뱅가드 펀드 자금 유입 가속화로 블랙록 ETF 선두 자리 내줘

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Olga 쉔데츠카야

1시간 전

뱅가드 펀드 자금 유입 가속화로 블랙록 ETF 선두 자리 내줘 — 뱅가드, 미국 ETF 자산 규모에서 블랙록 추월

뱅가드(Vanguard)가 블랙록(BlackRock)을 제치고 미국 상장 상장지수펀드(ETF) 최대 발행사로 올라서며, 지난 20년간 업계 정상을 지켜온 iShares 소유주의 시대를 끝냈습니다. 이러한 변화는 저비용 인덱스 펀드와 장기 개인 투자자들에 의해 점점 더 구체화되고 있는 15.2조 달러 규모 시장의 중대한 재편을 의미합니다.

하이라이트

뱅가드가 블랙록을 제치고 미국 최대 ETF 발행사가 되었습니다.
뱅가드는 미국 상장 ETF에서 약 4.39조 달러를 운용하며, 블랙록의 4.36조 달러를 앞섰습니다.
뱅가드의 저비용 핵심 인덱스 상품들이 더 안정적인 자금 유입을 이끌어냈습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

Bloomberg 데이터에 따르면, 뱅가드는 현재 116개의 미국 상장 ETF를 통해 약 4.39조 달러를 운용하고 있습니다. 이는 2003년부터 미국 ETF 시장을 주도해 온 블랙록의 운용 자산 약 4.36조 달러를 근소하게 앞선 수치입니다. 최근 세션에서 유입된 130억 달러의 자금이 뱅가드가 거대 경쟁사를 추월하는 데 결정적인 역할을 했습니다.

저비용 펀드가 변화를 주도하다

한때 블랙록의 ETF 사업은 업계의 약 60%를 점유했으나, 재무 설계사와 개인 투자자들이 다양한 시장 사이클 속에서도 뱅가드의 저비용 펀드에 꾸준히 자금을 투입하면서 뱅가드가 그 격차를 지속적으로 좁혀왔습니다.

티커명 VOO로 알려진 Vanguard S&P 500 ETF가 이러한 성장의 핵심 동력이었습니다. 이 펀드는 최근 ETF 최초로 자산 규모 1조 달러를 돌파했는데, 이는 꾸준한 자금 유입, 견조한 미국 주식 시장, 그리고 0.03%라는 낮은 운용 보수(expense ratio) 덕분에 가능했던 이정표입니다.

뱅가드의 ETF 라인업에는 올해 들어 현재까지 약 2,910억 달러가 유입되었으며, 이는 블랙록 펀드가 모은 약 1,200억 달러보다 1,000억 달러 이상 앞선 수치입니다. 특히 VOO에만 2026년에 거의 1,130억 달러가 유입되었는데, 이는 투자자들이 시장 조정 시마다 반복적으로 매수에 나섰기 때문입니다.

서로 다른 모델, 서로 다른 자금 흐름

두 회사는 비즈니스 모델 면에서 매우 다릅니다. 뱅가드는 주식과 채권에 집중된 단순하고 저렴한 인덱스 기반 ETF로 가장 잘 알려져 있습니다. 뱅가드의 상품은 주로 '바이 앤 홀드(buy and hold)' 투자자들에게 매력적이어서 자금 흐름이 더 안정적인 경향이 있습니다.

블랙록은 주식, 채권, 원자재, 팩터, 테마 및 액티브 전략에 걸쳐 480개 이상의 미국 상장 ETF를 보유한 더 넓은 플랫폼을 가지고 있습니다. 이러한 다양성은 더 많은 시장 부문에 대한 접근성을 제공하지만, 기관 고객 기반이 넓어 자금 흐름의 변동성이 더 클 수 있습니다.

블랙록은 여전히 ETF 라인업에서 훨씬 더 많은 수수료 수익을 올리고 있습니다. Bloomberg Intelligence는 블랙록의 평균 자산 가중 수수료를 16bp(0.16%)로 추정하며, 이는 뱅가드의 4bp(0.04%)보다 4배 높습니다. 즉, 뱅가드의 자산 규모 1위가 곧바로 수익 1위로 이어지는 것은 아닙니다.