J.P. Morgan Asset Management는 처음으로 장기 투자 수익률 전망에 비트코인을 포함했으며, 향후 10~15년간 연환산 수익률이 10%에 이를 것으로 예상했다. 이는 미국 주식, 금, 부동산투자신탁에 대한 전망치를 웃도는 수준이다.
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이 전망은 2026년 10월 19일 발간된 연례 장기 자본시장 가정 보고서 에서 제시됐다. 이 보고서는 200개 이상의 자산군을 다루며 장기 투자 계획 수립을 지원하도록 설계됐다.
강력한 수익률 전망에도 JPMorgan 애널리스트들은 비트코인과 관련된 상당한 위험을 경고했다. 예상 변동성은 미국 주식시장과 금의 거의 3배에 달한다.
비트코인, 전통 자산 수익률 웃돌 수 있어
JPMorgan의 추정에 따르면 비트코인 은 향후 10~15년간 연복리 수익률 10%를 기록할 것으로 예상된다. 은행은 미국 대형주 수익률을 7.5%, 부동산투자신탁을 8.2%, 금을 5.5%로 전망했다.
따라서 비트코인의 예상 수익률은 미국 주식보다 2.5%포인트, 금보다 4.5%포인트 높다.
애널리스트들은 비트코인의 산술평균 연간 수익률도 20.9%로 추정했다. 두 지표 간 차이는 가격 변동이 장기 투자 성과에 미치는 영향을 반영한다.
비트코인의 예상 연간 변동성은 55%로, 미국 주식 약 18% 및 금 17.2%와 비교된다.
JPMorgan은 암호화폐를 리서치에 포함했음에도 핵심 자산배분 모델에는 추가하지 않았다. 이는 비트코인과 전통 자산 간 상관관계가 불안정하고 시장 교란 시 비트코인의 움직임을 예측하기 어렵다는 점을 반영한 결정이다.
Bitwise 의 최고투자책임자 매트 호건은 JPMorgan의 추정치를 언급하며, 비교 대상 자산 가운데 비트코인의 예상 수익률이 가장 높았다고 밝혔다.
JPMorgan, 암호화폐 시장 내 입지 확대
이 자산운용사는 주식 60%와 채권 40%로 구성된 전통적 포트폴리오의 연환산 수익률도 7%로 전망했다. AI 주도의 생산성 향상과 기업 이익 증가를 잠재적 성장 동력으로 지목했다.
한편 JPMorgan은 디지털 자산 거래를 위한 인프라를 계속 개발하고 있다. 은행은 기관 고객 간 결제에서 토큰화 활용을 확대하고 있다.
10월 19일, JPMorgan이 JPM Coin 예금 토큰 지원 을 이더리움 네트워크로 확대한 것으로 알려졌다. 이 미국 달러 표시 상품은 금융기관 간 결제를 원활하게 하도록 설계됐다.
앞서 JPMorgan이 기업 지분 투자에 $5 billion을 배정하며 미국 국가안보 투자 이니셔티브를 확대했다고 보도했다. 이 이니셔티브는 미국 경제의 전략적으로 중요한 부문을 지원하는 것을 목표로 한다.
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