투자자들이 연방준비제도의 금리 전망과 에너지 비용 하락이 인플레이션에 미칠 잠재적 영향을 평가하면서 월요일 금값이 하락했습니다. 중국 중앙은행의 지속적인 매수와 중국 투자자들의 수요 증가에도 불구하고, 미국 국채 수익률 상승이 금 가격에 계속 부담으로 작용했습니다.
하이라이트
- 현물 금, 온스당 $4,185로 하락.
- 중국, 금 매입 23개월 연속 확대.
- 미국 인플레이션 지표가 연준 정책에 영향을 미칠 수 있어.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
최근 시장 수치에 따르면 현물 금 은 온스당 $4,185.66로 0.21% 하락했으며, 12월물 금 선물은 0.13% 내린 $4,210.65를 기록했습니다. 앞서 유가와 장기 국채 수익률 하락이 귀금속 가격을 일시적으로 지지했다고 Bloomberg 는 보도했습니다.
에너지 비용 하락이 금리 전망을 재편
도널드 트럼프 대통령이 러시아와 우크라이나가 에너지 휴전에 합의했다 고 주장한 뒤 유가는 처음에 하락했지만, 구체적인 내용은 제시하지 않았습니다. 에너지 인프라 차질이 줄어들 가능성은 통화정책 결정의 걸림돌이 되어 온 인플레이션 우려를 일부 완화했습니다.
금은 일반적으로 투자자들이 금리 하락을 예상할 때 수혜를 봅니다. 금 자체는 이자를 지급하지 않기 때문입니다. 그러나 미·이란 전쟁과 연관된 지속적인 인플레이션으로 차입 비용이 높은 수준을 유지하면서, 금은 수익을 제공하는 자산에 비해 매력이 떨어졌습니다.
미국 30년물 국채 수익률은 금요일 하락해 일시적으로 금 가격을 지지했지만, 월요일에는 다시 하락했습니다. 투자자들은 이제 수요일 인플레이션 보고서와 목요일 방콕에서 열리는 국제통화기금(IMF) 연례회의에서 케빈 워시 연방준비제도 의장이 할 발언을 기다리고 있습니다. 연준 이사 크리스토퍼 월러와 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥도 발언할 예정입니다.
가격 하락 속 중국, 금 매입 확대
금 가격 조정 국면에서 중국은 중요한 수요처로 부상했습니다. 중국인민은행은 9월 약 23톤을 매입해 거의 3년 만에 최대 월간 매입량을 기록했으며, 23개월 연속 매수세를 이어갔습니다.
중국의 금 수입 은 2026년 첫 8개월 동안 1,000톤을 넘어섰고, 금액은 사상 최대인 $158.8B에 달했습니다. 이는 2025년 한 해 동안 수입한 886톤을 웃도는 규모로, 가계·기업·금융기관의 수요가 강화되고 있음을 보여줍니다.
중국은 미국 정부 부채에 대한 익스포저도 줄였습니다. 당국이 외환보유액 다변화를 계속하는 가운데, 중국의 미 국채 보유액은 7월 $618B로 감소해 18년 만의 최저치를 기록했습니다.
중국의 국내 경제 여건도 수요를 뒷받침했습니다. 장기화된 부동산 침체와 부진한 주식시장, 낮은 예금 수익률로 인해 투자자들은 실물 금을 포함한 대체 자산을 모색하게 됐습니다.
통화정책 불확실성 속 중앙은행 매수가 지지력 제공
금값은 1월 $5,500을 웃도는 사상 최고치를 기록한 뒤, 2월 미·이란 전쟁이 시작된 이후 가치의 약 5분의 1을 잃었습니다. 국채 수익률 상승과 추가적인 통화 긴축 전망이 지정학적 긴장으로 발생한 전통적인 안전자산 수요를 일부 압도했습니다.
그럼에도 중국의 외환보유액 축적과 금을 기초자산으로 하는 상장지수펀드(ETF)의 매수는 하락폭을 제한하는 데 기여했습니다. 중앙은행은 일반적으로 민간 투자자보다 긴 투자 시계를 가지고 움직이므로, 중앙은행의 수요는 단기 가격 변동에 덜 민감합니다.
다음 인플레이션 지표는 연방준비제도가 추가 긴축을 피할 수 있는지 판단하는 데 중요할 것입니다. 금 시장에서는 지속되는 공식 부문 매수와 수익을 내지 않는 자산을 보유하는 기회비용 사이의 균형이 여전히 핵심 쟁점입니다.
앞서 중앙은행들이 국채 수익률 상승 속에서 금을 준비자산 헤지 수단으로 보유한다 고 보도했습니다.
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