비트코인에 대한 JPMorgan의 입장 변화, 회의론에서 낙관론으로

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Olena Litvinenko

21.10.2026

비트코인에 대한 JPMorgan의 입장 변화, 회의론에서 낙관론으로 — 은행은 왜 입장을 바꿨을까요?

JPMorgan은 한때 비트코인을 투기성 자산으로 치부했습니다. 이제 월가의 거대 금융사는 장기 수익률이 높을 것으로 전망하는 한편 블록체인 사업을 확대하고 있습니다. 세계 최대 은행 중 하나인 JPMorgan은 마침내 암호화폐에 대한 생각을 바꾼 것일까요?

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

JPMorgan, 비트코인이 주식·금보다 높은 수익률 기록할 것으로 전망

JPMorgan Asset Management가 처음으로 장기 투자 전망에 비트코인을 포함하고, 향후 10~15년간 연환산 복리 수익률을 10%로 예상했습니다. 은행의 최신 장기 자본시장 가정 보고서에 실린 이 전망은 비트코인의 수익률이 미국 대형주와 전통적인 투자 포트폴리오, 금을 웃돌 것으로 내다봤습니다.

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하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

JPMorgan 은 미국 대형주의 연환산 수익률을 약 7.5%로 예상했습니다. 주식 60%, 채권 40%로 구성된 전통적인 포트폴리오의 수익률 전망치는 7%입니다. 금은 연 5.5%의 수익률을 기록할 것으로 전망했습니다.

이러한 전망은 기관 투자자들이 여러 자산군의 잠재 수익률을 평가하고 장기 포트폴리오를 계획하는 데 참고하도록 마련됐습니다. 단기 가격 목표가 아니며, 제시된 수치는 특정 연도의 예상 수익이 아닌 연환산 추정치입니다.

은행은 투자자 들에게 전통 자산을 버리고 비트코인으로 옮기라고 권하는 것이 아닙니다. 애널리스트들은 암호화폐의 연간 변동성을 55%로 추정하며, 이는 주식이나 채권보다 위험도가 상당히 높다는 뜻입니다. 비트코인과 다른 자산군 간의 관계가 충분히 안정적이지 않아 JPMorgan의 주요 포트폴리오 모델에도 포함되지 않고 있습니다.

제이미 다이먼의 비판에서 비트코인에 대한 새로운 접근까지

JPMorgan의 전망은 제이미 다이먼 최고경영자(CEO)의 공개 발언과 극명한 대조를 이룹니다. 다이먼은 수년간 비트코인의 가치와 효용성에 의문을 제기해 왔습니다. 2024년 1월에는 오랫동안 이어진 회의론을 드러내며 암호화폐를 "애완용 돌멩이"라고 표현했습니다.

그러나 은행의 사업상 결정은 점차 다른 방향으로 움직여 왔습니다. 2025년 5월 다이먼은 자신의 개인적인 생각은 바뀌지 않았다고 분명히 하면서도 JPMorgan 고객들이 비트코인을 매수할 수 있도록 허용하겠다고 밝혔습니다. 이는 디지털 자산 서비스에 대한 은행의 접근 방식을 크게 확장하는 발표였습니다.

다른 금융기관들이 서비스를 확대하는 동안 JPMorgan은 직접적인 암호화폐 서비스를 멀리해 왔다는 점에서 이러한 변화는 특히 주목할 만합니다. 규제 대상 비트코인 투자 상품의 이용이 늘고 기관의 관심이 커지면서 대형 은행들도 디지털 자산을 외면하기 어려워졌습니다.

이러한 배경은 JPMorgan의 겉보기에는 모순적인 입장을 설명해 줍니다. 다이먼은 투자 대상으로서 비트코인에 회의적이지만, 은행의 여러 부서는 디지털 자산 관련 상품과 서비스를 개발하고 있습니다.

