인도가 다음 달 첫 토큰화 회사채를 출시할 준비를 하면서 규제된 자본시장에서 블록체인 인프라를 활용하기 위한 중요한 발걸음을 내딛고 있습니다. 이번 파일럿은 디지털 증권과 인도중앙은행의 도매 중앙은행 디지털화폐를 결합해 회사채를 거의 즉시 결제할 수 있는 체계를 구축할 예정입니다.
하이라이트
- REC, 인도 최초의 토큰화 회사채 발행 계획.
- 발행 규모는 50억 루피 미만.
- 결제에는 도매 디지털 루피가 사용됩니다.
- 투자자는 CBDC 및 DEMAT 2.0 wallet이 필요합니다.
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Reuters 에 따르면, 국영 전력 금융기관 REC가 50억 루피, 즉 약 5,700만 달러 미만 규모의 토큰화 채권을 발행할 것으로 예상됩니다. 이번 파일럿 단계에서는 일부 선정된 투자자만 참여할 수 있으며, 거래 내용은 9월 뭄바이에서 열리는 주요 금융기술 행사에서 공개될 예정입니다.
인도, 블록체인 채권 프레임워크 구축
이번 이니셔티브는 규제된 금융 분야에서 분산원장기술을 시험하기 위한 광범위한 노력의 일환으로 인도 증권 규제기관과 중앙은행이 공동으로 추진하고 있습니다. 토큰화 채권은 소유권, 발행, 이전 및 결제 내역을 디지털 방식으로 기록해 거래 완료에 필요한 시간을 줄입니다.
REC 발행에 참여하는 투자자는 두 개의 디지털 계정에 접근할 수 있어야 합니다. 하나는 은행을 통해 제공되는 도매 디지털 루피 wallet이며, 다른 하나는 분산원장에 채권 보유 내역을 기록하도록 설계된 DEMAT 2.0이라는 새로운 증권 wallet입니다.
호환 가능한 CBDC 및 증권 wallet을 보유한 참여자만 발행 후 해당 상품을 거래할 수 있습니다. 채권에는 최초 3개월의 락업 기간이 적용될 것으로 예상되며, 거래소들은 12월까지 유통시장 조성을 추진하고 있습니다.
해당 증권은 일반적인 채권 발행에 사용되는 기존 전자 장부 제공업체 시스템 외부에 보관됩니다.
RBI 파일럿을 넘어 확대되는 토큰화
인도는 수년간 관련 기반 인프라를 구축해 왔습니다. RBI는 2022년 11월 도매 디지털 루피 파일럿을 시작했으며, 처음에는 정부 증권 거래 결제에 이 시스템을 사용했습니다. 다음 달에는 소매 CBDC 파일럿도 이어졌습니다.
2025년 10월까지 중앙은행은 도매 디지털 통화 체계 내 토큰화 예금으로 실험 범위를 확대했습니다. 기업어음 및 기타 단기금융시장 상품의 토큰화도 검토 대상에 포함됐습니다.
이번에 계획된 REC 거래는 이러한 작업을 회사채로 확대해 블록체인 기반 발행과 CBDC 결제를 실제 증권 거래에서 결합하게 됩니다.
규제된 디지털 금융을 위한 새로운 경로
이번 파일럿이 중요한 이유는 인도가 블록체인 기반 금융 인프라와 투기성 암호화폐를 명확히 구분하고 있기 때문입니다. 규제당국은 민간 디지털 자산과 stablecoins 에 대해서는 여전히 신중한 태도를 유지하면서도, 규제된 증권에 분산원장을 활용하는 데에는 더욱 적극적인 모습을 보이고 있습니다.
REC 발행이 실현 가능성을 입증한다면 토큰화는 결제 시간을 단축하고 거래 후 효율성을 높이며, 회사채 및 기타 채권형 상품 전반으로 활용 범위를 확대하는 계기가 될 수 있습니다. 더 큰 시험대는 이 인프라가 통제된 파일럿을 넘어 확장되고 의미 있는 기관 참여를 끌어낼 수 있는지 여부입니다.
또한 인도가 은행 부문을 암호화폐로부터 고립시키려는 움직임 도 보도했습니다.
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