Emirates), CMA (Kenya)	9.35	Брокерге Капиталыңыз қауіпте.
Exness	100	10	BVI FSC, FSCA SA, FSC (Mauritius), FSA (Seychelles), CMA (Kenya), JSC (Jordan)	9.1	Брокерге Сіздің капиталыңызға қауіп төніп тұр.
Pocket Option	40	5	MISA	9.05	Брокерге Сіздің капиталыңызға қауіп төніп тұр.
WELTRADE	37	1	FSCA, SVG FSA	8.8	Брокерге Капиталыңыз қауіпте.

Өзара қорды таңдағанда мұсылмандардың көбі назардан тыс қалдыратын сәйкестіктің жасырын сүзгілері

Инвестиция әлеміне қадам басқан мұсылмандарды тек қай акциялардың халал екені ғана алаңдатпайды. Көп адам қордың қаражатыңызды іс жүзінде қалай басқаратынын біле бермейді. Халал деген белгісі бар кейбір өзара қорлар бос қалған ақшаны пайыздық табыс әкелетін шоттарда сақтауы мүмкін. Бұл ұсақ-түйек техникалық мәселе болып көрінуі мүмкін, бірақ исламда пайызға қатысты мұндай жағдайдың өзі маңызды. Сондықтан қор таңдамас бұрын бос жатқан қаражаттың қайда орналастырылатынын сұраған жөн. Егер ол ислам құндылықтарына сай келмейтін жерлерге салынса, халал деген белгі көп нәрсені білдірмейді.

Сондай-ақ сирек айтылатын тағы бір мәселе — дауыс беру құқықтарыңыз. Егер инвестицияңыз ірі корпоративтік шешімдер бойынша дауыс беруге мүмкіндік берсе, ал сол дауыстардың бірі ислам этикасына қайшы нәрсені, мысалы, қарызға негізделген мәмілелерді мақұлдауды қолдаса, сіз оған жанама түрде қатысасыз. Сондықтан кейбір сенімдірек халал қорлар негізгі сүзгілермен шектелмейді. Олар қордың тек нені инвестициялайтынын ғана емес, қалай жұмыс істейтінін де мұқият қадағалайтын ғалымдарды тартады. Инвестиция жасағанда сеніміне адал болуға тырысатын адам үшін осындай терең түсінік өте маңызды.

Қорытынды

Сонымен, өзара қорларға инвестиция салу халал ма, әлде харам ба? Жауап толығымен қордың құрылымы мен шариғат қағидаларын сақтауына байланысты. Өзара қорларға инвестиция салуға исламда рұқсат етіледі, егер қор пайыздан, алыпсатарлықтан және этикаға қайшы салалардан аулақ болып, харам табысты тазарту тәртібін қарастырса. Мұсылман инвесторлар нұсқаларды мұқият тексеріп, Islamicly және Zoya сияқты құралдарды пайдалану арқылы сенімдеріне нұқсан келтірмей дәулетін арттыра алады.

Жиі қойылатын сұрақтар

Халал инвестициялауда ниет қандай рөл атқарады?

Исламда ниет амалдың өзі сияқты маңызды. Қор шариғат талаптарына сай болса да, мұсылманның инвестиция салудағы жеке ниеті пайда қуалаумен ғана шектелмей, ұзақ мерзімге дәулет жинау немесе игі істерді қолдау сияқты ізгі мақсаттарға бағытталуы керек. Осындай ішкі ниет қаржылық шешімдеріңізді сауапты іске айналдыра алады.

Өзара қорларға салынған инвестициядан зекет есептеуге бола ма?

Иә, кейбір шариғат талаптарына сай қорлар бұл істе көмектеседі. Олар қор активтеріндегі үлесіңізге қарай зекет мөлшерін есептеуге жәрдемдесіп, діни міндеттеріңізді оңай орындауға мүмкіндік береді. Қордың зекет есебіне көмектесетінін немесе осы жөнінде ақпарат беретінін міндетті түрде тексеріңіз.

Өзара қорлардағы маржалық сауда әрдайым харам ба?

Жалпы, иә. Маржалық сауда пайызбен қарыз алуды қамтиды — бұл исламда анық тыйым салынған. Егер өзара қор кірісті арттыру үшін левередж қолданса немесе қарыз алса, ол шариғат талаптарын бұзуы ықтимал. Бұл мәлімет көбіне ашық көрсетілмейді, сондықтан қор проспектісін мұқият тексерген жөн.

Халал өзара қорларға криптовалюталар кіруі мүмкін бе?

Кейбір қорлар бұл бағытты зерттей бастады, бірақ бұл — пікірталас тудыратын мәселе. Көптеген ғалым Bitcoin сияқты криптовалюталарды халал деп санайды, ал басқалары оларды алыпсатарлық актив деп есептейді. Егер өзара қор құрамында криптовалюта болса, оның негізінде беделді ғалымдардың шариғат жөніндегі сенімді пікірлері бар екеніне және құмар ойынға ұқсас әрекеттерден аулақ болатынына көз жеткізіңіз.

Мақала сізге ұнады ма?

Мақала бойынша жұмыс жасаған топ

Аламин Моршед - Traders Union авторы. Ол бәсекелестермен бәсекелге қабілетті болу үшін Google іздеу рейтингтерін жақсартқысы келетін бизнес үшін мақалалар жазу бойынша маманданған.

Біздің редакциялық саясатымыз туралы біліңіз

Bitcoin

Биткоин – орталықтандырылмаған цифрлық криптовалюта, оны 2009 жылы жасырын адам немесе Сатоши Накамото бүркеншік атын пайдаланып жасаған топ құрған. Ол блокчейн деп аталатын технологияда жұмыс істейді, ол компьютерлер желісі бойынша барлық транзакцияларды тіркейтін бөлінген кітап болып табылады.

Криптовалюта

Криптовалюта – қауіпсіздік үшін криптографияға негізделген сандық немесе виртуалды валютаның түрі. Үкіметтер шығаратын дәстүрлі валюталардан (фиат валюталары) айырмашылығы, криптовалюта орталықтандырылмаған желілерде жұмыс істейді, әдетте блокчейн технологиясына негізделген.

Үздік 5 брокер