JPMorgan, 이미 암호화폐 사업 확대 중

JPMorgan의 블록체인 기술 활용은 비트코인에만 국한되지 않습니다. 10월 19일 은행은 달러 표시 예금 토큰인 JPM Coin이 이더리움에서 가동을 시작했다 고 발표했습니다. 이에 따라 자격을 갖춘 기관 고객은 퍼블릭 블록체인 네트워크를 이용해 자금을 이체할 수 있습니다.

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JPM Coin은 JPMorgan에 예치된 미국 달러를 나타내며, 승인된 기관 참여자 간 결제와 금융 정산을 지원합니다. 비트코인과 달리 투기성 투자 상품이 아닙니다. 기존 은행 영업시간 외에도 자금을 더 효율적으로 이동하는 것이 목적입니다.

이 토큰은 2025년 11월 코인베이스의 Base 네트워크에서 처음 출시됐습니다. JPMorgan은 토큰을 이더리움으로 확대하기에 앞서 코인베이스, 마스터카드, 디지털 자산 거래사 B2C2와 협력해 테스트 거래를 진행했습니다.

JPMorgan의 Kinexys Labs 글로벌 총괄인 엠마 랑드리오(Emma Landriault)는 “토큰화된 금융 인프라는 더 이상 이론에 그치지 않습니다. 이미 유동성, 결제, 디지털 자산 업무 흐름을 재편하고 있습니다”라고 말했습니다.

은행의 블록체인 사업은 이미 상당한 규모에 이르렀습니다. JPMorgan은 Kinexys 플랫폼의 누적 거래 처리액이 4조 달러를 넘어섰으며 일평균 거래량은 약 70억 달러라고 밝혔습니다. 이 수치는 비트코인 거래가 아닌 블록체인 기반 금융 서비스를 가리킵니다.

JPMorgan의 암호화폐 사업이 계속 확장되는 이유

JPMorgan의 참여 확대는 금융기관들이 디지털 자산을 바라보는 방식이 전반적으로 달라지고 있음을 보여줍니다. 은행들은 고객의 암호화폐 투자를 지원하는 데 그치지 않고 거래와 이체, 관리에 필요한 인프라를 개발하는 데서도 기회를 찾고 있습니다.

JPMorgan은 전통적인 투자 상품을 블록체인 네트워크에 올린 토큰화 머니마켓펀드를 출시했습니다. 이 펀드는 기존의 단기 금융상품에 투자하지만, 투자자는 디지털 형태로 지분을 보유합니다. 이 기술을 이용하면 펀드 소유권을 더 쉽게 이전하고 투자 상품을 블록체인 기반 결제 시스템과 연동할 수 있습니다.

은행은 2025년 Circle의 기업공개(IPO)에 참여하는 등 암호화폐 기업에 투자은행 서비스도 제공했습니다. Circle은 결제와 암호화폐 거래에 사용되는 세계 최대 달러 연동 스테이블코인 중 하나인 USDC의 발행사입니다.

암호화폐 사업 확대가 비트코인 지지를 뜻하지 않는 이유

암호화폐 업계를 지원하는 것과 디지털 자산에 직접 투자하는 것은 다릅니다. JPMorgan은 비트코인이나 다른 토큰을 보유한 투자자와 같은 시장 위험을 감수하지 않고도 결제, 투자 상품, 기업 서비스에서 수익을 낼 수 있습니다.

경쟁도 또 다른 요인입니다. 암호화폐 거래소와 스테이블코인 발행사, 핀테크 기업들이 새로운 결제 시스템을 개발하면서 기존 은행은 이에 필적하는 서비스를 제공해야 한다는 압박을 받고 있습니다. 블록체인 네트워크와 협력하면 JPMorgan은 이 시장을 신생 경쟁사에 모두 내주는 대신 직접 참여할 수 있습니다.

JPMorgan의 암호화폐 사업 확대가 비트코인에 대한 우려를 거둔다는 뜻은 아닙니다. 장기 전망은 암호화폐의 투자 잠재력을 인정하는 한편, 블록체인 사업은 실용적인 금융 서비스에 초점을 맞춥니다. 이는 제이미 다이먼의 생각이 바뀌었다기보다 기존 금융권이 더 이상 외면할 수 없는 업계에 적응하는 변화입니다.

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