강력한 디파이 성장에 힘입어 암호화폐 대출이 새로운 정점에 도달했습니다

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Yaroslav Dmytrenko

21.11.2025

강력한 디파이 성장에 힘입어 암호화폐 대출이 새로운 정점에 도달했습니다 — 갤럭시, DeFi 대출이 410억 달러로 대폭 확대되었다고 보고했습니다.

탈중앙화 금융의 대출 활동이 분기별 최고치를 경신했습니다. 갤럭시 디지털의 최신 보고서에 따르면, 디파이 애플리케이션을 통해 발행된 총 대출 규모는 410억 달러에 육박했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

갤럭시의연구팀은 2025년 3분기에 탈중앙 금융의 대출 활동이 약 145억 달러, 즉 55% 가까이 증가했다고 밝혔습니다. 이러한 급증으로 DeFi와 CeFi를 모두 합친 암호화폐 대출 시장 규모는 736억 달러에 육박하며 사상 최고치를 경신했습니다.

2025년 3분기까지 CeFi + DeFi 대출. 출처: 갤럭시 디지털, 더 디파이언트

이전 최고치인 693억 달러는 2021년 4분기 말에 기록되었습니다.

새로운 보고서에 따르면 에어드랍, 포인트 프로그램, 고품질 담보 상품, 자산 가격 상승 등 여러 요인으로 인해 기록적인 수준의 대출이 이루어졌으며, 담보 가치가 상승함에 따라 사용자들의 대출 여력이 증가했습니다.

그러나 Galaxy는 또한 CeFi와 DeFi 데이터 간의 이중 계산 가능성에 대해서도 경고했습니다. 보고서의 저자이자 갤럭시의 연구원인 잭 포코니는 일부 탈중앙 금융 대출업체는 온체인에서 대출을 받은 후 오프체인에서 대출을 발행하며, 이는 명시적인 공개 없이 집계된 데이터에 두 번 나타날 수 있다고 설명했습니다.

"예를 들어, 가상의 탈중앙 금융 대출 기관이 온체인 USDC 대출을 위해 사용하지 않는 BTC를 담보로 제공하고, 그 USDC를 오프체인 대출자에게 대출할 수 있습니다. 이 시나리오에서 온체인 대출은 탈중앙 금융 오픈 대출 데이터에 나타나고, 오프체인 대출은 대출 기관의 재무에 미결제 고객 대출로 표시됩니다."라고 포코니는 설명합니다.

디파이라마는 더 큰 수치를 보고합니다

갤럭시 디지털은 또한 DeFi와 온체인 CeFi 대출 데이터는 블록체인에서 볼 수 있고 쉽게 접근할 수 있지만, CeFi 대출 기관이 미결제 대출을 설명하는 방식과 그러한 정보를 게시하는 빈도가 일치하지 않기 때문에 CeFi 데이터를 얻는 것이 "어렵다"고 지적했습니다.

또한 DefiLlama의 데이터에 따르면 10월 초 기준 DeFi 대출 프로토콜의 총 가치 고정(TVL)은 약 909억 달러에 달한다는 점도 주목할 필요가 있습니다.

TVL이 이러한 프로토콜을 통해 대출된 실제 금액을 반드시 반영하는 것은 아니지만, 4분기 초에 실제로 900억 달러가 모두 대출되었다면, 이는 온체인 대출이 CeFi와 함께 갤럭시의 3분기 추정치를 크게 초과했음을 나타낼 수 있습니다.

앞서 말씀드렸듯이, 신중한 탈중앙 금융 시장 분위기 속에서 에이브는 175달러를 유지하고 있습니다.

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